科目
2010年度
2011年度
科目
2010年度
43,819,299.00
2011年度 200,185,936.00
一、营业收入 9,572,111,030.00 11,788,779,319.00 减:营业成本 6,269,987,809.00 7,845,325,896.00 营业税金及附加 销售费用 管理费用 堪探费用 财务费用
43,002,564.00
63,906,477.00
二、营业利润 208,621,589.00 加:补贴收入 营业外收入
54,539,245.00 14,246,155.00 10,036,051.00
2,727,328,253.00 3,245,800,807.00 280,165,543.00 354,951,037.00
26,766,848.00
47,129,710.00 40,865,687.00 3,658,894.00 5,727,337.00 5,610,411.00
减:营业外支出 11,478,300.00 其中:非流动资产处置净损失 加:影响利润总额的其他科目
6,892,259.00
240,479,026.00 -30,217,400.00
三、利润总额 240,962,588.00 减:所得税 加:影响净利润的其他科目 四、净利润 归属于母公司
所有者的净利194,375,554.00 润
13,267,403.00
227,695,185.00
资产减值损失 21,511,699.00 加:公允价值变动净收益 投资收益 其中:对联营企
业和合营企业2,010,265.00 的投资权益 影响营业利润的其他科目
1,746,266.00 3,527,009.00
270,696,426.00 237,841,618.00
少数股东损益 33,319,631.00
32,854,808.00
现金流量表 (单位：人民币元) 科目
2010年度
2011年度
科目
2010年度
2011年度
取得子公司及
其他营业单位
13,799,077.00
支付的现金净额
支付其他与投
31,977,456.00
资活动有关的 现金
39,313,974.00
投资活动现金
362,685,414.00
流出小计 投资活动产生
13,123,492,209.00
的现金流量净-319,186,122.00 额
吸收投资收到
54,313,760.00
的现金
取得借款收到
758,982,737.00
的现金 收到其他与筹
资活动有关的14,019,460.00 现金
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3,322,118.00 20,000,000.00 -930,668,452.00 1,042,540,847.00 14,965,000.00
销售商品、提供
10,515,999,063.0
劳务收到的现13,052,200,779.00
0
金
收到的税费返
45,333,041.00
还
收到其他与经
营活动有关的44,675,784.00 现金
经营活动现金10,606,007,888.0流入小计
0
购买商品、接受
劳务支付的现6,416,568,003.00 8,687,694,906.00 金
支付给职工以
及为职工支付522,391,187.00 568,267,353.00 的现金
支付的各项税
497,976,927.00 641,815,290.00
费
1,547,733,485.00
支付其他与经
营活动有关的2,634,826,853.00 3,136,298,375.00 现金
经营活动现金10,071,762,970.0流出小计
0
经营活动产生
的现金流量净534,244,918.00 89,416,285.00 额
收回投资收到
6,154,696.00
的现金
取得投资收益
2,087,088.00
收到的现金 处置固定资产、
无形资产和其
19,434,808.00
他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位
收到的现金净额
收到其他与投
资活动有关的15,822,700.00 现金
投资活动现金
43,499,292.00
流入小计 购建固定资产、
无形资产和其
343,499,477.00 976,985,257.00
他长期资产支付的现金
投资支付的现
5,386,860.00
金
50,590,590.00
期末现金及现
1,135,290,205.00
金等价物余额
1,114,185,977.00
期初现金及现
911,912,227.00
金等价物余额
1,135,290,205.00
111,872,395.00 80,730,558.00
四(2)、其他原因
对现金的影响 五、现金及现金
等价物净增加223,377,978.00 额
-21,104,228.00
27,959,321.00 590,590.00 13,034,075,924.00
筹资活动现金
827,315,957.00
流入小计
偿还债务支付
787,927,197.00
的现金 分配股利、利润
或偿还利息支30,831,130.00 付的现金 支付其他与筹资活动有关的 现金
筹资活动现金
818,758,327.00
流出小计 筹资活动产生
的现金流量净8,557,630.00 额
1,571,055,603.00
521,213,945.00
228,788,837.00
750,002,782.00
2,591,926.00
821,052,821.00
四、汇率变动对现金的影响
-238,448.00
-904,882.00
（二）财务报表各项目分析
(1)公司的盈利能力
利润率：2011年与2010的利润率相比基本上没有大的变动，分别为2.03和2.02。
总资产利润率：由2010年的3.85下降到2011年的3.56，下降了7%，造成结果的原因主要是总资产有很大的增长，主要体现在存货的增加（上升34%），应收账款的增加，购进固定资产的增加，无形资产的增加（上升98%），以及递延所得税资产的增加。无形资产的增加说明公司的研发能力不断增强，固定资产的增加说明公司的规模正在不断壮大，这些都是对公司好的信号。然而，也同时存在不好的信号。存货的增加，说明公司的销售相比较上一年来说并没有跟生产
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向协调，公司固定资产的增加体现了公司生产规模的壮大，生产能力上去了，但是销售能力没有跟上，原因大概有：一 直接原因 销售手段不合理或者力度不够，在整个市场乳制品销售都有增加的趋势下（同比增长21.55%），而光明的乳制品却没有体现大幅度的增加。二 外在因素 在2011年8月28日光明牛奶因出现蛆虫事件销售受损，这直接影响到了消费者对光明公司产品的质量信誉度的降低，因此，去年的销售状况并没有因公司的规模壮大而显著增加。另外，2011年该公司的净利润有大幅增加，但是，并不是因为营业利润的增加，相反，营业利润下降4%，而净利润的增加主要是因为所得税的返还，才使得净利润有增不少。
权益资本利润率：2010年为8.5%而2011年则为9.5%，有增加，但是主要原因还是因为利润的增加并不是因为营业利润的有效增加，因而并不能说明它的增加带来了很好的信号。
另外：（前面一栏为2010年数据后面的为2011年数据）
基本每股收益(元) 每股净资产(元) 净资产收益率—加权平均
(%)
扣除后每股收益(元)
资本类的收益都有不少的增长，这表明，该公司的盈利能力是不断上升的，而且，有大幅增加的趋势。
2011年相对于2010年长期股权投资增加到近3倍，投资固定资产的资金也是近3倍，但是投资收益仅仅增加62.4%，所以可以看出企业的投资资金运用能力较弱。
（2）偿债能力
资产负债率=负债/总资产
2010年为55%，2011年为62%，比率保持在合理的范围之内，虽然有显著增加，但是原因主要是非流动负债的增加，因此，没有体现不好的信号。 流动比率=流动资产/流动负债
2010年和2011年分别为1.21和0.98，下降了19%，偿债能力下降了，这是债权人不喜欢的信号。
速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/.流动负债
2010年和2011年分别为0.9和0.7，下降了了22.2%，而速动比率下降的趋势相比较流动比更明显，刚好跟存货的大幅上升相吻合，并且，公司短期债款和应付债款大幅增加，这对公司的运营将有很大的优势，这间接反映了公司的信
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0.18526 2.22 8.80 0.16
0.22669 2.34 9.90 0.20
誉程度是不断上升的，这将有利于公司规模的扩大和长久的发展。 （3）营运能力
存货周转率=销货成本/平均存货
2010年为9.47而2011年则仅为8.24，下降13%，主要体现了管理存货能力差，产品销售受阻，产品流转慢，存货的积压，原因在前面已作分析。
总资产周转率由1.90下降至1.77，主要是由于存货周转率的大幅下降。 应收账款周转率：2010年为10.28,2011年为10.08，有略微下降，说明资金回收率下降，销售运行流畅度下降。 资产周转率=销售收入净额/平均总资产
2010年为1.6，2011年为1.1.599，基本上没变，而前面分析有说明该公司规模正在增加，这说明规模的扩张并没有带来了更高的规模收益，因此没有体现很好的规模效应。
（4）发展能力 1.营业收入增长率
营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100% 2010年至2011年增长率为23% 2.资本保值增值率
资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%
保值增长率为1.06 3.资本积累率
资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100% 资本累计率为5.5% 4.总资产增长率
总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100% 增长率为23.4% 5.营业利润增长率
营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100% 增长率为 23.2%
通过以上数据可得出，公司的发展可以说基本上是健康的，没有面临着大的困境问题，发展潜力还是有的，不过需要解决以上所列举的各种问题，才能保证长久持续的发展下去。 （5）成本控制
营业利润增长率与营业收入增长率相差不大，并有略微高出，说明营业成本控制基本合理，但同时也没有体现出规模效应。
销售费用，管理费用以及财务费用分别增长19%，26.7%，76.1%，说明财务费用控制非常不合理，大大超出营业利润的增长率。而销售费用则不足，这也吻合前面分析到的存货的积压，销售不足的原因，管理费用增长率稍微偏高，需要加强公司的管理团队的协作。 （6）现金流量结构分析 销售商品、提供劳务收到的现金增长率为24.1%，主营业务收入增长率为23%，
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