2016年中国银行坏账咨询分析报告

2016年中国银行坏账咨询分析报告 【2016年09月】

精品行业现状及发展趋势展望分析报告

目录

第一节 此轮周期的潜在坏账规模约为 9.9~13.4 万亿 ... .............................................. .. 5 第二节 目前已经确认的坏账规模为 5.2 万亿 ... ............................................................. 9

一、目前已经确认的坏账规模为 5.2 万亿 ... ......................................................... . 9 二、已完成核销处置规模约 2.15 万亿 ... ........................................................... .. 10 第三节 目前已处置坏账 3.0 万亿 ... ............................................................................ ... 11

一、已处置的以及历史积累财务资源能够额外承担的坏账规模为 8.4 万亿 11 第四节 银行体系要恢复稳健需要投入约 1.5~5.1 万亿的资源 ... ................................ 16

一、目前需要填补潜在坏账缺口约 1.5~5.1 万亿 ... ......................................... ... 16 二、基准情况下通过未来净利润吸收贷款需要 1.8~6.0 年 ... ......................... .. 17 第五节 附录一：1999~2000 以及 2003~2008 银行救助情况... ................................ ... 18

一、不良贷款剥离 ... ............................................................................................ ... 18 二、国家注资银行 ... ............................................................................................ ... 19 第六节 附录二：中国商业银行的四个发展阶段 ... .................................................. ... 21 第七节 附录三：上市银行、商业银行、银行业金融机构口径比较 ... .................... . 21

精品行业现状及发展趋势展望分析报告

图表目录

图表 1：此轮周期的潜在坏账规模约为 9.9~13.4 万亿，潜在坏账率 9.1~12.3%，目

前缺口约 1.5~5.1 万亿 ... ............................................................................................ . 5 图表 2：此轮周期的潜在坏账规模为 9.9~13.4 万亿（对应潜在坏账率 9.1~12.3%）

. 5

图表 3：2009 年信贷投放中约 5.0 万亿为“超额信贷” ... ......................................... . 6 图表 4：考虑复利并加上目前已认定的不良，估计潜在坏账约占 9.3% ... .............. .. 6 图表 5：1999~2000 以及 2003~2010 年两次不良资产处置共解决了四大行 3.25 万

亿不良资产 ... ............................................................................................................. .. 7 图表 6：估计剥离不良贷款约占四大行总贷款的 26.2%，占对公贷款的 32.8% .... 7 图表 7：估计此轮潜在坏账规模约为 13.2 万亿，潜在坏账率约为 12.1% ... ............ . 8 图表 8：获息倍数低于 1 倍的企业债务占比 11.4% ... ................................................. .. 9 图表 9：以此为基础估算体系潜在坏账规模约为 9.9~13.4 万亿，占比 9.1~12.3%9 图表 10：目前已确认坏账规模为 5.2 万亿，相当于潜在坏账的 39~52%，或总贷

款的 4.8% ... ..................................................................................................................... .. 9 图表 11：上市银行逾期贷款余额 1.8 万亿，占比 2.78%，相当于不良贷款的 1.7 倍

.. 10

图表 12：上市银行自 2010 年来共核销处置不良贷款 1.1 万亿 ... ........................ ... 10 图表 13：目前已处置坏账 3.0 万亿，已处置的以及历史积累财务资源能够额外承

担的坏账规模为 8.4 万亿 ... ................................................................................. ... 11 图表 14：现有盈余资本能够消化 2.71 万亿坏账 ... ................................................... . 12 图表 15：商业银行股权融资 & 转债转股共补充了 6,243 亿资本金 ... .................... . 13 图表 16： 可转股型优先股转股出发条件 ... ................................................................. 14 图表 17： 商业银行共发型了 4,489 亿可转股型优先股 ... ........................................ . 15 图表 18：商业银行盈利持续增长，资本有机增长 ... ................................................. 16 图表 19：若拨备覆盖率下降到 100%，释放拨备能够消化 1.8 万亿坏账 ... ....... ... 16 图表 20：银行体系要恢复稳健需要投入约 1.5~5.1 万亿的资源 ... ....................... ... 16 图表 21：上一轮不良周期中，政府投入/社会投入/银行投入分别占 69%/22%/9%

.. 17

精品行业现状及发展趋势展望分析报告

图表 22：基准情况下，通过未来净利润吸收潜在坏账需要 1.8~6.0 年 ... ........... ... 17 图表 23： 四大资产管理公司成立初期接收不良贷款共计 1.41 万亿，其中来自四

大行 1.27 万亿，国开行 1,140 亿 ... ....................................................................... . 18 图表 24：四大行财务重组过程中共剥离不良贷款 1.98 万亿 ... ............................. .. 19 图表 25：第二次不良处置相当于总贷款的 17.8%，总公司贷款的 22.9% ... ....... ... 19 图表 26：1998 年财政部发行人民币 2,700 亿元的特别国债作为股本注入四大商

业银行以提高其资本充足率 ... ................................................................................ 19 图表 27：汇金公司利用外汇储备注资 790 亿美元，四大行完成重组 ... ................. 20 图表 28：四大行股改历程 ... ....................................................................................... ... 20 图表 29：中国商业银行的四个发展阶段 ... .............................................................. ... 21 图表 30：常用口径下银行业金融机构的体量比较，银行业金融机构贷款能够体现

更为全面的信贷敞口 ... ......................................................................................... .. 21

精品行业现状及发展趋势展望分析报告

第一节 此轮周期的潜在坏账规模约为 9.9~13.4 万亿

我们预计，此轮周期的潜在坏账规模为 9.9~13.4 万亿（对应潜在坏账率 9.1~12.3%）

? 一、自上而下分析超额信贷：2009 年投放的过量信贷，并考虑复利

? 二、自上而下分析风险累积的时期和坏账形成的时间：前两轮坏账剥离占对公

贷款/GDP 的规模，并考虑风险累积时间

? 三、自下而上分析发债企业偿债能力：获息倍数（EBIT/利息支出）小于 1 的 公司债务占比

图表 1：此轮周期的潜在坏账规模约为 9.9~13.4 万亿，潜在坏账率 9.1~12.3%，目前缺口 约 1.5~5.1 万亿

图表 2：此轮周期的潜在坏账规模为 9.9~13.4 万亿（对应潜在坏账率 9.1~12.3%）

方法一、2009 年投放的过量信贷，并考虑复利，目前潜在坏账率约为 9.3% 过量信贷的测算：2004~2008 年新增贷款分别为 2.3、2.4、3.2、3.6、4.9 万亿， 调整农行 2007 年因重组一次性剥离的 7,667.7 亿不良贷款后，2004~08 贷款余额年均