七、总结
1、受国家宏观调控的影响，三家公司的偿债能力、盈利能力在10年以后总体上都处于下滑趋势。资产营运能力受市场影响，略有变动。投资报酬均呈上升趋势，可见房地产行业的利润回报还是较高的。三家企业的主营业务均处于成长期，应该加大投资和创新力度，加大市场占有率，增强产品的竞争力。所以三家公司应该努力提高市场占有率，增强企业的品牌知名度。
2、相对其他两家，万科的大多数指标都较为突出。利息保障倍数较高，偿债能力相对较强；利润相对比较稳定，尤其是股本报酬率的大幅上升表明盈利能力较强。从净利润增长率来看，万科的成长能力也是最优。因此，综合来说，万科A是三家之中最值得投资的股票。
3、中粮地产的主要问题有三个：一是长期偿债能力下滑，利息保障倍数低；二是非主营比重太高，同时盈利能力在三者之间也是最低；三是每股收益最低，同时每股净资产也在不断下滑，直到2012年三家之中垫底。从中我们可以反思，作为国企，本身具有很多私企所不能具备的优势，但是抵御市场风险的能力却不尽人意。不知是制度上的问题，还是管理上的原因。
4、荣安地产因为09年的重大资产重组，所以09年的指标特别高，10年恢复正常。之后三年的指标相对平缓。在三家之中，偿债能力和盈利能力都属于中等，较为稳定。相比万科A的快速发展，荣安地产的发展较为稳健，拥有一定发展空间。
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附件：
1、万科A 2009-2012年的财务指标报表； 2、中粮地产2009-2012年的财务指标报表； 3、荣安地产2009-2012年的财务指标报表； 4、09-13中央房产调控政策；
5、2011-12年房地产市场总结及形势分析。
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