石家庄经济学院职业技术学院毕业设计（论文）
二手房房价＝5000元/平 牛先生父母余寿20年 2.2家庭财务分析 2.2.1财务比率分析
家庭财务比率分析是指家庭各相关财务项目的比值，通过与科学合理的标准值相比，来判断当前家庭财务状况是否合理，并发掘其原因，找出相应策略。 家庭财务比率如表格2.1所示：
表2.1 家庭财务比率 负债比率 流动性比率 净资产偿付比例 净储蓄率
定义 总负债/总资产 流动性资产/每月出（50000/1800） 净资产/总资产 (790000/79000) 净储蓄/总收入 (100000/106000) 比率 0 27.78 100% 94.34% 合理范围 20%-60% 3-6 30%-60% 20-60% 备注 无负债 不合理 不合理 不合理 从家庭财务比率来看，流动性比例高，超出家庭对资产的流动性需求；零负债说明牛先生的家庭无负债压力，投资配置管理尚有余地；净储蓄率过大说明牛先生的家庭在满足当年支出以外，还可将50%以上的净收入用于增加储蓄或者投资；净资产偿
付比例过大一方面说明牛先生的家庭无负债压力，同时也说明牛先生没有充分利用起自己的信用额度。
可以看出牛先生的家庭财务情况稳健有余，回报不足；家庭财富的增长过分依赖工资收入，投资性资产占有比例过低，良好的信用额度没有充分利用。这种资产配置虽然抗风险能力极强，但太偏重于安全性、流动性，保守有余，进取不足，需要改善，同时银行存款没有进行合理的理财规划，使得存款有贬值的风险。
因此，应当运用好家庭收支的结余、适当的提高投资性资产以及回报率，是牛先生家庭财富快速积累、顺利实现家庭理财目标的关键。 2.2.2其他财务分析
其他财务分析主要针对该家庭的保障情况分析其优势与不足，并指出应该改进的地方。
保障不足：作为家庭经济支柱的牛先生保险保障不足，这将威胁到整个家庭的财务安全，一旦发生意外，该家庭将会出现较为严重的经济问题，因此在理财规划中应首先满足好牛先生的保障需求，比如增加医疗保险，失业保险等。牛先生父母为农民，且由于年龄较大，无法购买商业保险，牛先生需要另外为父母准备医疗资金；牛太太父母为城镇退休职工，有足够的医疗保险保障，因此不需额外准备医疗资金。
财务目标优先性：由于子女教育以及赡养老人在时间和费用上没有弹性，因此该家庭的首要理财目标应该是为女儿准备教育费用、为牛先生父母准备生活费和医疗备
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用金。
家庭生命周期：处于家庭成长期，子女教育负担增加，保险需求达到高峰，生活支出平稳。
2.3家庭目标分析与理财规划建议
2.3.1家庭目标分析
1) 为女儿筹集教育费用
2) 觉得女儿越来越大了，需要换一套100平米的房子。 3) 换一辆30万左右的新车。 2.3.2子女教育费规划
1) 目前牛先生的女儿即将升入初中，属于九年义务教育阶段，按照国家的教育政策
义务教育阶段的学杂费免收，但是还需要其他的教育费（包括特长培训费、书本等学习工具费用）大约每年1500左右。
2) 女儿的高中阶段需要学费目前学费水平为每年1000元以及其他教育费用1500元 3) 大学阶段学费大大增加目前学费水平为每年10000元。同时其他教育费也相应增
加包括一些职业资格的学习费用所以目前计划水平为每年2000元。由于女儿独自在外地上大学生活开支也加大了，这里仍然将其归到家庭生活支出范围，不单独列支生活费用。 女儿教育费用规划表如下：
表2.2 初中 高中 大学 第一年 学费 0 1125.51 1575 1823.59 第二年 其他教育费 学费 0 1653.75 第三年 其他教育费 学费 0 1194.05 其他教育费 1736.43 2010.14 1159.27 1914.42 12667.71 2954.91 12298.74 2814.20 13047.73 3102.65 注：学费及其他教育费的规划值均按相应增长率的终值系数计算。 2.3.3购房规划
目前牛先生拥有一套价值50万面积为80平米的二手房。随着女儿的长大，需要大一点的空间，牛先生计划购买一套一百平米的新房。按目前石家庄房产行情，位于一环和二环之间的房子每平米大约需要8000元，那么面积在一百平米的楼房需要约80万左右。
先计算一下牛先生此项规划的指标：
①最高首付=800000×(1-20%)=160000元
目前牛先生家有现金及存款11万元,年底节余大约有9万多元(不考虑收入及支出增长变化),那么目前是可以支付首付款的。按现在支付房款首付，其余房款采用公积金贷款。
②公积金贷款额=800000-160000=620000元
③采用10年期等额本金还款法 每月需要偿还的金额=( PV620000,N 10,I/Y6%)=4441.87元
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④牛先生家庭月结余=96400/12=8033.33元
结余足以偿还每月贷款，但考虑到新房需要装修，开支大约需要6万元，建议最好考虑怎样处理旧房子的问题。有两个各方案如下：
方案一：将旧房屋出租，租金每月1500元，可以加上还贷后每月余额=1500+(8033.33-4441.87)=5091.46元 还差一万元才能支付装修费，所以这种方案暂且舍去。
方案二：将旧房屋卖掉，即可立马获得500000元，不仅可以支付装修费用而且生活宽裕了不少，再加上牛先生计划换一辆新车，也游刃有余了。 2.3.4购车规划
购车的计划目标是购买一辆沃尔沃S60 2.0 T舒适版汽车，报价为30.50万元。 关于怎样支付新车价款，这里有两个方案，如下：
方案一：采用销售方的销售套餐，采用首付，分期付款的方式。S60首付8万元，月供6000元，36个月，尾款30500。
对于首付的8万元，用银行存款一次支付。因为该家庭有60000元的定期存款和活期存款50000，可以直接支付。
对于月供的6000元，从每个月的余款中支付，则每个月可以剩余2000元，1000元存起来，等到36期以后，一共有36000元，从中支取30500元用于支付尾款。另外的1000元，用于每个月的汽车费用支出。这样在经过3年之后，车贷就可以还完，并且可以在短时间之后享受较高水平的生活质量。
方案二：选择支付全款。由于卖掉旧房屋除去买新房加装修的花费，牛先生还剩下大约40多万，但是考虑到牛先生关于创业基金的积累上，付全款显然剩余不多，再加上接下来的投资规划，此方案在权衡之下，决定舍去。
对于原有的奇瑞，原价10万元，车龄五年，在二手市场上大约可以变卖到1万元左右。如果继续使用还有3年寿命。如果不变卖，给牛太太使用，将会方便其出行工作办事，使家庭生活更加和谐。 2.3.5投资规划
1) 对现有资产进行处置
牛先生家目前的投资只有股票，结构单一，不利于分散风险和获得高收益。我们分析，除留出2万元现金存活期以备急用外，其余包括股票投资、剩余活期储蓄在内的16万元资产（活期存款除去了购房规划使用掉的）均可套现重新进行资产配置，理由如下：
活期及定期储蓄虽然无风险，但年收益率极低，在目前通胀加剧的背景下连保值都困难，根本谈不上增值，不能算是真正意义上的投资。活期存款一般是为生活日常开支或应急准备的，留有两万元就足够了，其他的资产可以用于高回报的投资。
2) 建立新的资产组合配置
牛先生及其妻子都是公司白领阶层，有着稳定的收入，但投资经验相对不足，而且直接进行股票投资在时间、精力上也不够。股票投资具有高风险高收益的特性，我们不建议全部投资，而改以购买证券投资基金的方式间接投资股市，分享证券市场大牛市的盛宴。
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明确了投资思路后，下面我们来为该家庭关于投资基金产品的配置提些具体建议，我们的考虑是：股债混合的平衡配置型基金投资50%，股票型基金投资30%，债券型基金投资20%，理由如下：
平衡配置型基金是一种介于股票基金与债券基金之间、比较中庸的配置基金，也就是在基金组合中相对均衡地投资股票和债券。这类基金的投资回报一般要高于债券型基金，但风险小于股票型基金。鉴于该家庭属于对风险具有中等偏上的承受能力，建议重点配置该类基金占投资组合的50%。
股票型基金是以投资股票为主（通常投资组合中股票的比重占60%以上）的一种积极进取型的投资基金。从世界各国证券市场的发展历史来看，股票型基金的长期回报一般要高于其它投资基金。但鉴于其高收益、高风险的市场属性，建议配置该类基金占投资组合的30%。
债券型基金主要投资于各种债券（包括国债和企业债等）。这类基金投资回报率相对较低，但是价格波动小，收益稳定。债券基金一般具有净值相对稳定的保值功能，如果家庭一时急用现金，可按净值赎回，避免了直接投资债券在提前套现时可能会损失期间收益的尴尬，所以我们建议该家庭将原来直接投资债券的资金改为投资债券型基金，投资比例占投资组合的20%。
基金投资组合配置如图2.1所示;
图2.1
30 P%债券型基金平衡型基金股票型基金
3) 投资组合收益预期
考虑到证券市场的一些不确定因素，我们根据国际通行的惯例并结合我国证券市场的历史情况，排除了一些波动剧烈的非常态数据，以审慎、严谨、保守的原则，对新建立的基金投资组合作了年收益率的大致预测：债券型基金预期收益率5%，投资比例20%；平衡型基金预期收益率9%，投资比例50%；股票型基金预期收益率15%，投资比例30%，该组合综合预期回报率为10%，可以满足该家庭关于年收益率在5%-10%左右的理财要求。
组合投资收益预期如表格2.3:
表2.3 基金类别 债券型基金 平衡型基金
预期收益率 5.00% 9.00% 9
投资比例 20% 50% 折算预期回报率 1.00% 4.50%
