康虫生物科技股份有限公司商业计划
印刷营销材料；10000 市场营销总成本；68000
■研发费用
3个研发员年薪；40000×3==120000元
设备折旧费；20，0000元 其他花费；18，0000元 总费用；50万
研发花费；单位（万）
项目
研发费
第一年
0
第二年
0
第三年
50
第四年
50
第五年
50
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第六章 财务分析
【6.1股本结构与规模】
公司创立初期投资即注册资本为110万。股本结构和规模如下：
表9.1 资金及股本结构表
股 本 来 股 源 本 结 构 金额（万元） 比例（%） 风险投资 管理层资金入股 技术入股 50 45% 20 18% 40 36% 股本结构中，公司管理层资金入股占总股本的18%，技术入股占36%，风险投资方面的50万元，占比例最大，我们打算引入2-3家风险投资公司共同入股，以利于筹资，化解风险.
图9.1 资金及股本结构图
【6.2资金来源与运用】
公司的主要资金来自风险投资入股和管理层的资金,筹建初期需要外借资金30万(自2010年10月20日调息时金融机构一至三年期借款，利率5.60%)，用作流动资金，同时考虑到合理的负债比例，公司的资产负债比为1：3.667。
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表9.2.1 固定资产投资估算额表（元）
资金主要用于购建生产性固定资产(19.3万)和无形资产（30万），以及生产中所需的直接原材料、直接人工、制造费用及其它各类期间费用等。
项目
所需 固定 资产
电脑 桌椅 空调 发酵设备 生产线
8 10 3 1 1
数量
3000 80 3000
单价 金额（元）
24000 800 9000 100000 59200 193000
100000 59200
固定资产 小计
表9.2.2 项目投资估算额表（万元） 费用名称 固定资产 流动资金 无形资产 投资额（万元） 19.30 90.70 30 140 序号 1 2 3 总计
比例（%） 13.80% 64.80% 21.40% 100% 【6.3 投资的可行性分析】
主要假设：公司的设备、原材料供应商的信誉足够好，设备到货、安装、调试在4—6个月内完成，生产中能够保证产品质量。
表9.3.1 销售目标收入表
时间 第一年 第二年 第三年 销售 目标 广西境内特种养殖公司 广西及周边省份养殖公司 第四年 第五年 五年以后 全国范围内的全国范围内的特种养超市 殖公司 开始尝尝试出口到非试出口洲国家以及世亚洲其界各地 他国家 销售 数量 销售 金额 大麦虫17吨 大麦虫35吨 大麦虫50吨 大麦虫大麦虫100吨 100吨 虫产品30吨 虫产品50吨 550 虫产品200吨 85 175 250 380
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■投资现金流量表如下：
固定资产投资 流动资金 销售收入 -变动成本 -固定成本 税前利润 -税收 税后利润 +折旧 +无形资产摊销 净现金流量
19.30 72.32 (91.56)
表9.3.2 投资现金流量表 第一年 85.00 30.00 17.50 37.50 0.00 37.50 3.08 4.00 44.58 第二年 175.00 42.00 17.50 115.50 0.00 115.50 3.08 4.00 122.58 250.00 100.00 17.50 132.50 12.12 120.38 3.08 4.00 127.46 单位：万元
初期 第三年 第四年 380.00 162.00 35.00 183.00 45.70 137.30 3.08 4.00 144.38 第五年 550.00 250.00 35.00 265.00 66.20 198.80 3.08 4.00 205.88 注：前半年为建设期（初期），后半年即投入生产，均记入第一个会计年度 6.3.1 投资净现值
n
NPV=∑(IK-OK)t(1+i)-t t=0
表9.3.1-1 投资NPV计算表
单位：万元 年 份 原投资额 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 净现值（NPV） 净收益 37.5 115.5 120.38 137.3 198.8 净现值 (110) 34.10 95.45 90.50 93.80 123.40 327.25 NPV=37.5/(1+10%)+115.5/(1+10%)2+120.38/(1+10%)3+137.3/(1+10%)4+198.8/(1+10%)5-110=327.25
银行短期借款（1年期）利率为5.60%，股东回报率为20%.考虑到目前资金成本
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