2019年PCB油墨行业分析报告
一、PCB油墨为印制线路板的重要原材料 ......................................... 3 二、我国PCB行业持续增长 ............................................................... 5
1、基站出货量快速增长，带动PCB需求持续增长 ............................................ 5 2、PCB产业向我国快速转移，国产油墨行业迎来发展契机 ............................. 6 3、行业技术壁垒高，企业具有护城河优势 ........................................................ 7 4、国内行业龙头逐步壮大，国产品牌优势渐显 ................................................ 7
三、产业链相关公司 .......................................................................... 8
1、广信材料 ............................................................................................................ 8 2、容大感光 ............................................................................................................ 9
5G基站维持高景气度， PCB需求持续放量。据新浪财经消息，6月26日，世界移动通信大会2019（MWC19），华为轮值董事长胡厚崑称，截至目前，华为在全球范围已签署了50份5G商用合同，5G基站全球出货量超过15万个，已形成批量发货。根据国家统计局发布的数据，移动通信基站设备产量从18年7月份开始显著增长，带动上游PCB增长。根据广发电子组预测，国内5G基站AUU PCB的价值量为255亿元，约为4G时代的6倍。随着PCB需求量的提升，相关产业链有望迎来发展机遇。
PCB产业向我国快速转移，国产油墨行业迎来发展契机。根据智研咨询数据披露，2008年，中国大陆PCB行业的市场规模仅150亿美元，PCB产值占全球 31%，2018 年国内PCB产值进一步增加到 326 亿美元，全球占比突破 50%，过去十多年，全球 PCB行业持续向国内迁移，我国已成为全球 PCB第一生产大国。PCB油墨是生产PCB的关键原材料之一，其需求状况直接受到PCB行业规模及其发展状况的影响。
PCB油墨工艺技术壁垒高，龙头企业受益明显。PCB 制造中具有极高的技术壁垒，涉及干制程、湿制程几十道工序，工艺流程长，控制点繁琐，影响品质因素众多。此外，客户对产品的使用需要一个磨合期，至少经过一年以上验证，一旦认证使用后，对技术品牌具有极高的依赖度，不会轻易更换产品供应商，行业新进入者往往很难在短时间内获得市场的认可。龙头企业占有工艺及规模优势，叠加 PCB 产业向我国转移带来的外部机会，将长期受益于进口替代。
一、PCB油墨为印制线路板的重要原材料
PCB油墨产品以感光油墨为主，主要应用于PCB领域，按用途不同又可分为PCB感光线路油墨、PCB感光阻焊油墨和其他油墨等。
PCB感光阻焊油墨主要用途为：防止金属导线的氧化和老化，延长使用寿命； 防止铜线条之间发生短路；防止不必要的焊锡或其他
