10年每年保费 (10000*0.12414)/10=1241.4.
2) Bonus Rate 与保监会规定的70%准则有表面上的差异。实际上70%并不是指投资收益的70%而是指保险公司整体收益的70%。一般来说在设计保单时仍然采用一个收益率的形式来厘定，每年再按照整体收益进行调整。下面万能险的结算利率也同样处理 3) Valuation Basis:每年准备金提取比例
a) SI Factor 为每年需要为Sum Insured计提的准备金比例 b) RB Factor 为每年需要从 Bonus计提的准备金比例
c) 英式分红的Bonus并不以现金派发给客户，而是追加到保额上，等于利用Bonus 代替客户购买新的保险，所以Bonus仍然要计提准备金。
d) 这些比例仍然是用未来法确定的，具体的计算方法在此不必细究
4) Surrender Basis:每年如果发生退保时所要支付的现金价值比例。与Valuation Basis一样同样分SI和RB单独提取
5) IA64-70:这是生命表，上面的0.7为按照国家规定的生命表的70%计算存活概率 6) Scale-A:这是保险公司根据自身运营经验厘定的退保概率
7) 一般险业把通胀率,贴现率，收益率这些与经济挂钩的称为经济假设，其他的称谓非经济假设。
为了方便分析保单的设计规则，我将计算步骤分拆成两步，然后再合并。
右边Fully In-Force Policy 是仅考虑经济假设下的有效保单: 1) Commission: 保单获取时给付给经济的佣金 2) Expenses: 费用
a) 首年扣除的是除Commission外的保单获取成本
b) 后续年份是考虑通货膨胀下的续期费用=Renewal*(1+inflation)^(year-2) 3) Bonus:按照Bonus rate以复利方式计息的分红=Sum Insured*(1+BonusRate)^year
4) Death Benefit:死亡利益= Sum Insured + Bonus
5) Surrender Benefit:退保现金价值= Sum Insured*Sur-SI +Bonus* Sur-RB 6) Reserve:计提准备金= Sum Insured*Va-SI +Bonus* Va-RB 左边Decrement Table 是非经济假设影响下的有效保单递减表 1) 1x:当年有效保单留存比例=上年期末的有效保单留存比 2) dx:当年死亡比例=1x * 死亡率 3) wx:当年退保比例=(1x-dx)* 退保率 4) 1x+1:下年有效保单留存比例=1x-dx-wx
将Fully In-Force Policy与Decrement Table进行合并，就得到了这张分红保单的Actual Cash Flows(实际现金流表)
注:
1) 下文中Fully In-Force Policy单中的数据以F开头以示区分 2) Premium: 由期初有效保单比例确定的当期保费=F-Premium * 1x 3) Expenses: 由期初有效保单比例确定的当期费用=F-Expenses * 1x 4) Death Outgo: 由死亡比例确定的当期死亡赔付=F-Death Benefit * dx 5) Surr Outgo:由退保比例确定的当期退保金=F-Surrender Benefit * wx
6) Maturity: 满期生存金仅在保单期满时发生,其余年份为0=末年Surrender Benefit * 末年1x+1
7) Statutory Reserve:由期末有效保单比例确定的法定准备金=F-Reserve * 1x+1 8) Total Cash Flow: 当期保费扣除所有净流出后的现金流= Premium-(Expenses+ Commission + Death Outgo+Surr Outgo+ Maturity) 9) Interest On Cash:当期有效现金流产生的投资收益 有效现金流= Premium-( Expenses+ Commission)
Interest On Cash=有效现金流 * Interest Rate
有效现金流与Total Cash Flow不同，DeathOutgo,Surr Outgo等都是或然性的支出不会对投资产生任何贡献。
10) Increase In Reserve:准备金提转差
=期初Statutory Reserve-期末Statutory Reserve 11) Interest on Reserves:由准备金产生的投资收益 =期初Statutory Reserve * Interest Rate 12) Statutory Transfer:法定利润
=Total Cash Flow+ Interest On Cash - Increase In Reserve+ Interest on Reserves
13) Solvency Margin: 要求资本
要求资本与准备金是两个概念，简单的说它是准备金的准备金。险企计提的准备金，最终会投放到资本市场上进行投资。那么准备金就会存在亏损的风险。例如AIG在大海啸中购买的有毒资产。为了应对这种风险，法律规定保险公司必须从自己的净资产中拿出一块与准备金匹配。当保险公司清盘时，这块资产将用于偿付投保人的损失。目前保监会规定，分红险的要求资本为准备金的4%
14) Increase In Solvency Margin:要求资本提转差 其概念和算法和准备金提传差一致
15) Interest On Solvency Margin：由Solvency Margin产生的投资收益 计算方式与Interest on Reserves一致 16) Net Profit:净法定利润
= Statutory Transfer- Increase In Solvency Margin+ Interest On Solvency Margin
将净法定利润进行展开
Net Profit= P(1+i)-(E*(1+i)+C*(1+i)+D+S+M)+R0(1+i)-R1+SM0(1+i)-SM1 注：i=Interest Rate
P= Premium、E=Expenses、C=Commission, D=Death Outgo、S=SurrOutgo、 M=Maturity R0=期初Reserve R1=期末Reserve
SMO=期初Solvency Margin SM1=期末Solvency Margin
下一个例子是万能险，万能险要比分红险复杂的多。但是基本上大的设计框架并没有改变，因此与分红险相似的部分后面从略。
万能险复杂的地方在于它是一个基金与保险的混合体，有两部分组成，独立账户Fund，以及非单位部分No-Unit part。独立账户部分即基金部分由此所产生的投资收益即Fund Growth计入账户部分。而万能险的费用收入与支出之差(即Initial Charge+Risk Charge-All Expenses)所产生现金流的投资收益则归入No-Unit part部分进行计量。这是因为Fund中所有的资金都是客户的，而费用部分则是保险公司的。 1) 账户部分 Fund Value After risk & Policy Charge =Premium-Initial Charge-Risk Charge + Fund Growth
2) Fund Growth万能险账户部分的投资收益与分红险类似，但是其利率稍显复杂一些 Credit rate= Min Guarantee+(Interest rate-Cost of Guarantee-Min Guarantee)*interest spread
由于万能险有基金的属性，因此保监会规定必须有一个最低保障利率Min Guarantee。如果资本市场低迷，险企为了保证这个最低利率必须支付一定的成本即Cost of Guarantee.投资收益扣除这两部分后的盈余则通过interest spread来进行分成。一般,这个interest spread在80-70%左右。与分红险以保险公司可分配盈余70%的硬性规定相比，这个分配方式是有一定弹性的。
3) 风险保额 Risk Amount即保险承诺给用户保额=最高保额-账户余额，比如这份万能险是2倍保费赔付，那么首年的Sum Insured=Premium*2-FundValue。随着每年账户
