B持有股票面值1000元以上的股东不少于1000人 C向社会公开发行的股份达股份总数的25%以上
D公司股本总额超过4亿元的，向社会公开发行的股份的比率为15%以上 E股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。 11．普通股股东具有以下权力（ABCD ）．
Ａ．表决权 Ｂ．剩余索取权
Ｃ．新股发行的有限认购权 Ｄ．红利分配权 Ｅ．查账
12.企业资产租赁按其性质有经营租赁和融资租赁两种，其中融资租赁的主要特点有 （ ABDE ）
A.出租的设备由承租企业提出购买要求 B.由承租企业负责设备的维修、保养和保险 C.由租赁公司负责设备的维修、保养和保险 D.租赁期较长，在租赁期间双方无权取消合同 E.租赁期满，通常采用企业留购办法处理设备
三、判断题
1．债权资本和股权资本性质不同，故两种资本不可以相互转换。 （ √ ）
2。直接公募发行股票是发行公司不通过任何中介机构，直接向社会公众发售股票。 （ × ）
3.补偿性余额的存在将会降低企业的借款利率。 （ × ） 4.我国《公司法》规定，股票不得折价发行。 （ √ ） 5.凡具有一定规模，经济状况好的企业均可发行债券 （ × ）
6.我国有关法律规定，股票不得折价发行 （ √ ） 7．债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。（ × ）
8.可转换公司债券到期时，由发行公司自行转为股票，然后通知原债券持有人。（×） 9.利用商业信用筹资的限制较多，而利用银行信用筹资的限制较少。（ ×）
10.优先股既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。 （ √ ） 11.公司使用留用利润不花费成本。 （× ）
12.一般而言，所有权证券承担的风险比债权证券承担的风险大。（ √ ） 13.优先股和可转换证券既具有债务筹资性质，又兼具权益筹资性质。（√） ．14．一般而言，优先股的股利与债务利息在税前予以扣除。（ × ） 15.补偿性余额的存在将会增加企业的借款利率。 ( √ ) 16.自有资金筹资的优点是没有资金成本。 （ × ） 17.留用利润也有资金成本，是一种机会成本。( √ )
四、简答题
1、简述认股权证及其作用。
2、什么是信用额度借款和循环协议借款？两者有何区别？ 3、简述债券筹资的优缺点。
21
4、试述普通股筹资的优缺点。
优点：普通股筹资没有固定的股利负担；普通股股本没有固定的到期日； 利用普通股筹资的风险小；发行普通股筹资能增强公司的信誉。 缺点：资金成本较高；可能会分散公司的控制权；如果发行新股，会导致股票价格的下跌。
第六章
一、单项选择题
1、最典型的资本结构是指（ C ）。 A、资本成本 B、财务风险 C、负债资本的比例 D、经营风险 2、下列筹资方式中，资本成本最低的是（ D ）。
A、留用利润 B、发行债券 C、发行股票 D、长期借款
3、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（ B ）。 A、营业杠杆系数 B、财务杠杆系数 C、联合杠杆系数 D、以上均错
4、最优资本结构是指在（ D ）条件下的资本结构。 A、企业价值最大 B、加权平均资本成本最低
C、目标价值最大 D、加权平均资本成本最低、企业价值最大
5、普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长5%，则该普通股成本为（ B ）。
A、10.5% B、20% C、19% D、15% 6、财务杠杆的作用程度，通常用（ D ）来衡量。 A、资金结构 B、财务风险 C、资金成本 D、财务杠杆系数 7、企业最基本的资本结构是指（D ）的比例。 A、固定资金与流动资金 B、货币资金与其他资金 C、生产资金与成品资金 D、负债资金与所有者权益资金 8、可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（ A ） A、个别资本成本 B、边际资本成本
22
C、综合资本成本 D、资本总成本
9、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（ C ） A、边际资本成本 B、财务杠杆系数 C、营业杠杆系数 D、联合杠杆系数
10．企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（ D ） A、财务杠杆 B、总杠杆 C、联合杠杆 D、营运杠杆
11、某企业的息税前利润3000万元，本期利息费用为1000万元，则企业的财务杠杆系数为（ D ） A、3 B、2 C、0.33 D、1.5
12、不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ D ）。 A、发行债券 B、融资租赁 C、银行借款 D、发行普通股
13．企业在筹资活动中对债权资本的利用称为（ B ） A．营业杠杆 B.财务杠杆 C．联合杠杆 D.总杠杆
14、某公司总资本额度为100万元，负债比率为40%，利率为10% ,当销售收入为120万元时，EBIT为20万元，则财务杠杆系数为 （ D ）
A.2 B.1.75 C.1.5 D.1.25 15．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（ C） A相加 B相减 C相乘 D相除
16 要使资本结构达到最佳，应使 （ A ）达到最低。
A综合资本成本率 B边际资本成本率 C 债务资本成本率 D自有资本成本率 17．下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ D ）。 A、产品销量 B、产品售价 C、固定成本 D、利息费用
18．某厂经营杠杆系数为2，预计息税前利润增长10%，在其他条件不变的情况下， 销售量增长率应为( A )。
A、5% B、10% C、15% D、20% 19、可以作为资本结构决策基本依据的成本是（ B ） A、个别资本成本 B、综合资本成本 C、边际资本成本 D、资本总成本
20、当营业杠杆为1.5，财务杠杆为2.0时，总杠杆系数为（ C ） A、3.5 B、1.5 C、3 D、0.5
23
21、下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C ）
A、发行股票 B、发行债券 C、长期借款 D、留用利润
22、当营业杠杆系数为2时，财务杠杆系数为1.5时，总杠杆系数为（ B ） A、3.5 B、3 C、0.5 D、1.5
23、某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用1000万元，则该公司的财务杠杆系数为（ C ）。
A、0.83 B、2 C、1.2 D、6 24、只要企业存在固定成本，那么营业杠杆系数（ A ）
A． 恒大于1
B． 与固定成本成反比 C． 与销售量成反比 D． 与风险成反比
25、假设某企业的营业杠杆系数为2，预计息税前利润增长10%，在其它条件不变的情况下，销售量增长率应为（ A ）
A． 5% B. 10% C. 15% D. 20%
26、某公司按面值发行发行债券1000万元，票面利率10%，偿还期限5年，发行费用率3%，所得税率20%，债券资金成本为（ D ）
A．8% B. 10% C. 10.31% D. 8.25%
27、某企业全部资本150万元，所有权资本占55%，负债利率12%，当销售额为100万元时，EBIT为20万元，则财务杠杆系数为（ A ） A．1．68 B.2.5 C.1.15 D. 2
28、下列关于资本结构的叙述中，正确的是（ B ） A． 资本结构是指企业各种短期资金来源的数量构成比例 B． 保持经济合理的资本结构是企业财务管理的目标之一 C． 资本结构在企业建立后一成不变 D． 资本结构与资金成本没有关系
29、从资金的价值属性看，资金成本属于（ C ）范畴 A. 投资 B. 资金 C. 成本 D. 利润 30、若企业无负债，则财务杠杆利益将（ B ） A. 存在 B. 不存在 C. 增加 D. 减少 31、调整企业资金结构并不能（ B ） A． 降低财务风险 B. 降低经营风险
24
