应收账款（年初1156） 存货（年初700） 流动资产合计 固定资产净额（年初1170） 资产总额（年初3790）
1344 966 2620 1170 3790 额 应付票据 其他流动负债 流动负债合计 长期负债 实收资本 负债及所有者权益总336 468 1320 1026 1444 3790 利 润 表
营业收入 营业成本 营业利润 管理费用 财务费用 税前利润 所得税 净利润 要求：（1）计算填列下表的该公司财务比率（天数计算结果取整）；
（2）与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。 比率名称 流动比率 资产负债率 已获利息倍数 存货周转率 平均收现期 固定资产周转率 总资产周转率 销售净利率 资产净利率 权益净利率
3 已知星海公司有关资料如下：
星海公司资产负债表
2010年12月31日 单位：万元 资 产 流动资产 货币资金 年 初 年 末 负债及所有者权益 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 所有者权益合计 年初 年末 本公司 行业平均数 1.98 62% 3.8 6次 35天 13次 3次 1.3% 3.4% 8.3% 2006年 （千元） 6430 5570 860 580 98 182 72 110 50 应收账款净额 60 存货 92 待摊费用 23 45 90 144 36 105 245 350 350 150 200 350 350 流动资产合计 固定资产净额 总 计 225 475 700 315 385 700 总 计 700 700 同时，该公司2009年度销售利润率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，自有资金利润率为20%，2010年度销售收入为350万元,净利润为63万元。 要求：根据上述资料：
（1） 计算2010年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；
（2） 计算2010年总资产周转率、销售利润率和自有资金利润率；
（3） 分析销售利润率、总资产周转率和权益乘数变动对自有资金利润率的影响。
第五章 财务预算
一、单选题 1、某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5％，公司销量增长10％，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25％，则相应外部应追加的资金为（ ）万元。 A、38.75 B、37.5 C、25
D、25.75
2、企业的外部融资需求的正确估计为（ ）。 A、资产增加－预计总负债－预计股东权益
B、资产增加－负债自然增加－留存收益的增加 C、预计总资产－负债自然增加－留存收益的增加 D、预计总资产－负债自然增加－预计股东权益
3、在企业有盈利的情况下，下列有关外部融资需求表述正确的是（ ）。 A、销售增加，必然引起外部融资需求的增加 B、销售净利润的提高必然引起外部融资的减少 C、股利支付率的提高必然会引起外部融资增加 D、资产周转率的提高必然引起外部融资增加
二、练习题
1、某企业1996年至2000年的产销数量和资金占有数量的历史资料如下表所示，该企业2001年的预计产销量为86000件。
要求：运用回归分析法计算该企业2001年的资金需要量。
某企业产销量与资金占用量表
年度 1996 1997 1998 1999 2000
2、某公司2005年的财务数据如下：
产量（X）（万件） 8.0 7.5 7.0 8.5 9.0 资金占用量（Y）（万元） 650 640 630 680 700 项 目 流动资产 长期资产 流动负债 长期负债 当年销售收入 净利润 分配股利 留存收益 金额（万元） 4000 8000 400 6000 4000 200 60 140 假设企业的流动资产和流动负债均随销售收入的变化同比例变化。 要求：
（1）2006年预计销售收入达到5000万元，销售净利率和收益留存比率维持2005年水平，计算需要补充多少外部资金？
（2）如果留存收益比率为100%，销售净利率提高到6%，目标销售收入为4800万元，计算需要补充多少外部资金？
3、ABC公司2006年有关得财务数据如下； 项目 流动资产 长期资产 资产合计 短期借款 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益合计 销售额 净利 金额 1400 2600 4000 600 400 1000 1200 800 4000 4000 200 占销售额得百分比 35% 65% 无稳定关系 10% 无稳定关系 无稳定关系 无稳定关系 100% 5% 现金股利 60 要求：假设该公司实收资本以直保持不变，计算回答以下互不关联得3个问题 （1）假设2007年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资（保持目前得股利支付率、销售净利率和资产周转率不变）？
（2）假设2007年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率（保持其它财务比率不变）。
（3）若股利支付率为零，销售净利率提高到6%，目标销售额为4500万元，需要筹集补充多少外部融资（保持其他财务比率不变）？
第六章1、资本成本 一、判断题：
1．资本成本通常用相对数表示，即用资费用加上筹资费用之和除以筹资额的商。 2．用资费用属于变动性费用，筹资费用属于固定性费用。
3．国际上通常将资本成本视为投资项目“最低收益率”；视为是否采用投资项目的“取舍率”；
作为比较选择投资方案的主要标准。
4．一般而言，债券成本要高于长期借款成本。
5．公司的留用利润是由公司税后净利形成的，它属于普通股股东，因而公司使用留用利润并不花费什么成本。
6．在公司的全部资本中，普通股以及留用利润的风险最大，要求报酬相应最高，因此，其资本成本也最高。
7．综合资本成本率是指企业全部长期资本成本中的各个个别资本成本率的平均数。 8．边际资本成本率是实现目标资本结构的资本成本率。 二、单项选择题：
1．可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（ ）
A个别资本成本 B边际资本成本 C综合资本成本 D资本总成本 2．可以作为资本结构决策基本依据的成本是（ ）
A个别资本成本 B综合资本成本 C边际资本成本 D资本总成本 3．可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（ ）
A个别资本成本 B综合资本成本 C边际资本成本 D资本总成本 4．下列筹资方式中，资本成本最低是（ ）
A发行股票 B发行债券 C长期借款 D留用利润 5．下列筹资方式中，资本成本最高的是（ ）
A发行普通股 B发行债券 C发行优先股 D长期借款
6．普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长率5%，则该普通股的成本最接近于（ ）
A 10.5% B 15% C 19% D 20% 三、多项选择题：
1．能够在所得税前列支的费用包括（ ）
A长期借款的利息 B债券利息 C债券筹资费用 D优先股股利 E普通股股利
2．决定综合资本成本高低的因素有（ ）
A个别资本的数量 B总成本的数量 C个别资本的成本 D加权平均权数 E个别资本的种类
3．综合资本成本的权数，可有三种选择，即（ ）
A票面价值 B帐面价值 C市场价值 D目标价值 E清算价值
四、计算题
1、某公司拟筹资5000万元，其中包括：1200万元债券（按面值发行），该债券票面利率为10％，筹资费率为2％；800万元优先股按面值发行，股利率为12％，筹资费率为3％；其余全部为普通股，该普通股筹资费率为4％，预计第一年股利率为13％，以后年度保持第一年的水平，该公司所得税税率为30％。要求：（1）计算债券成本（2）计算优先股成本（3）计算普通股成本（4）计算加权平均资金成本
2、某企业目前拥有长期资金100万元，其中长期借款20万元，长期债券20万元，普通股60万元。经分析，企业目前的资本结构为最佳资本结构，并认为筹资新资金后仍应保持目前的资本结构。企业拟考虑扩大经营，筹集新资金，经测算随筹资额的增加，各种来源的个别资金成本将发生下列的变动：
