银河股份基金研究
对于长盛同德主题增长股票型基金
的分析报告
● 中国银河证券股份公司
研究中心 2007年10月22日
基金研究中心 王群航 E-mail:wangqunhang@chinastock.com.cn Tel: (010)6656 8591
内容摘要
? 长盛同德主题增长开放式股票型基金由同德封闭式基金到期转型而来，是长盛基金管理公司旗下的第二只到期封转开类基金。
? 按照中国银河证券股份公司基金研究中心的基金分类体系规则，我们设定长盛同德主题增长的一级分类属于股票基金，二级分类属于股票型基金，三级分类属于标准股票型基金。这是该公司旗下的第一只股票型基金。
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长盛同德主题 第一部分 产品简介
基金名称： 长盛同德主题股票型基金 基金代码： 519039
销售网点： 中国银河证券股份有限公司等 托管银行： 中国农业银行
集中申购期：2007年10月26日到11月16日
募集规模： 集中申购期内，本基金最大销售规模上限为150亿元(不含集中
申购资金利息)，采用最后一日比例确认的方式实现集中申购规模的有效控制。
管理费率： 1.50％ 托管费率： 0.25％ 集中申购费率：
认购金额（含认购费） M＜50万 50万≤M＜200万 500万≤M＜500万 M≥500万 赎回费：
持有期限 小于一年 大于等于一年小于两年 大于等于两年 赎回费率 0.50％ 0.20％ 0 认购费率 1.50％ 1.20％ 1.00％ 按笔收取，1000元/笔 投资目标： 本基金为股票型证券投资基金，投资目标是在确定促进中国经
济持续增长的主题背景下，挖掘中国经济持续增长的动力之所在，选取具有高成长性和具备持续增长潜力的上市公司，分享中国经济高速增长的成果；在严格控制投资风险的前提下，努力保持基金资产的稳定增值。
资产配置比例：股票投资占基金资产的60％－95％，债券投资占基金资产的
0％－40％，现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不少于5％。其中，权证投资占基金资产净值的0％
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长盛同德主题 －3％。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其它品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
资产配置策略：目前我国经济发展正处于新世纪、新阶段，企业之所以能够
高增长与中国经济持续稳定增长分不开。而中国经济之所在能够持续高速增长，主要与全球化、 城镇化、消费升级、制度变革四大主题密不可分。因此，沿着上述四大主题进行大类资产配置，能够有效地提高资金的使用效率，从而实现基金资产的持续增值。
行业配置策略：在行业配置方面，本基金紧紧围绕促进宏观实体经济持续增
长的全球化、城镇化、消费升级、制度变革四大主题对行业基本面和未来发展趋势分析判断，确定主题受益行业，结合行业景气变化趋势优化行业配置比例；在个股选择上，在选定的主题受益行业内，根据企业获利能力、增长能力、资产回报率、资产管理能力等定量指标，并结合公司治理结构状况等定性指标对行业内上市公司进行综合评价，动态的寻找行业与个股的最佳结合点。
股票投资策略：在个股选择方面，本基金根据企业主营收入增长、主营利润
增长、资产回报率、管理水平等定量指标和管理能力定性指标综合进行选择。
建仓期限： 自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基
金合同的约定。
风险收益特征：本基金为股票型基金。风险高于混合型基金、债券基金，属
于较高风险、较高回报的基金产品。
业绩比较基准：沪深300指数×80％＋上证国债指数×20％
基金经理： （1）邓永明先生，研究生学历，1999年4月到2005年7月就
职于大成基金管理有限公司，曾任职研究员、交易员和基金经理助理。2005年7月底加入长盛基金管理有限公司投资管理部，任基金同益基金经理助理，现任本基金的基金经理。（2）詹凌蔚先生，经济学硕士学位，曾历任融通基金管理有限公司研究部研究员，研究部副总监，基金经理助理，基金经理，投资总监，总经理助理；博时基金管理有限公司基金经理职务；现任长盛基金管理有限公司投资管理部总监、研究发展部总监。（3）
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长盛同德主题 侯继雄先生，博士。曾历任国泰君安证券股份有限公司企业融资业务经理、研究所行业研究员和策略经理等职务；现任长盛基金管理有限公司，现任研究发展部副总监。
收益分配政策：在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多
4次。全年基金收益分配比例不得低于年度基金已实现净收益的50％。
以上内容摘自此基金的《招募说明书》和《发行公告》
第二部分 综合分析
一、公司背景分析
长盛基金管理公司是老10家基金管理公司之一，该公司经中国证监会证监基字[1999]6号文件批准，于1999年3月成立，注册资本为人民币1亿元，注册地点在深圳市，办公地点在北京市。该公司的股东及其出资比例为：国元证券有限责任公司占注册资本的41％；新加坡星展资产管理有限公司占注册资本的33％；安徽省创新投资有限公司占注册资本的13％；安徽省投资集团有限责任公司占注册资本的13％。
参看表一，根据中国银河证券股份公司基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计，长盛基金管理公司成立以来的股票投资管理能力波动较大，多年来，该公司一直在为能够将自己的股票投资管理能力稳定地保持在市场的领先水平而努力。
截至10月12日，长盛基金管理公司旗下共有三只封闭式基金、六只开放式基金和四只社保基金委托资产。参看表二，在公募基金方面，开放式基金的业绩普遍好于封闭式基金，长盛动态精选、长盛债券均在不同时间长度的绩效表现上获得了中国银河证券股份公司基金研究中心的五星级评价，这种情况即表明了该公司在管理开放式基金方面具有一定的长处，也说明了该公司对于权益类证券、固定收益类证券的综合投资管理能力较好。长盛同智优势成长基金是该公司旗下的第一只开放式基金，今年以来的净值增长率是该公司旗下所有基金同期绩效表现最好的一只。即将转型的同德今年以来的净值增长率已经达
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