计净现金流量的绝对值/当年净现金流量=(4-1)+ 1391.65/2340.93=2.59
因此，我们预计在经营的第三年收回投资。
2）净现值NPV=442>0，投资可行，且在第四年偿还银行贷款。 3）内涵报酬率IRR=15.00%
4) 净现值率NPVR=442/(5851.68+390.01*0.893+531.77*0.797+648.28*0.712)=
0.06235
这说明对本公司的投资在保证12%的基本报酬率的基础上，每一元的投资可获得0.06元左右的额外收益。
2、投资利润率（达到设计能力后的一个正常年份利润总额与总
投资的比率）
1）第二年投资利润率=1181.86/(5851.68+390.01)=18.93% 2）第三年投资利润率=1752.92/(5851.68+390.01+531.77)=25.88% 3）第四年投资利润率=2021.69/(5851.68+390.01+531.77+648.28)=27.01% 4）第五年投资利润率=2232.58/(5851.68+390.01+531.77+648.28)=30.28% 5）第六年投资利润率=3036.83/(5851.68+390.01+531.77+648.28)=40.92%
由此我们可以发现，我公司的投资利润率总体呈直线上升趋势，投资利润率与一般高新技术产业的投资利润率在第六年是基本持平，适合长期投资。 3、企业营运能力分析
? 资产周转率=销售收入/资产平均余额
1）第二年资产周转率=3845.66/[(4520.4+7908.31)/2]=0.62 2) 第三年资产周转率=5141.39/[(7908.31+10457.21)/2]=0.56
3)第四年资产周转率=6391.01/[(10457.21+9531.67)/2]=0.64 4)第五年资产周转率=7057.69/[(9351.67+11629.51)/2]=0.67 5)第六年资产周转率=9600.09/[(11629.51+15509.38)/2]=0.71
? 应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
1）第二年应收账款周转率=3845.66/1922.83=2
2）第三年应收账款周转率=5141.39/[(1922.83+2570.69)/2]=2.3 3）第四年应收账款周转率=6391.01/[(2570.69+3195.5)/2]=2.2 4）第五年应收账款周转率=7057.69/[(3195.5+3528.84)/2]=2.1 5）第六年应收账款周转率=9600.09/[(3528.84+4800.05)/2]=2.3
? 存货周转率=营业收入/存货平均余额
1）第二年存货周转率=3845.66/258.21=14.9
2）第三年存货周转率=5141.39/[(258.21+330.89)/2]=17.5 3）第四年存货周转率=6391.01/[(330.89+424.34)/2]=16.9 4）第五年存货周转率=7057.69/[(424.34+583.81)/2]=14 5）第六年存货周转率=9600.09/[(583.81+914.95)/2]=12.8
一般的，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样增强企业的短期偿债能力及获利能力。因此，尽可能降低资金占用水平。
应收账款周转率它反映了企业应收账款周转速度的快慢及企业对应收账款管理效率的高低。从本企业的经营规模来看，应收账款周转率水平比较适中，说明本公司对应收账款的管理效率高，周转速度快。
同时，还可以看到，本公司的存货周转率、资产周转率以及应收账款周转率变化不大，较为稳定，但是公司产品的单位成本逐年下降，因此公司未来的发展前景还是很乐观的。
4、企业偿债能力分析 ? 长期偿债能力 资产负债率
1）第二年资产负债率=27.90% 2）第三年资产负债率=28.05% 3）第四年资产负债率=38.29% 4）第五年资产负债率=35.63% 5）第六年资产负债率=37.06%、
在公司进入正常运营后，资产负债率保持在40%左右的水平，比较适中，说明本公司的资产对负债的保障能力较强，财务风险较低。
? 短期偿债能力 (1) 流动比率
1）第二年流动比率=1.76 2）第三年流动比率=2.33 3）第四年流动比率=1.76 4）第五年流动比率=2.17 5）第六年流动比率=2.33 (2) 速动比率
1）第二年速动比率=1.64 2）第三年速动比率=2.22 3）第四年速动比率=1.64 4）第五年速动比率=2.03 5）第六年速动比率=2.17
本公司的流动比率和速动比率水平基本与同行业持平，存货在流动资产中所占比例较小，从而有效地防止支付能力可能出现的问题。 5、盈利能力分析 计算公式：
1）销售净利率=（净利润/销售收入）*100% 2）资产净利率=（净利润/总资产）*100% 具体情况如下：
资产净利率 销售净利率 2011年 14.94% 30.73% 2012年 18.88% 37.69% 2013年 15.68% 26.89% 2014年 14.63% 26.89% 2015年 15.76% 26.89% 通过资产净利率和销售净利率，可以发现，我公司这两项财务指标水平普遍高于同行业竞争者，企业对股权投资的回报较高，而又因为资产净利率是评价企业资产报酬率的一个重要参考指标，通过与同行业平均资产报酬率进行比较可以发现，我公司在同行业的竞争中一直处在领先地位，经营管理效率很高，优势明显。
