证券投资与风险规避总复习提纲 2011-12-05日（周一）晚上6：20分考试
一、1、股票价格波动较大，缺少理论指导，就容易被庄家所欺骗。道氏认为，炒股票就是和最聪明、最狡猾的一群庄家操盘手过招。股市文盲或半文盲难以取胜，需要用理论和方法武装自己。2、道氏理论认为成交量是第二位的，主要趋势由价位变动来判断，但可以根据成交量变化来验证主要趋势。3、道氏理论认为，收盘价是最重要的价格。大部分人根据前一天的收盘价作出买、卖决策。盘局可代替中级趋势，盘局是股票价格在3周或者数月内仅在5%范围内波动，表明多空平衡。向某方向突破代表趋势变化方向。4、江恩理论认为，股票市场是预先反映经济繁荣的，因此股票价格经常上升至脱离现实。江恩认为，“七”是一个非常重要的数字，他在划分市场周期循环时，常用“七”或者其倍数。当股票开始下跌时，第一波下跌只不过是调整至股价的合理水平，当商业情况转趋低沉，公司盈利开始滑落时，股价就会进一步继续下跌，并预先反映未来商业上不利的境况。5、在风险规避实践中，主要应规避分时图急速赶升的证券品种，规避冷门证券投资品种，规避下降趋势的股票，规避熊股的长期深度下跌。 6、证券投资随机应变的灵活性主要指股票投资应以短线投资为主，要学会见势不妙就撤退的游击战术；熊市股票空仓，资金转移为定期存款；耐心等待；当牛市明确来临后再进场买入换手率比较高的上升通道股票，就能够获得更高的收益。7、炒股的初衷是希望得到更大的快乐和满足！不要因为炒股而失去快乐！如果因此失去快乐，那我们就要无条件退出市场。
二、1、证券：是各类财产所有权或者债权凭证的通称，用来证明持有人依其所持有证券记载的内容而取得相应权益的各种凭证。2、除权除息制度：在股权登记日在册股东享受分红送股的权利，但股票价格会同比例相应降低，因此会产生除权除息缺口。比除权除息价高叫填权（常见于牛市或牛股） ，比除权除息价低叫贴权（常见于熊市或熊股）。3、道氏理论：道氏理论是一种反映市场总体趋势的晴雨表，其最伟大之处是提供了宝贵的哲学思想（世界观和方法论）。它是根据价格模式的研究，推测末来价格行为的一种方法。4、量柱理论：量柱理论认为，成交量做假的成本比股票价格或者均线做假的成本高，因此更容易从成交量的量柱高低变化与股票价格的相互关系，来判断一个股票是否有庄家、是否有强庄、庄家的意图如何和预测股票目标价格等问题。量柱理论认为，量柱是股市的温度计。5、K线理论：K线理论就是通过K线图表的变化规律，总结出股票价格的变动趋势，并进而预测其价格变动方向和目标的股票分析理论。它已经发展成为具有完整形式和翔实技术与方法的一种分析股票市场行情的理论。
三、1、道氏理论主要趋势有哪3个阶段？ 答：（1）：多头市场的3个阶段。
第一阶段：是入场进货阶段。这个阶段是市场长期下跌后最悲观的阶段，大多数投资人情绪低落，有些人还发誓永远不做股票。参与投资者极少，成交量极度萎缩。先知觉的机构和个人入场进货。第二阶段：是市场回升阶段。在多头主力拉抬下和赚钱效应下，股票市场资金回流，强势特征明显。第三阶段：是大幅涨升期。在多头主力拉抬下和赚钱效应下，股票市场资金回流，价格不断创新高，换手率高，强势特征明显。
（2）：空头市场的3个阶段。
第一阶段：是出货阶段。成交量虽然还很大，但在价格上涨时有减少趋势，真正的顶部逐步形成。第二阶段：是市场转势阶段。股票价格突然跌幅较大，价格间断性直线跳水下跌后又被拉回，价格逐步走低，即时成交价经常在买1或者买3成交，见势不妙，越来越多的投资者加入做空行列，股票价格大幅下跌。第三阶段：是杀多阶段。连市场上做多的坚定分子也加入做空行列，投资人情绪低落，失去信心。至此时，空头市场基本结束了。
2、量柱的 “三先规律”包含哪些内容？
答：量柱的 “三先规律” 主要有以下三个方面的内容：第一规律:卖在买先－卖买平衡律先有人卖，才会有人买，不然想买也买不到。 第二规律:价在量先－价量平衡律，好价才会有大的成交量，无价就无（低）量 第三规律:庄在散先－庄家导向律，散户没有资金操纵股票价格，只能被动跟随庄家，量柱就是庄家的标志，任何一根量柱都刻画着庄家的实力、性格、意图和谋略，我们要做的是去把握、分析、适应和跟随庄家做多或者多翻空。
3、购买股票有哪些理论与技术？
答： 第一是要等待上证指数明确见底信号的出现。如回到历史底，双底，突破并站稳30日线，政府明显救市。第二是从K线理论来看，应买入底部放量明显、逐级上涨的股票。第三是追求投资热点的股票，主要买热点龙头股。 第四是最佳股票的选择。应买入涨势猛，拉升凶猂，上涨斜率大于等于45%、日换手率在3-4%以上、抗跌、流通盘小于8亿股、业绩可能增长、有题材的股票。第五是最佳股票的购买时机，应是“涨停出击”或者“蛟龙出海”的
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当日或次日。第六是万一被洗盘出局，要有追高买回潜力股的勇气，因为一般龙头股仅此一个。第七是无论做中、长线或短线，只能买入在上升趋势通道中的股票。第八是面对永恒的不确定因素，投资者能屹立不败的姿势，惟有“两手抓”：一手抓对于会变异的市场的识别能力；一手则死守“顺势和止损”的原则。
4、为什么投资股票应采取永远的顺势和止损策略？
答：面对波澜壮阔的资金运动和玄妙诡秘的价格变化，没有谁敢对自己的预期做保证，所以在股市活下来的人，最重要的生存法宝就是：顺势和止损，这是对付不确定性的唯一办法。前者是主动性适应，后者是主动性防御。在金融交易市场，如果你学不会主动性生存，那么市场马上就会吞没你。学会主动性生存，就要学会按计划交易，而不是按预期交易。不做预期你就不会进场，所以每个交易员都会预期，但每个预期不一定会实现，所以成功的交易员都知道顺势而为，及时认错。犯错是在所难免的，真正致命的错误是坚持错误。
如果以自己的预期强加于市场，无异于螳臂挡车、飞蛾扑火，自以为是的要市场来适应你的预期。要知道，市场不会在意你的想法和头寸（仓位），也不关心你是否顺从了她的趋势，她只会碾平所有挡在她趋势路上的交易者——市场的总趋势只有上下之分，而无对错的概念。 所以，如果你怀着看涨的预期，那么在确定上升趋势已经来临时进入；如果你怀着看跌的预期，那么在确定下降趋势已经来临时进入。还有一条：熊市只买跌，牛市只买涨，不要轻易反手做单，要做趋势的追随者而非预测的追随者。遵守止损法则，保存资金实力，使你有东山再起的机会。
5、投资股票应采取什么样的攻防策略？
答：投资股票应采取齐全的攻防策略。尽管K线图变化无穷，但其收盘后也无非只有三种走势：上升、平移、下降。过去的价格变化已经变成了可见的K线图形，它可以凭由你的经验决定此时是否值得你进出，但你无法预期后市一定会朝某一方向运动。面对永远在你进出后可能会出现的上升、平移、下降这三种状态，你唯一能做的就是做好齐全的攻防策略。即在进场的同时，迅速考虑好你的第一/第二赢利目标在什么地方，你的止损设置在哪里。一旦买入后，如后市继续上升，当它上升到某一阶段，你要决定是否加仓，加多少，同时上调你的止损位；当它上升到出现反转图形时，你要考虑是卖掉一部分，还是全部卖掉，还是马上反手做单；当到达赢利目标时，你要考虑是否该平仓，或者上调你的赢利目标和止损点。如果买入后后市平移，你要考虑你的止损设置得是否合理，你是否值得和这个品种耗下去。
如果买入后后市下跌，你要考虑你是应该在原来设置的止损点处卖出一部分，还是全部卖出，或者应该马上反手做单。如此，无论后市怎么变化，一切尽在掌握中。当你觉得赚钱的空间和亏损的空间至少为3：1的时候进场，也就是说，你的赢利目标要是你亏损目标的3倍才值得你进场，没出现这样的价格运动趋势，就不要进场。 你不能控制市场，你惟有控制自己。看K线图30日均线的方向非常重要，只要30日均线的运行方向朝下，那样的股票就是绝对不能碰的（30日均线向下弯的股票必须坚决无条件卖出）；只要30日均线由朝上转向走平，一旦5日均线下弯，就要立即出货的，可能突破并站稳30日线之下，是几个月内不能碰此股票的标志。（相反，突破并站稳30日线之上是做多的标志。）
四、1、如何从整体面来把握K线？
答：整体技术情况的重要性要超过个别的价格形态：在价格形态发生前后的市场发展才是交易成败的关键。如果在下单前要做技术分析，那么应该按以下顺序来理清思路：第一看大盘趋势：看月K线图，通过道氏理论或波浪理论、
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趋势线、均线系统，看整个大盘的主要趋势是牛市？牛皮市？还是熊市？第二看阶段：看周K线图，通过道氏理论或波浪理论、趋势线、均线系统，看目前的次要趋势是创新高走牛？回调？反弹？盘整？还是创新低走熊？ 第三看区间：看日K线图，通过趋势线、管道线、支撑/压力线、百分比回撤线、整数价位等，看现有阶段顺势运行的空间有多少？第四看形态：有无典型的“M头”、“W底”、“V顶”、“弧形顶（底）”等中长期K线形态存在？第五看均线：看5日均线、10日均线、20日均线、60日均线、120日均线甚至200日均线角度、发散、粘合、偏离、交叉等有何微妙的变化？第六看组合：看最近一组K线的实体颜色、长短、形状、发生频率（如一组K线中有多少阴线或阳线，代表空头或多头的K线形态出现过多少次等）及新值排列。第七看缺口：缺口代表一次飞跃，其重要性胜过短期形态，且具有支撑和压力作用，故要看附近有无缺口，如有，是第几个？第八看K线：看最近几日的K线有无典型形态，如无，先看它们相对的高低位置，再看形与色，如果实体很长，则颜色重要，如果实体很短，则影线重要。第九看技术指标：如对技术指标有兴趣，可观看技术指标的极限区、交叉和背离，对分辨中长期趋势有帮助。记住，在交易的时候，你所处的环境与位置，远超过你站立的姿势。 2、卖出股票的时点如何把握？
答：股票开始走下降通道时，如巨石滚下山，势不可挡，从哪儿来，回到哪儿去，甚至创新低，政府救市只能降低下降速度，下跌趋势不变。因此卖出股票的时点把握就变得非常重要。
第一最佳卖出时机是5分钟线巨量拉升无果，回头破巨量阳线的开盘价后的5分钟线。 第二次佳卖出时机是5分钟线的5单位线破10单位线死叉后5分钟。
第三股票的最后卖点是30分钟K线图均线系统中的3线下穿10线并形成向下攻击性死叉，同时其30分钟KDJ指标也已在高位形成有效死叉。此乃必杀技术，是专业铁律，不能违背。 第四是3天不肯创新高。距最高价回落3-5%的那一天。 第五是距最高价回落3-5%，破5日或10线，跌势凶猛。 第六是日K线上引线将近2-3%的当天收盘前卖出。 第七是跳空暴跌4-5%以上的当天收盘前卖出。 第八是突发重大利空、灾害或政策，暴跌4-5%以上。 第九是分时图逐波走低，下跌3-5%以上。 第十是分时图不时有直线式下跌0.5-2%的跳水。
第十一是连续多天换手率不小，股价却不创新高的滞涨股票。
短线实战操作中，系统死叉形成时，我们必须坚决、果断卖出，绝对不允许在盘中犹豫不决或盲目地幻想。如果能做到铁血无情，严格按照以上条件执行，那么，万一买错了股，你能及时止损出局，不会被深套当中；买到好股后，不会被洗盘动作恐吓振出，过早卖掉。 五、案例分析 1、从2011年4月至11月18日，香港多伦开始大举减持多伦股份，在短短七个月中，香港多伦所持股数由12431.44
万股降至5545.95万股，持股比由36.50%降至16.28%。说明主力大幅度拉升股票是为了减持，而非增持（迪康药业涨220%也是为了配合大股东出货）。下图是600696多伦股份2011-08-26日的日K线图，请根据以下给定的资料，分析说明：
（1）最佳买入点是哪几日？为什么？ （4分） （2）最佳卖出点是哪几日？为什么？ （4分） （3）见顶逃命日是几月几日？为什么？（2分）
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（4）上升通道是几日均线？为什么？ （2分） （5）支撑线是几日均线？为什么？ （2分）
（资料有：多伦股份流通股（总股本）3.41亿股，第一季度业绩0.01元，每股净资产1.39元。2011-06-23日，创阶段性最低价5.76元，收盘6元，涨0.84%，成交额3600万元；
2011-06-24日，最高6.43元（涨7%），收盘6.27元，涨4.5%，成交额6400万元，当天5日线6.02元，10日线6.25元；
2011-07-01日（周五），开盘价（最低价）6.18元（高开1分），收盘价（最高价）6.79元，涨10.05%，成交额2.35亿元，当天5日均线6.33元，10日均线6.17元，20日均线6.39元，30日均线6.80元；
2011-07-04日（周一），开盘价6.75元，最低价6.67元，收盘价6.89元，最高价6.93元，涨1.47%，成交额1.86亿元，当天5日均线6.46元，10日均线6.27元，20日均线6.41元，30日均线6.77元；
2011-08-08日（周一），开盘价13.15元，最低价13.12元，收盘价（最高价）14.6元，涨10.02%，成交额7.26亿元，当天5日均线12.89元，10日均线12.16元，20日均线10.95元，30日均线9.62元；
2011-08-09日（周二），开盘14.47元，最低13.14元（跌停），最高14.60元，收盘价13.42元，跌8.02%，成交额6.67亿元，当天5日均线13.23元，10日均线12.37元，20日均线11.22元，30日均线9.85元。）
2011-08-10日（周三），今日开盘13.34元，最高13.77元，最低12.87元（跌4%），收盘价12.94元，跌3.58%，成交额6.64亿元，当天5日均线13.37元，10日均线12.47元，20日均线11.45元，30日均线10.08元。）
2011-08-11日（周四），昨日收盘12.94元，昨日最低12.87元；今日开盘12.5元，最高12.66元，最低11.80元（跌8.9%），收盘价12.13元，跌6.26%，成交额7.82亿元，当天5日均线13.27元，10日均线12.55元，20日均线11.61元，30日均线10.28元。）
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