第六章 投资管理 课后作业
一、单项选择题
1.将企业投资区分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标志是（ ）。 A.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系 B.按投资对象的存在形态和性质
C.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响 D.按投资项目之间的相互关联关系
2.企业投资按投资项目之间的相互关联关系，可以划分为（ ）。 A.独立投资和互斥投资 B.对内投资与对外投资 C.发展性投资与维持性投资 D.项目投资与证券投资
3.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（ ）。 A.固定资产投资 B.折旧与摊销 C.无形资产投资 D.递延资产投资
4.企业拟投资一个项目，预计第一年和第二年相关的流动资产分别为4000万元和6000万元，两年相关的流动负债分别为2000万元和3000万元，则第二年新增的营运资金应为（ ）万元。 A.2000 B.1500 C.3000 D.1000
5.某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资400万元，预计可使用5年。固定资产折旧采用直线法，估计净残值为10万元。营业期间估计每年固定成本为（不含折旧）25万元，变动成本是每件75元。销售部门估计各年销售量均为5万件，该公司可以接受150元/件的价格，所得税税率为25%。则该项目终结点现金流量为（ ）万元。 A.292 B.282 C.204 D.262
6.某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资400万元，预计可使用5年。项目预计投产流动资产需用额为160万元，流动负债需用额为55万元。则该项目原始投资额为（ ）万元。 A.400 B.560 C.345 D.505
7.某公司下属两个分厂，一分厂从事空调的生产和销售，年营业收入6000万元，现在二分厂准备投资一项目也从事空调的生产和销售，预计该项目投产后每年为二分厂带来营业收入3000万元，但由于和一分厂形成竞争，每年使得一分厂营业收入减少450万元，那么从该
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公司的角度出发，二分厂投资该项目预计的相关现金流入为（ ）万元。 A.3000 B.9000 C.8550 D.2550
8.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定贴现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，10年期、贴现率为12%的投资回收系数为0.177；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目计算期为11年，其年金净流量为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是（ ）。 A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案
9.在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（ ）。 A.该方案的年金净流量大于0 B.该方案动态回收期等于0 C.该方案的现值指数大于1
D.该方案的内含报酬率等于设定贴现率
10.对于单一项目来说，下列（ ）说明该项目是可行的。 A.方案的实际报酬率高于所要求的报酬率
B.方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率 C.方案的年金净流量小于0D.净现值是负数
11.下列各项因素中不会影响年金净流量的大小的是（ ）。 A.每年的现金流量 B.折现率 C.原始投资额
D.投资的实际报酬率
12.净现值法和年金净流量法共同的缺点是（ ）。 A.不能对寿命期不同的互斥方案进行决策 B.没有考虑货币的时间价值
C.无法利用全部现金净流量的信息
D.不便于对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策
13.对现值指数法来说，当原始投资额相等的时候，实质上是（ ）。 A.净现值法 B.年金净流量法 C.内含报酬率法 D.回收期法
14.已知某投资项目按14%贴现率计算的净现值大于零，按16%贴现率计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定（ ）。 A.大于14%，小于16% B.小于14% C.等于15% D.大于16%
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15.若设定贴现率为i时，NPV＞0，则（ ）。 A.IRR＞i，应降低贴现率继续测试 B.IRR＞i，应提高贴现率继续测试 C.IRR＜i，应降低贴现率继续测试 D.IRR＜i，应提高贴现率继续测试
16.若某投资项目的投资期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内含报酬率指标所要求的前提条件是（ ）。
A.投产后现金净流量为递延年金形式 B.投产后各年的现金净流量不相等 C.在建设起点没有发生任何投资 D.投产后现金净流量为普通年金形式
17.已知某投资项目的使用寿命是5年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目的静态回收期是3.6年，则计算内含报酬率时确定的年金现值系数是（ ）。 A.3.5 B.2.4 C.3.6 D.2.5
18.已知某投资项目的原始投资额为100万元，投资期为2年，投产后第1～3年每年NCF=25万元，第4～10年每年NCF=20万元。则该项目包括投资期的静态回收期为（ ）。 A.4.25年 B.6.25年 C.4年 D.5年
19.静态回收期相对于动态回收期的缺点是（ ）。
A.如果各方案的原始投资额不相等，有时无法做出正确的决策 B.不能对寿命期不同的互斥方案进行决策
C.忽视时间价值，不能较为准确的计算投资经济效益 D.难以理解
20.下列各项财务评价指标中，属于静态评价指标的是（ ）。 A.动态回收期 B.静态回收期 C.年金净流量 D.现值指数
21.对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是（ ）。 A.回收期法 B.现值指数法 C.内含报酬率法 D.净现值法
22.某企业打算继续使用旧机器，该机器是5年前以60000元购入的，残值率10%，预计尚可使用3年，税法规定使用年限6年，目前变现价值为14000元。假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始的现金流出量为（ ）元。 A.14000
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B.13750 C.14250 D.17900
23.对于固定资产更新决策来说，如果最终的税法残值大于会计上的残值，那么会导致终结点的现金流量（ ）。 A.减少 B.增加 C.不变
D.以上都有可能
24.ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的持有至到期日的实际内含报酬率为（ ）。 A.4% B.7.84% C.8% D.8.16%
25.某投资者打算购买一只股票，购买价格为21.5元/股，该股票预计下年的股利为每股2.2元，估计股利年增长率为2%，则投资该股票的内部收益率为（ ）。 A.12.44% B.12.23% C.10.23% D.10.44%
二、多项选择题
1.下列各项中属于企业的投资意义的有（ ）。 A.投资是企业生存与发展的基本前提 B.投资是获取利润的基本前提 C.投资是企业风险控制的重要手段 D.投资是企业的战略性决策
2.企业投资按投资对象的存在形态和性质，划分为（ ）。 A.项目投资 B.证券投资 C.发展性投资 D.维持性投资
3.投资项目中的非付现成本主要包括（ ）。 A.固定资产折旧费用 B.长期资产摊销费用 C.资产减值准备 D.回收营运资金
4.下列属于投资活动现金流量的构成的有（ ）。 A.投资期的现金流量 B.营业期的现金流量 C.终结期的现金流量 D.利息的支付
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