主要财务指标分析
一、偿债能力指标
（一）短期偿债能力指标
1、流动比率=流动资产÷流动负债×100%
流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。 流动比率的下限为100%，等于200%时较为适当。 2、速动比率=速动资产÷流动负债×100%
速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。速动比率=100%时较为适当。 3、速动资产=货币资金＋交易性金融资产＋应收账款＋应收票据
=流动资产－存货－预付账款－一年内到期的非流动资产－其他流动资产 （二）长期偿债能力指标
1、资产负债率（又称负债比率）=负债总额÷资产总额×100% 资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。
2、产权比率（又称资本负债率）=负债总额÷所有者权益总额×100%
产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高、承担的风险越小，但企业不能充分发挥负债的财物杠杆效应。 二、运营能力指标
1、周转率（周转次数）=周转额÷资产平均余额
2、周转期（周转天数）=计算期天数÷周转次数
=资产平均余额×计算期天数÷周转额 3、流动资产周转情况
（1）应收账款周转率（周转次数）=营业收入÷平均应收账款余额
平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）÷2
应收账款周转期（周转天数）=平均应收账款余额×360÷营业收入
周转率高表明：①收账迅速，账龄较短；②资产流动性强，短期偿债能力强；③可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。 （2）存货周转率（周转次数）=营业成本÷平均存货余额
平均存货余额=（存货余额年初数＋存货余额年末数）÷2 存货周转期（周转天数）=平均存货余额×360÷营业成本 （3）流动资产周转率（周转次数）=营业收入÷平均流动资产总额
平均流动资产总额=（流动资产总额年初数+流动资产总额年末数）÷2 流动资产周转期（周转天数）=平均流动资产总额×360÷营业收入 4、固定资产周转率（周转次数）=营业收入÷平均固定资产净值
平均固定资产净值=（固定资产净值年初数+固定资产净值年末数）÷2 固定资产周转期（周转天数）=平均固定资产净值×360÷营业收入 固定资产原价，是指固定资产的历史成本。 固定资产净值=固定资产原价－累计折旧
固定资产净额=固定资产原价－累计折旧－已计提减值准备
5、总资产周转率（周转次数）=营业收入÷平均资产总额 平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）÷2
总资产周转期（周转天数）=平均资产总额×360÷营业收入 三、获利能力指标
（一）营业利润率
1、营业利润率=营业利润÷营业收入×100%
2、营业净利率=净利润÷营业收入×100%
3、营业毛利润=（营业收入－营业成本）÷营业收入×100% （二）成本费用利润率
1、成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%
2、成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用 （三）总资产报酬率
1、总资产报酬率=息税前利润总额÷平均资产总额×100% 2、息税前利润总额=利润总额+利息支出
=净利润+所得税+利息支出 （四）净资产收益率
1、净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%
2、平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）÷2 四、发展能力指标
（一）营业收入增长率
1、营业收入增长率=本年营业收入增长额÷上年营业收入总额×100%
2、本年营业收入增长额=本年营业收入总额－上年营业收入总额
（二）资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总额÷年初所有者权益总额×100%
（三）总资产增长率
1、总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100%
2、本年总资产增长额=资产总额年末数－资产总额年初数 （四）营业利润增长率
1、营业利润增长率=本年营业利润增长额÷上年营业利润总额×100% 2、本年营业利润增长额=本年营业利润总额－上年营业利润总额 五、综合指标分析
1、净资产收益率=总资产净利率×权益乘数
=营业净利率×总资产周转率×权益乘数 2、营业净利率=净利润÷营业收入
3、总资产周转率=营业收入÷平均资产总额
4、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额 =1÷（1－资产负债率）
主要财务指标包括：偿债能力指标、资产负债管理能力指标、盈利能力指标、成长能力指标与现金流量指标。
（1）偿债能力指标
①短期偿债能力指标
短期偿债能力是企业偿付下一年到的流动负债的能力，是衡量企业财务状况是否健康的重要标志。企业债权人、投资者、原材料供应单位等使用者通常都非常关注企业的短期偿债能力。
☆流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
该指标值越大，企业短期偿债能力越强。该指标值，一般以2为宜。 ☆速动比率
速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+一年内应收账款）/流动负债 速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。该指标值，一般以1为宜。 ☆现金比率
现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债 这是最保守的短期偿债能力指标。
☆营运资本
营运资本=流动资产-流动负债
指标值小于0，说明公司有无法偿还到期的短期负债的危险。该指标为适度指标。
☆流动负债经营活动净现金流比
流动负债经营活动净现金流比=经营活动净现金流量/流动负债 该指标越大越好。
②长期偿债能力指标
长期偿债能力是公司按期支付债务利息和到期偿还本金的能力。在企业正常生产经营的情况下，企业不能依靠变卖资产从而偿还长期债务，而需要将长期借款投入到回报率高的项目中得到利润来偿还到期债务。长期偿债能力主要从保持合理的负债权益结构角度出发，来分析企业偿付长期负债到期本息的能力。
☆资产负债比率
资产负债比率=负债平均总额/资产平均总额
这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。指标值以不高于70%为宜。 预警：如果资产负债率〉1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。
☆负债权益比率
负债权益比率=负债总额/股东权益
又称产权比率，反映所有者权益对债权人权益的保障程度。从另一个角度反映企业的长期偿债能力。
☆股东权益比率
股东权益比率=股东权益/总资产
该指标越高，一方面反映了企业经营资产，偿债风险越小，但是另一方面也反映了企业没有充分利用负债资金，存在利用财务杠杆的空间。
☆有形资产债务率
有形资产债务率=负债总额（总资产/-无形资产及其他资产-待摊费用-待处理流动资产净损失-待处理固定资产净损失-固定资产清理） 这是一个保守的衡量长期偿债能力的指标。
☆债务与有形净值比率
债务与有形净值比率=负债总额/（股东权益-无形资产） 这是一个保守的衡量长期偿债能力的指标。
☆利息保障倍数
利息保障倍数=税息前利润/当期利息费用
利息保障倍数是衡量企业偿付到期利息能力的指标。该指标通常越高越好。
预警：如果利息保障倍数<1,说明企业存在严重的债务危机，不但没有还本的能力，连偿还分期利息都有困难。
（2）资产负债管理能力指标
资产负债管理能力反映企业经营管理、利用资金的能力。通常来说，企业生产经营资产的周转速度越快，资产的利用效率就越高。
☆应收账款周转率
应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款
赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣 ☆应收账款周转天数
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
应收账款周转天数反映应收帐款转换为现金所需的天数。这个指标越短，则意味着企业的应收帐款质量越高，可以提高现金流量。 ☆应付账款周转率
应付账款周转率=（主营业务成本+期末存货成本-期初存货成本）/平均应付账款
☆应付账款周转天数
应付账款周转天数=360/应付账款周转率
这个指标通常不应该超过信用期，如果过长，则意味着企业的财务状况不佳从而无力清偿货款。如果过短，表明管理者没有充分运用这样一笔流动资金。
☆存货周转率
