（2）不变增长模型：股息以固定不变的绝对值增长，另一种股息按照不变的增长率增长。 （3）可变增长模型：零增长模型和不变增长模型都是可变增长模型的特例。
14市盈率和资本资产定价模型等相对估值法（掌握） （一）市盈率估价法 市盈率=每股价格/每股收益
市盈率估价法包括简单估价法和市盈率分析法
1）简单估价法①算术平均数法或中间数法：历年市盈率历史数据，适用于市盈率比较稳定的。②趋势调整法。③回归调整法。
2）市场决定法：①市场预期回报率倒数法。②市场归类决定法 3）回归分析法
（二）资本资产定价模型相对估值法
若实际价格低于均衡价格，表明该证券是廉价证券，应该购买。同样反之。
第二节 技术分析
1 技术分析的基本假设：1）市场行为涵盖一切信息。2）证券价格沿趋势运动。3）历史会重演。 2支撑线和压力线的确认和修正：通常认为一个支撑线和压力线具体以下 1）股价在这个区域停留时间的长短。 2）股价在这个区域伴随成交量的大小。
3）这个支持区域或压力区域发生时间距离当前时间的远近，股价停留时间越长，离现在越近，伴随的成交量越大，则这个支持或压力对当前影响力越大。反之越小。
3移动平均数（MA)
1）根据不同处理数据方法，移动平均数可分为算数移动平均数，指数平滑移动平均数，加权移动平均数。 2）MA的特点：①追踪趋势。②滞后性，③稳定性。④助长助跌。⑤支撑线和压力线的特征。 3）MA的应用法则----葛兰威尔法则（葛氏法则）
葛氏法则没有明确指出股价距平均线多远才可以买进卖出，这可以用乖离率指数弥补。
4）金叉和死叉。
若现在价位大于长期与短期MA，短期MA向上突破长期MA，为金叉买进 若现在价位小于长期与短期MA，短期MA向下突破长期MA.,为死叉卖出 5）实际工作中，短10MA.中50MA,长250MA.结合起来使用。
①方向一致情况：空头市场，股价长期下跌，分别是股价，10日，50日，250日依次排列，若价格反升，股价开始回升，10日线最先上升，然后50日上升，250日上升后，则是股市基本趋势转变，标准多头市场来临。
②方向不一致时，当股价和短期均线相机跌破中期均线，且当中期均线亦出现向下反转迹象，说明上升趋势改变。只有当股价和短期均线均回到均线之上，且中期均线向上反转迹象，说明趋势改变。
4相对强弱指标（RSI)
（一）相对强弱指标RSI是根据股票市场上供求关系平衡的原理，通过比较一段时期内单个股票价格的涨跌的幅度或整个市场的指数的涨跌的大小来分析判断市场上多空双方买卖力量的强弱程度，从而做出未来市场走势，相对强弱指标又叫相对力度指标，RSI根据特点时期的股价变动情况估计价格未来变动方向， （二）RSI的应用法则
①股票越活跃，RSI所达到的高度越高，分界线离50应该越远，参数越大，分界线离50越近。 ②两条或多条RSI曲线联合使用：参数小的RSI为短期RSI，参数大的RSI为长期RSI，两条或多条RSI使用和两条均线是一致的，若短期RSI＞长期RSI，则属于多头市场，若短期RSI小于长期RSI，为空头市场。
③从RSI曲线形状判断，RSI在较高或较低的位置形成头肩底顶或多重底顶是采取行动的信号，这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50越远，结论越可靠。
④从RSI与股价的背离方面判断：RSI处于高位，形成一峰比一峰低的两个峰，则为顶背离，是较强烈的卖出信号，否则是底背离。RSI在低位形成两个抬高的谷底，而股票还在下降，可以作为买入信号。
5移动平均值被离职表（MACD)
指数平滑异同移动平均线是指利用快速移动平均线和慢速移动平均线，在涨势或跌势趋缓时两线接近交叉，而一段上涨或下跌的行情中两线之间的差距拉大的特征，通过双重平滑运算判断买卖时机。
MACD包括正负差（DIF)和异同平均数（DEA）两部分，DIF是核心，DEA是辅助。
MACD的应用法则：以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。其应用法则如下： 1、DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号;DIF向下跌破DEA只能认为是回落，做获利了结。
2、DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号;DIF向上突破DEA只能认为是反弹，做暂时补空。
3、当DIF向下跌破0轴线时，此为卖出信号，即12日EMA与26日EMA发生死亡交叉;当DIF上穿0轴线时，为买入信号，即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。 指标背离原则
若DIF走向和股价走向相背离，则可以采取行动信号。
①当股价走势出现2-3个近期低点，但DIF(DAE)并不配合出现新低，是买入信号。 ②当股价走势出现2-3个近期高点，但DIF(DEA)并不配合出现新高，是卖出信号。
MACD具有去除移动平均线频繁出现买入或卖出的信号，避免一部分假信号的优点。MACD具有在股市没有明显趋势的盘整时，失误较多，对未来股价上升或下降难以提供建议。
6道氏理论
一、形成过程：该理论的创始人是美国人 查尔斯?亨利?道。为了反映市场总体趋势，他与爱德华?琼斯创立了著名的道-琼斯平均指数。
二、主要原理：道氏理论的6个主要原理：
1.市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为（对证券市场最大贡献，认为收盘价最重要）。 2.市场波动具有某种趋势。三种趋势：主要趋势(1年或1年以上)、次要趋势(3周～3月)、短暂趋势(不超过3周)。
3.主要趋势有三个阶段。第一个阶段为累积阶段;第二个阶段为上涨阶段;第三个阶段为市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期。
4.两种平均价格指数必须相互加强。(工业平均指数和运输业指数必须在同一方向上运行) 5.趋势必须得到交易量的确认。
6.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。(趋势分析的基础，但是不易确定趋势的反转） 三、道氏理论的应用及应注意的问题
第一个不足是道氏理论对大的形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小的波动则显得有些无能为力。另一个不足是它的可操作性较，信号太迟，本身也有缺陷。
7波浪理论
(一)波浪理论的形成过程及其基本思想
1．波浪理论的形成过程波浪理论的全称是艾略特波浪理论，波浪理论以周期为基础。
2．波浪理论的基本思想：艾略特认为，由于证券市场是经济的晴雨表，而经济发展具有周期性，所以股价的上涨和下跌也应该遵循周期发展的规律。不过股价波动的周期规律比经济发展的周期要复杂得多。 每个周期都是由上升(或下降)的五个过程和下降(或上升)的三个过程组成。艾略特不仅找到了股价移动的规律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置，这是波浪理论较之于道氏理论更为优越的地方。 (二)波浪理论的主要原理
1．波浪理论考虑的因素：波浪理论考虑的因素有三个方面：
(1)股价走势所形成的形态；(2)股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置；(3)完成某个形态所经历的时间长短。简单地概括为：形态、比例和时间。 2．波浪理论价格走势的基本形态结构
艾略特认为证券市场应该遵循一定的周期，周而复始地向前发展。股价的上下波动也是按照某种规律
进行的。通过多年的实践，艾略特发现每一个周期(无论是上升还是下降)可以分成八个小的过程，这八个小过程一结束，一次大的行动就结束了，紧接着的是另一次大的行动。 (三)波浪理论的应用及其应注意的问题
首先要明确当前所处的位置。要认真准确地识别3浪结构和5浪结构。 应用上的困难，即学习和掌握上的困难。 面对同一个形态，不同人数发不同，但都有道理。
三、技术分析方法的分类
在价、量历史资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表的方法是技术分析方法的主要手段。 主要类别：一般说来，可以将技术分析方法分为如下五类：指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类。
(一)指标类
指标类具体是指考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的数字。 (二)切线类
切线类具体是指按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些线称为切线。切线画得好坏直接影响预测的结果。 (三)形态类
形态类是指根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。主要有M头、W底、头肩顶、头肩底等十几种。 (四)K线类
K线类是根据若干天的K线组合情况，推测证券市场多空双方力量的对比，判断证券市场多空双方谁占优势，以及是暂时的还是决定性的优势。K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。 (五)波浪类
波浪类理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨和下跌看成是波浪上下的起伏。波浪理论能够提前很长的时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。
8 总体，样本，统计量的含义
统计是指具有某一特征的研究对象全体所构成的集合。 样本是从总体中抽取个体所组成的集合。 统计量是指用来描述样本特征概括性数字度量。
一．点估计与区间估计
参数估计是用样本统计量去估计总体的参数。
用样本统计量来估计总体参数有两种方法：点估计和区间估计 点估计：是用样本统计量的实现值来近似相应的总体参数。
区间估计：是根据估计可靠程度的要求，利用随机抽取的样本的统计量确定能够覆盖总体参数的可能区间的一种估计方法。
区间估计是包括样本统计量在内（有时是以统计量为中心）的一个区间，该区间通常是由样本统计量加减估计标准误差得到的。与点估计不同，进行区间估计时，根据样本统计量的抽样分布，可以对统计量与总体参数的接近程度给出一个概率度量。
