产行使股东权利和经营管理职能。
2、投资咨询。是在资本市场上为企业发行债券、股票,筹集长期资金提供中介服务的金融机构。主要为咨询服务类工作。
3、股权投资。通过投资企业获得被投资企业的股份,并通过该企业提供的市场、政策关系、资源,帮助企业发展,提高企业盈利能力,最终通过股利、利润分享、回购、股权转让等方式获取最大经济利益。
4、不良资产处置。通过直接追索、债转股、资产置换等市场化手段,对不良资产的股权和债权进行处置,实现不良资产的价值回收最大化,最大程度保全国有资产。
5、产权重组经营。主要为获取产权,对企业的各种生产要素进行配置和组合,提高市场竞争力。最终获得利益。 四、股权投资基金在国有资本投资运营公司的优势
强调促进国企股权多元化,加快改制上市,组建国有资本投资运营公司的同时,《意见》还提出要鼓励国有资本与集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合。
具体而言,一是支持民间资本、外商资本以及养老基金、保险基金、社保基金、产业投资基金、政府引导基金、主权基金等各类新型社会资本,按照市场规则,以出资入股、认购可转债、收购股权、股权置换等形式,参与国有企业改制重组;二是支持国有资本与各类资本共同设立股权投资基
金,参与企业改制上市、重组整合、境外并购,投资战略性新兴产业、高新技术产业、创新型和孵化期等高风险和高效益业务;三是按市场化方式用好市级科技、农业、文化旅游等产业引导基金,形成市场化的产业投资基金。
可见基金的运作模式在国有资本投资运营公司中是得到认可的,而其中股权投资基金的比重也是相对较大的,其优势在于以下几点:
(一)利于传统国有企业转型发展。传统国有企业普遍为垄断企业。而在国家不断发展、市场化经济的转变中,市场对于经济本身影响越来越大。长期以来,国资委对国有资产管理存在 “一管就死,不管就乱”的问题。与其形成对比的是,奉行国家控股、公司化运作、集团化管理的淡马锡模式,从成立至今,在资产运营及管理方面取得了明显的成绩。淡马锡的成功模式受到了更多国家的关注。因为他改变了政策主导市场的模式,进而变化为市场影响企业,市场才是重中之重。股权投资基金的设立是传统国有企业走上市场化的开端,也是为企业转型发展的做准备。
(二)利于优化市场资本总体布局及混合所有制经济的发展。股权投资基金很大程度上是将国有资本与其他各类资本相融合,共同发展。[例如重庆市政府大力推动的“PPP模式”,其实就是公私合作模式,是公共基础设施一种项目融资模式。在该模式下,鼓励私营企业与政府进行合作,参与公
共基础设施的建设。通过这种合作方式,合作各方可以达到与预期单独行动相比更为有利的结果。合作各方参与某个项目时,政府并不是把项目的责任全部转移给私营企业,而是由参与合作的各方共同承担责任和融资风险。双方首先通过协议的方式明确共同承担的责任和风险,其次明确各方在项目各个流程环节的权利和义务,最大限度地发挥各方优势,使得建设摆脱政府行政的诸多干预和限制,又充分发挥民营资本在资源整合与经营上的优势。]
(三)利于提高企业核心竞争力,占领市场一席之地。股权投资基金一大重要特色就是通过获取被投资企业的股权,利用企业本身拥有的市场关系、政策优惠及资源,协助企业发展,增加企业的核心竞争力,最终占领市场的一席之地,获得最大利益。
(四)利于降低企业负债。股权投资基金主要是通过融入资金取得被投资企业的股权,与被投资企业实现利益共享、风险共担。而传统意义上的融资,大多为贷款之类的债权模式。实行股权投资基金的融资模式,可以降低企业的负债。
五、股权投资基金的具体操作模式
(一)设立基金。国有资本投资运营公司作为融资平台,在市场上寻找合格投资者。以国有资本和其他社会资本共同融资成立一支针对项目的专项基金。
(二)确定项目。由基金所属的基金管理人对项目进行立项、审查。通过前期尽职调查,收集资料对项目的可行性、合规性进行详尽分析,形成可研报告。报上级审核,审核通过,最终确定被投资项目及公司。
(三)投资项目。通过基金资金投资,取得被投资企业的股权。
(四)管理项目。协助被投资企业发展,提高盈利能力,取得收益。
(五)退出项目。当被投资企业取得收益之后,被投资企业通过回购股权等方式使基金资金得以退出。而基金的设立方取得对应收益。
被投资企业通过基金资金取得发展资金,是企业得到发展,提高盈利能力;设立基金的投资人也通过基金收益取得较高的利润。
六、对国有资本投资运营公司的建议
(一)建立健全相关制度,依法管理国有资产。由于国有资本投资运营公司是由政府作为唯一出资人设立的机构,不同于普通的企业法人,因此具有一定的特殊性。我们应该建立健全相关的法律法规,做到有法可循,有法可依。这样才能做到依法管理国有资产,做到政企分开。
(二)重组国有资本投资运营公司。打破原有的行业关系和隶属关系,根据市场的需求,进行市场化的项目管理,
拓展经营范围,推进跨行业的企业重组,盘活各类国有资产。
(三)调整国有企业的总体布局。企业的设立不能单纯、全面服从政府的要求进行,而是根据市场经济环境来决定,从整体上考虑国有企业的布局规划。
(四)打破垄断趋势,引入民间资本。大力推荐国有企业的重组,引入非公有制的民间资本进入国有企业,增强企业实力,从而促进经济体制的改革。

