经济风险：是指由于汇率的变动而引起的公司预期的现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性。 折算风险 是指企业的合并会计报表受汇率波动影响的风险（与交易风险、经济风险不同，折算风险是一存量风险）
影响折算风险的因素有：1、外国分支机构业务所占的比重。2、外国分支机构所在国。3、使用的折算方法。（折算方法有：流动/非流动法，货币/非货币法，时态法和当前汇率法）
第六章第二节：企业选择外汇风险管理策略应考虑的有：受险的项目及各个项目受险的程度、风险管理的费用、企业承受风险的能力、对风险的偏好即预测汇率变动的能力等。
外汇风险管理的费用主要有：预测汇率变化趋势的费用、财务决策时考虑避免外汇风险的管理费用和通过金融市场进行套期保值的交易费用。
外汇风险管理策略有三类：保守策略，冒险策略，中间策略
按其风险管理的目的，可将采取中间策略的管理者分为两类：一类是平衡外汇风险头寸为目标的套期保值者；一类是以谋取汇率利差为目的的投机获利者。
影响汇率变化的因素有：1、国际收支的变化、2、国际货币储备的变化和举债能力，3、通货膨胀程度，4、经济增长率，5、金融与财政政策，6、非正式汇率的情况，7、利率，8、其他影响汇率的因素。
外汇风险管理的程序：1、确定恰当的计划期和成本与风险管理目标，2、预测汇率变化情况，3、计算外汇风险的受险额并编制资金流量预算，4、确定对外汇风险受险额是否采取行动，5、选择适当的避险方法。 交易决策时采取避险的方法：1、选择有利的计价货币，2、适当调整商品价格，3、在合同订立汇率风险分摊条款或货币保值条款，4、提前或
延期结汇。
管理短期交易风险可使用的方法有：1、利用期货交易防范风险，2、利用远期外汇交易防范风险，3、利用外汇期权交易。
长期合同进行风险管理的方法有：1、长期远期外汇合同、2、货币互换交易，3、平行贷款。
防范折算风险的主要方法有：资产负债表套期保值、远期外汇合同、货币市场借款与投资。
平衡资产与负债的数额一般应做到以下几点：1、弄清资产负债表上各账户、科目各种外汇的规模，明确综合折算风险的大小，2、确定调整方向，3、明确调整方向和规模后，进一步明确对哪些科目、账户进行调整，进行分析和权衡，使调整后的综合成本最小。
第七章第一节：国际企业筹资是指国际企业根据其生产经营活动对资金的需求数量，通过一定的金融机构或金融市场，采取适当的筹资方式，获取所需资金的一行为。
企业筹资的基本概念1.筹资渠道和筹资方法，筹资渠道是指企业的资金来源，筹资方式是指企业取得资金的具体形式。2短期资金和长期资金。短期资金一般是指供一年以内使用的资金。主要投资用于现金、应收账款、存货等。通常采用商业信用、银行短期借款等方式来筹资。长期资金一般是指工艺年以上使用的资金。主要投资于新产品的开发和推广、生产规模的扩大、厂房和设备的更新，一般需要几年或十几年才能收回。通常采用吸收投资、发行股票、发行债卷、长期借款、融资租赁、留用利润等方式投资。3自有资金和借入资金。企业所筹集的资金，主要有所有者权益和负债。企业通过发行股票、吸收直接投资、留用利润等投资都属于企业的所有者权益。所有者权益不用还本，因而称之为企业的自有资金或主权资金。企业通过发行债券、借款‘融资、租赁等方式筹资的方式属于企业的负债，到期要归还本金，因而又称为企业的借入资金或负债资金。4资金成本雨财务风险。资金成本是指企业取得并使用资金所必需支付的费用。
财务风险是指企业引用负债资金经营而带来的风险。这种风险包括：⑴负债资金会使税后利润大幅变动⑵负债资金会使普通股盈余大幅度变动⑶负债资金会增加企业破产的机会。
国际企业的资金的来源主要有：1公司集团内部的资金，2母公司本土国的资金3子公司东道国的资金4国际金融机构的资金。
国际企业的筹资方式主要有：1发行国际股票2发行国际债券3利用国际借款4利用国际租赁5实行项目融资。
国际企业投资的特点：1国际企业投资的来源广泛多样2国际企业面临更多的筹资风险3国际企业的筹资决策更复杂
国际企业筹资的基本原则：1分析科研、生产、经营状况，合理确定资金需要量2研究资金的时间价值，适时取得所需资金3了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源4研究各种筹资方式，确定最佳资金结构4认真预测汇率变动情况，最大限度的减少外汇风险 第七章第二节：国际企业资金来源：1公司企业内部的资金来源2母公司本土国的资金来源3子公司东道国资金来源4国际资金来源
国际金融市场是指国际性的资金借贷和结算，以及证卷与黄金、外汇的买卖活动所形成的市场。其作用：1为国际间的资金筹集提供了方便条件，从而使一个国家可以比较顺利的获得发展经济所需的资金2为国际间的资金运用、调动和国际债务的结算提供了条件，有利于国际筹资和国际贸易的顺利发展3为调节国际收支和外汇平衡起了重要作用。目前世界上著名的国际金融市场有纽约、东京、伦敦、苏黎世‘巴
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黎、法兰克福、新加坡、香港、马尼拉等。
国际金融机构是许多国家共同兴办的为了达到某些共同目的的、在国际上进行金融活动的机构。
国际金融机构的作用：1提供短缺资金，解决国际收支逆差2提供长期资金，促进发展中国家的经济发展3调节国际清偿能力，应付世界发展的需要4稳定汇率，促进国际贸易的增长。目前国际金融机构有不足之处，主要表现在：1几个全球性金融机构都在大国的控制之下，贷款条件过于严格2利息率不断提高，是贷款使用者利息负担沉重3对贷款使用国的经济进行干预，不利于其经济自主发展。
国际筹资环境的变动趋势主要表现在：1国际金融市场全球化2国际融资中心分散化3国际融资手段多样化
第七章第三节：利息率是衡量货币资金增值量的基本单位，也就是资金的增值同投入资金的价值之比。 利息率分类：1按利率之间的变动关系，风味基本利率和套算利率。基本利率又称基准利率，是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。套算利率是指基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和贷款项的特点而换算出来的利率。2按债权人取得的报酬情况，分为实际利率和名义利率。实际利率是指在物价不变从而购买里不变的情况下的利率，或是指在物价有变化时，扣初通货膨胀以后的利率。名义利率是指包含对通货膨胀的利率。3根据在贷款期内是否不断调整，分为固定利率和浮动利率。固定利率是自再贷款期内固定不变的利率。浮动利率是指再贷款期内可以调动的利率。4根据利率变动与市场的关系，分为市场利率和官定利率。市场利率是指根据资金市场上的提供关系，随市场规律而自由变动的利率。由政府金融管理部门或中央银行确定的利率，叫官定利率或法定
利率。
资金的利率有三部分构成:1纯利润，是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均匀点利率2通货膨胀补偿，计算这一平均数的方法有算术平均数和几何平均数3风险报酬。其中风险报酬又分为违约风险报酬、流动性风险报酬、限期风险报酬。违约风险是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资者带来的风险。流动性是指某项资产能否迅速转化为现金的可能。一项负债，到日期越长，债权人遭受的不肯定因素就越多，担的风险越大，为弥补这种风险而增加的利率水平，就叫期限风险报酬。
第八章：第一节：发行股票具有不还本付息、不增加负债负担、增加公司在国际市场上的知名度等特点。
国际股票筹资的形式5种:1直接发行普通股票。国际股票是指某国际筹资者直接在海外以当地货币表明股票面值，由外国投资者在当地直接购买，参加当地交易所交易的股票。2发行B种股票。B股属于把外国资本股权投资请进来的形式，泰国和中国等都在采用这种方法。B种股票是准许由外商投资的公司所发行的以本国货币标明币值、以外币认购和进行交易、专供海外投资者买卖的股票。发行B股的优点:可以在本国证卷范围内利用的外资，只需遵循本国证劵法和公司法的规定，得到本国证卷管理机构的批准即可，省却了信息传递的成本，发行成本和发行费用比较节约。缺点：市场规模小，二级交易市场支持不足，流动性差，双重汇率使股票价格发生扭曲，外国投资者难以真实透彻的了解当地企业的实际经营绩效，信息阻碍再加上交易手续不便，很容易在发行后流通市场陷入疲软状态。3买壳上市，是指先出资收购已在外国股票上上市的外国公司部分或全部股份，然后通过该公司在债券市场上进行配股融资，所筹资金用于母公司或 其他子公司的投资项目。4证卷存托凭证，是一种推动国际股票市场全球化，广泛吸引投资者，进一步消除国际资本流动阻碍的新的股权投资筹资工具。它是由美国银行开出的外国公司证卷保管凭证。证卷存托凭证的种类有美国存托凭证（ADRs）全球存托凭证（GDRs）、国际证卷存托凭证（IDRs）、欧洲证卷存托凭证（EDRs）
ADRs是这样产生的：美国的存托银行在股票发行者本国市场购买股票并存放在保管银行，该保管银行在美国的存托银行持有股票账户。ADR是有美国保管银行发行的类似股票的证书的可转让的票据。5可转换债券与附认股权证债权。可转换证券（包括可转换债券和可转换优先股）是可以转换为普通股的证券。对投资者而言，他相当于债券加认股权证，是一种进可攻、退可守的投资方式，风险较低。对公司而言，好处表现在：1集资效率高2成本较低，可以较低利率发行债券3发行可转换债券不影响公司现有股东利益4发行可转换债券属于筹集长期资金的方法，有助于公司将短期债务转换为长期债务，改善公司财务状况。附认股权证债券在发行时按一定比例附有一定数量的认股证，投资者可凭认股证在一定时期内按预订价格购买公司股票。
能吸引投资者的股票特征7个：1规模经营。衡量公司达到规模经营的指标有：⑴与大量顾客保持高额的销售量⑵业务经营有稳定收入⑶充足的资本。2财务状况良好。这些指标主要包括：⑴收入的增加⑵成本与售价间的差价扩大⑶股本回报率，反映了公司有效运行的资本的一种管理能力。3业务强大且有竞争性。主要包括四个方面：⑴质量高的产品，这决定了公司的竞争能力⑵搞的市场份额，表明公司的经营有良好的效果⑶可信懒的供应商，公司没有依赖有问题的供应商或过
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分依赖某一个供应商⑷分散化的顾客基础，公司的最终产品没有依赖于非常大的供应商。4稳定的资本结构。衡量资本稳定性的指标有：⑴合理的负债率⑵适当的偿债率⑶可以获得额外的资本。5富有管理经验。6技术上领先。7预期的投资收益。
发行、上市前的股权准备工作：1重组发行公司2达到国际会计标准 国际股票的发行程序步骤：1组成承销团2推销股票3发行股票的定价。定价方法：⑴固定价格发行⑵公开定价法4关注后市
第八章第二节，国际债券的分类：1外国债券。是指在某个国家的债券市场上，有外国筹资者发行的以所在国为面值的债券。外国债券市场主要有瑞士法郎债券市场、美国扬基债券市场、德国马克债券市场、日本武士债券市场。较次要的有荷兰盾、加拿大元、法国法郎、香港元等。2欧洲债券，是筹资者在本国境外某一债券市场发行的、以第三国货币为面值的一种国际货币。欧洲债券的特点为：发行人为一个国家，发行在另一个国家，债券面额使用的是第三个国家的货币。 按其他方式分类的国际债券5类：1可转换债券，是指在一定时期内，可以按规定的价格或一定的比例，有持有人自由选择转换为普通股的债券。2无息债券，1981年美国花旗银行首创发行无息债券。3浮动利率债券。4双重货币债券5货币择权债券
进入欧洲债券市场的条件：一是名声，因为投资者一般只接受它们所熟悉的名字；二是规模，借款的数量既要符合市场习惯又要符合本国、本公司的相应实力；三是借款者经营情况。
欧洲债券市场的发行程序：1、委托牵头经理人，2、信用评级策略，3、选择货币和期限，4、准备文件、市场销售定价及开始发行。
国际债券的偿还与收回的方法：1、
收回条款，2、偿债基金，3、分批偿还债券，4、以新债券换旧债券，5、转换成普通股。
公司以新债券换旧债券的原因：（1）原有债券有过多的限制条款不利于公司的发展；（2）把多次发行、尚未彻底偿清的公司债进行合并，以减少管理费用；（3）旧有的债券到期，但公司现金并不充足；（4）旧债券利率较高，而现在可发行较低利率的债券。
美国两个著名信用评级的机构是：穆迪投资服务公司和标准普尔公司。
评级考虑的主要因素包括：1、资产负债率，2、流动比率，3、利息周转倍数，4、固定费用周转倍数，5、是否有担保，6是否附属，7、偿债基金，8、债券期限，9、企业销售和盈余的稳定性，10、工人情绪，11、资源的保证程度，12、国外业务。
评级等级说明：（1）高质量等级：AAA级债券是最高等级公司债券，对本金利息有完全保障，安全程度最高。AA级也是高等级债券，在大多数情况下与AAA级相同。（2）投机等级：A等级债券属于中上等级，具有相当的投资强度。但在经济情况不利时，无法完全避免不利影响，然而利息和本金仍比较完全。BBB为中等债券，这种债券在正常正常情况下也比较安全，但在经济情况不景气时应注意。只有BBB级以上的债券才是银行及其他大多数金融机构可投资的债券。（3）次标准等级：BB等级的债券为中下等债券。这种债券只有少数的投资特性，在正常情况下可取得本金和利息，但在不利的情况下，会产生不能偿付的危险，B级债券具有一定的投机性，但在正常情况下还能保证支付利息，若遇到困难，则无法支付利息。（4）投机等级：CCC等级是属于下等级债券，是一种投机性债券，很可能发生不能偿付的危险。CC是绝对的投机性债券，可能以收益为主（收益债券）而利息很少。C等级债券专指不付利息的收益债券。DDD、DD、D是指正在违约的债券，其等级代表相对残余价值。
债券评级的意义：1、债券等级会影响筹资成本，2、债券等级对公司筹资能力有影响。
第八章第三节：国际银行信贷有以下特点：（1）国际银行信贷是在国际金融市场上进行的；（2）国际银行信贷是在一国借款人与外国借款银行之间进行的；（3）国际银行信贷是利用货币资本的一种信贷关系。
信贷分类：1、根据信贷时间的长短进行分类：分为短期信贷与中长期信贷（一般在1年以上、10年以内）两种。2、根据有无担保进行分类分为：无担保贷款和担保贷款，
无担保贷款有以下具体形式：信用额度贷款，循环贷款协定。〈信用额度贷款一般要做如下具体规定：（1）信用额度的期限，（2）信用额度的数量，（3）应支付的利率和其他一些特殊条件。〉
循环贷款协定与信用额度贷款的区别主要在于：（1）贷款时间不同，（2）法律约束力不同，（3）需支付协议费。
担保贷款主要有应收账款贷款和存货贷款。〈应收账款贷款一般采用如下程序：（1）确定和挑选可接受的应收账款，（2）调整可接受的应收账款，（3）确定贷款的数量，（4）通知取得担保贷款。存货贷款主要包括以下一种：浮动存货留置权，信托收据贷款，仓单贷款。〉
其他国际银行信贷方式：1、辛迪加贷款2、多种货币贷款，3、分享股权贷款，4、累进偿还贷款，5、合成货币货款。
国际银行贷款的程序5个：1提出申请。申请内容包括⑴借款原因⑵借款期限⑶借款数额2审核内容。包括：⑴企业的财务状况⑵企业的信用情况⑶企业的盈余稳定性⑷企业的发展情景⑸借款用途和期限⑹
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借款的担保品等3签订借款合同4企业取得资金5银行长期借款的归还。
偿还方式有：⑴到期日一次归还⑵定期偿还相同数额的本金⑶分批偿还，但每次金额不一定相等。 借款合同的主要内容包括借款内容和限期条款。借款的内容：⑴借款金额⑵借款期限⑶借款利率⑷借款偿还办法⑸借款担保品。限期条款有：⑴一般条款。①持有一定的现金和其他流动资产，保持合理的流动性及还款能力②限制现金股利的支出和库藏股的购入③限制资本支出，一般限期在一定数额内④限期借入其他长期债务。⑵例行条款。包括；①定期向银行送财务报表②不能出售太多的资产③债务到期要及时偿付④禁止应收账款的出售和贴现⑤违约的处罚办法。⑶特殊条款。
国际银行信贷的成本和费用，主要由利息成本和其他一些相关费用构成１利息成本。①基本利率②高于基本利率③利息率的计算方法。贷款利息的计算方法有三种：一次支付发，贴现法和附加法。④补偿余额。２其他费用。①管理费②代理费③杂费，杂费是指贷款银团中的牵头银行为了与贷款人联系、协商、完成贷款协议所发生的费用，包括牵头 的马车费、律师费、宴请费等 第八章第四节：国际贸易贷款，是指由外国供应商、金融机构或其他官方机构提供资金的一种信用行为，是国际企业筹集资金的一种重要方式。
按不同标准，可对国际贸易信贷做不同分类：1根据贷款提供者不同分为商业信用和银行信用。商业信用是指商人之间互相提供的信用。银行信用是指 银行和其他金融机构对进出口上提供的信用。2根据进出口商是否提供抵押品可分为抵押信贷与无抵押信贷。抵押信贷是指在有抵押品的情况下，银行才给进出口商提供银行的信贷。无抵押信
贷是指不需要进出口商提供抵押品或担保，只凭其良好的信誉银行就可以贷款的信贷。3根据贷款期限的长短，分为短期信贷与中长期信贷。短期信贷是指期限在1年以内的信贷，中长期信贷是指期限在1年以上的信贷。
国际贸易信贷有两种：1出口信贷。出口信贷是指某一国家为支持扩大产品出口，责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款，其目的是为了向国外推销产品，吸引资金不足的进口商。特点有：⑴利率一般低于相同条件的资金贷款的的市场利率，利率由国家补贴，这是为了在国际贸易竞争日益激烈的情况下，加强本国企业的竞争能力，扩大出口。⑵出口贷款的发放与贷款保险相结合。⑶国家成立专门的出口信贷机构，以便制定合理的出口信贷政策，管理和分配国际信贷资金，改善本国企业出口信贷条件，加强本国企业竞争能力。出口贷款的主要形式有：⑴买方贷款⑵卖方贷款⑶福费廷。①卖方信贷。的基本程序是：1出口商以延期付款方式向进口商出售大型成套设备2出口商向其所在地银行借入款项，以弥补赊销产品所用的资金，维持资金的顺利周转3进口商把贷款偿还出口商后，出口商在用以偿还其从银行取得的贷款。2买方信贷。有两种形式：1直接贷给进口商2带给进口商银行
其他国际贸易融资方式;1应收账款融资2信用证3银行承兑，银行承兑是指开立给银行并由银行承兑的汇票，表示银行将承担到期向汇票持有人付款的义务。
国际融资租赁，是指一国从事经济活动的某单位，以支付租金为条件，在一定时期内 租借某一物品使用的经济行为。
国际租赁的种类，主要有营业租赁和财务租赁。
营业租赁是一种短期租赁，他解决企业对资产的短期需要。营业租赁的特点有：1可随时向出租人租赁资产2租赁期短3租赁合同比较灵活4租期满后，租赁的财产一般归还出租者5出租人提供专门服务。 财产租赁，通常是一种长期租赁，解决企业对资产的长期需要。财务租赁的主要特点有：1一般由承租人向出租人提出正式申请，有出租人融通资金，引进用户所需设备，然后在租给用户使用2租期较长3租赁合同比较稳定4租约期满后，可采用如下办法租赁财产;将设备作价转让给承租人，由出租人收回，延长租期，继续租赁5在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。
财产租赁又可分为三种形式：1售后租回2直接租赁3杠杆租赁 从事国际租赁业务的机构6个：1独立的租赁公司2制造商或销售商3商业银行4保险公司5投资银行6其他机构
国际租赁的程序：一般要经过以下步骤6个：1选定租赁物品2洽谈订立租赁合同3用户检验4租赁期限和租赁费的支付5租赁物件的保险和维修6租赁期满，用户的选择。 欧洲票据：1欧洲票据的发行便利。它是由一家银行或若干家商业银行组成的辛迪加安排，允许国际企业等借款者在以后若干年中通过发行一系列无担保的短期本票，有商业银行与投资银行达成认购与销售协议向最终投资者销售筹资资金。2欧洲商业票据，这是欧洲票据发行便利的改进形式，限期一般不超过270天，他取消了欧洲票据发行便利中的认购规定，运用形式同美国国内商业票据相似，手续大大简化，流动性增强。3欧洲中期票据。这也是一种无担保票据，实际上是欧洲商业票据的变种。他的期限比欧洲商业票据强，但比欧洲债券要短，弥补了欧洲票据与长期债券之间的期限空缺，故起名欧洲中期票据。欧洲中期票据的基本特征与债券相似，都有面值、到期日和利率。期
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