目 录
摘 要 ....................................................... I Abstract .................................................... II 1. 引言 ..................................................... 1 2. 国际金融危机产生的背景及原因 ............................. 1
2.1. 美国房地产泡沫为危机埋下种子 ..............................1 2.2. 次级抵押贷款审核标准的放松推动次贷市场非理性扩张 ......... .1 2.2.1. 放贷机构放松对次贷的审查标准及程序，放大市场风险 ...... 1
2.2.2. 次贷市场在违规放贷推动下非理性扩张，风险急剧累积 ...... 2
3. 国际金融危机对我国经济的影响 ............................. 2
3.1. 正面影响 .................................................. 2 3.1.1. 3.1.2. 3.1.3. 3.1.4.
加快经济发展方式转变 .................................. 2 促进产业结构调整、产业升级 ............................ 3 促进企业购并、做大做强 ................................ 3 加快体制、机制改革 .................................... 3
3.2. 负面影响 .................................................. 3 3.2.1.
3.2.2. 3.2.3. 3.2.4. 3.2.5. 3.2.6.
对经济增长的影响 ...................................... 4 对投资的影响 .......................................... 4 对进出口贸易的影响 .................................... 4 对消费的影响 .......................................... 4 对工业生产的影响 ...................................... 5 对主要行业和企业的影响 ................................ 5
4. 中国应对国际金融危机的对策选择 ........................... 5 5. 结论 ..................................................... 6 参考文献 ..................................................... 8
国际金融危机对中国经济的影响及对策研究
摘 要
金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融
指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。次贷危机是2007年国际金融危机的导火线，在美国次贷风波一浪高过一浪地冲击美国乃至全球经济和金融市场的时候，中国的经济和金融业已经感受到了次贷风波带来的震动。本文从此次金融危机的形成原因和对中国经济不同层面的影响为基础，分析给中国经济带来的挑战和机遇，提出我国应金融危机的对策研究和政策选择。
关键词：金融危机;中国经济;对策研究
I
国际金融危机对中国经济的影响及对策研究
Abstract
The subprime mortgage crisis is the cause of 2007 international financial crisis,in the U.S. subprime woes a waves surging impact to America and global eco-nomic and financial market,China’s economy and the financial sector has the feeling subprime woes brings to vibrate. This article from the financial crisis and the cause of formation of the Chinese economy at different levels of influence as the foundation,analysis to China’s economic challenges and opportunities, puts forward the countermeasures should be financial crisis research and policy choice.
Key Words: Financial crisis; China's economy; Countermeasures study
II
国际金融危机对中国经济的影响及对策研究
1. 引言
金融是现代市场经济的核心。2007年夏天爆发的次贷风波用一种特殊形式向世人展示了金融领域风险积聚、风险传染和风险释放对实体经济的深远影响。对于以信用为支点的现代金融而言，风险和收益永远是同一枚硬币的两面，次贷风波的发生、扩展和发展表明，经济主体对高收益的多度追求无异于在风险的刀尖上翩翩起舞，随时可能由于风险的集中爆发而感受切肤之痛。因此，此次金融危机对我国的经济发展形成了巨大的挑战。如何应对这场危机，保持我国经济又好又快发展势头，成为人们普遍关心的问题。
2. 国际金融危机产生的背景及原因
危机产生的原因是多种多样的，此次国际金融危机是由以下几个方面产生的。
2.1. 美国房地产泡沫为危机埋下种子
危机在爆发的时候通常显得十分突然，但是引发危机的潜因却是在繁荣阶段一点一点积聚起来的。2001年以来，美国房地产市场迅速发展，市场的财富效应扩大了消费开支，而消费支出的扩大就意味着房贷市场的繁荣，所以房地产的繁荣催生了较严重的泡沫现象，房地产价格的持续上升掩盖了市场运行中的一系列深层问题，也恰恰成为危机潜伏的温床。次级抵押贷款的设计理念是基于房地产价格不断上扬和市场利率保持较低水平的前提假设之上，然而一旦市场利率上升和房地产价格下跌同时出现，将自动引发这个市场的内部危机的爆发。
2.2. 次级抵押贷款审核标准的放松推动次贷市场非理性扩张
2.2.1. 放贷机构放松对次贷的审查标准及程序，放大市场风险
次级抵押贷款本身就具有高风险的特征，所以其审贷程序和标准的宽松甚至低下就为次贷风波的形成起到了推波助澜的作用。次级抵押贷款借款人的信用得分和审贷文件的完整性通常较低，而贷款机构之间的激烈竞争以及以贷款经纪人和客户代理为主的销售模式也加剧了审贷管理的松懈。其中包括以下两个方面。
一是抵押贷款经纪人为谋取私利。在次级抵押贷款销售模式中，当贷款人按高于最低可接受利率出售贷款时，有时会向抵押贷款经纪人支付所谓“利差溢价”，而某
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