3.经济后果
国内对信息透明度经济后果的研究较少。王华、张程睿（2005）通过检验2001年至2003年的IPO公司的信息不对称程度与其IPO筹资成本的关系，发现二者呈显著的正相关关系。周中胜和陈汉文（2008）通过构建证券市场资源配置效率模型,探讨了会计信息透明度对证券市场资源配置效率的影响。研究发现, 在控制了股票市场的流动性和规模后, 会计信息披露透明度越高的行业, 证券市场资源配置效率越好。
综上可知，国内外学者对会计信息透明度都进行了比较深入的研究。研究内容集中于透明度影响因素和经济后果，研究方法以实证研究为主。但由于样本选取和模型构造的差异，部分因素怎样影响会计信息透明度的结论还存在矛盾，如独立董事、机构投资者等对信息透明度的影响等；而且仅仅依靠实证分析，并不能结合公司内部环境透视各因素的具体运作机制。在会计信息透明度的含义上，学者间还没有统一的观点，多数都是从性质和实现方式上对透明度下了定义，并没有提出具体的衡量标准。
本文基于已有定义，认为会计信息透明度包括信息质量和信息披露两方面，通过时间、内容和获取信息群体的规模进行衡量。高透明度的会计信息表现为按时披露信息、披露内容准确不失真、公开披露；相反，低透明度的会计信息表现为信息披露滞后、披露内容有误甚至虚假、仅有特定群体获知信息。研究时将案例和实证相结合，能够弥补以上实证分析的缺陷；从特殊到一般，探讨影响上市公司会计信息透明度的因素，并就如何提高会计信息透明度提出建议。
1.3 论文内容及结构
本文沿着“理论分析—现状分析—案例研究—实证研究—提出建议”的思路，首先阐述会计信息透明度的理论基础；然后对我国上市公司会计信息透明度进行现状分析，归纳存在的问题；接下来结合典型案例，探讨在具体例子中影响其透明度高低的因素；然后提出假设，构造实证模型，验证并分析普遍影响上市公司会计信息透明度水平的因子。最后针对存在问题和影响因素，提出改进建议。具体章节安排如下：
第1章，绪论。主要阐述论文的选题背景及意义、文献综述、论文内容及结构、主要研究方法等。
第2章，会计信息透明度的理论基础。从信息不对称、委托代理和信号传递理论分析入手，探讨资本市场中会计信息透明的必要性。
第3章，我国上市公司会计信息透明度现状分析。结合我国资本市场的发展
历程、衡量透明度的方法和具体数据，对我国上市公司会计信息透明度情况和存 在的问题进行剖析。
第4章，公司会计信息透明度案例分析。基于第3章的分析，结合华润电力收购山西金业资产的案例，从宏微观环境两个方面探讨在收购过程中，产生低会计信息透明度的因素。
第5章，上市公司会计信息透明度微观影响因素的实证研究。结合案例提出假设，立足于上市公司的微观环境要素如公司财务状况、公司内部治理结构、公司规模等，收集数据并建立logistic回归模型，分析这些因素对信息透明度的影响方向及程度。
第6章，提高我国上市公司会计信息透明度的对策。针对我国上市公司会计信息透明度存在的问题和影响因素，对提高透明度和促进资本市场健康发展提出建议。
第7章，结束语。会计信息透明度对资本市场运行效率和上市公司的经营效果有着重要的作用，本文分析了影响会计信息透明度的因素，也针对存在的问题提出了改善建议，但依旧存在一些不足。
1.4论文主要研究方法
本文主要采用以下方法展开研究：
规范研究结合实证研究，并以实证研究为主。本文在分析会计信息透明度的理论基础和我国上市公司透明度现状时主要采用规范研究方法；在探讨影响透明度的微观因素时则以实证研究为主，通过定义变量和构造二元logistic回归模型系统分析在总资产收益率、最终控制人类型、董事会规模、机构投资者持股比例等因素中，哪些因素显著影响透明度水平，以及其影响方向。
理论结合案例分析。论文基于信息不对称、委托代理、信号传递理论，梳理了这些理论与会计信息透明度的关系；并以华润电力2010年收购山西金业为案例，探讨在具体情景下影响会计信息透明度的因素。
定性分析结合定量分析。定性分析主要体现在分析上市公司透明度现状和提出对策建议部分；定量分析主要体现在论文第5章对微观影响因素的研究中。采用定性分析法由表及里，全面探讨了目前上市公司整体透明度水平和存在的问题，同时还有定量分析的数据支撑。
结合文献研究。本文在了解分析会计信息透明度研究情况时，运用了文献研究法。通过在图书馆数据库筛选和查阅相关资料，获取国内外研究上市公司会计信息透明度的动态和成果，为后文分析影响因素奠定了基础。
1.5论文重难点及创新之处
本文的重点在于第4、5部分，即如何结合宏微观具体环境，分析在特殊情景下影响一家公司信息透明度的因素；再构造模型验证其中的微观因素是否也是影响其他公司会计信息透明度的共性因子。选取案例的典型性、收集样本数据的准确性、构建模型的整体适配度是进行研究并得出结论的重点环节。
本文的难点在于第6部分，针对存在的问题及影响因素提出改善上市公司会计信息透明度的对策。由于本科阶段知识储备有限，在写建议时很容易泛泛而谈，造成对策方案缺乏深度和可操作性。如何提出更有针对性和更透彻的建议是撰写论文时的困难所在。
本文的创新之处在于对会计信息透明度的定义、研究方法和实证分析框架方面。在定义上，提出了衡量透明度的具体标准，包括时间、内容和获取信息群体的规模。研究方法上，结合案例和实证研究。如前所述，以往对公司会计信息透明度影响因素的研究，多是运用实证研究，很少将这两种方法协调统一。本文汲取了两种方法的优点，由特殊到普遍，由具体到一般，定性分析的同时也不乏数据支持。实证分析框架上，基于已有文献的研究和案例分析，综合并剔除了一些因素，从公司财务状况、内部治理结构、公司规模三个方面系统地进行了影响因素的实证研究；而且选取样本时考虑了近年来我国资本市场的快速发展，以2010—2012年上市公司数据为样本，与时俱进，提高了研究结论的适用性。
2 会计信息透明度的理论基础
与会计信息透明度相关的理论主要有信息不对称、委托代理和信号传递理
论。
2.1信息不对称
信息不对称理论是由三位美国经济学家——约瑟夫·斯蒂格利茨、乔治·阿克尔洛夫和迈克尔·斯彭斯提出的。该理论认为:通常市场中一方拥有的信息会
多于另一方，即信息不对称，它会造成市场交易双方利益失衡，影响社会公平、公正。资本市场作为一个信息密集型市场，同样存在信息不对称问题。相较于上市公司的内部人员，由于收集信息需要大量时间、金钱、技术，外部投资者拥有较少的、不准确、不全面的信息。因为投资者不能通过充分了解企业情况进行正确投资，公司内部人员又可以根据信息优势赚取超额利润，就会引发逆向选择和道德风险问题，从而降低资本市场上市公司的整体质量，使资本市场低效率运行。提高会计信息透明度，搭建外部投资者和企业的沟通渠道，能够降低资本市场信
息不对称程度，提高资本市场的有效性。因此，信息不对称是提高会计信息透明度的根源所在。
2.2委托代理理论
委托代理理论是制度经济学契约理论的主要内容之一，由美国经济学家伯利和米恩斯于上世纪30年代提出。其中，股东和经理之间的关系是一种最典型的委托代理关系。股东作为委托人，是企业的所有者，委托经理（代理人）经营管理企业，但两者追求的目标并不一致。股东的目标是企业价值最大化，而经理则追求更高的报酬。由于信息不对称的存在，经理常常利用信息优势，牺牲股东利益以达到自己的目标，这就产生了代理问题。订立契约是减少代理问题的一种途径，股东可以通过与经理签订契约监督其行为，但这必然会增加监督成本从而降低经理的报酬。经理出于降低监督成本提高报酬的动机，便会自愿向股东报告公司信息。因此，在契约体系和监督机制完善的情况下，透明的会计信息能显示经理的努力工作程度，是代理人为了降低代理成本，增加自身报酬的一种方式。
委托代理理论一般用于分析会计信息透明度的影响因素。
2.3信号传递理论
信号传递理论最早出现在1973年spence有关劳动力市场的研究中,由于高 素质的雇员要比低素质雇员更轻松地获得特定的教育水平,因此就存在一个信号 均衡,雇佣者可以将教育水平作为雇员潜在能力的可靠信号加以区分。最早将信号传递理论运用在资本市场上是股利分配政策能传递公司运营情况。企业的内部人员比外部投资者更清楚企业的财务状况、经营业绩、未来发展等，他们需要通过适当的机制向市场传递信号，这样外部投资者才能基于这些信号做出关于公司价值的正确判断。高质量会计信息的披露可以作为一种信号传递机制：业绩好或股价被低估的公司往往会向公众披露更多信息，提高透明度，向市场传递公司未来发展潜质和股价被低估的信号；业绩差的公司自然不愿意提高信息透明度，这样市场就能自动筛选出不同质量的公司。因此，会计信息透明度能帮助投资者修正自己对上市公司的评价和投资决策，并降低对优秀公司的风险投资报酬要求。 信号传递理论可用于研究会计信息透明度的经济后果。
3 我国上市公司会计信息透明度现状分析
3.1我国资本市场的发展历程
我国的资本市场诞生于改革开放过程中，形成于计划经济体制向市场经济体制转轨过程中，因此具有明显的转型特征。1985年,上海延中实业公开向社会发
