预提费用：包括如银行借款的利息费用、预提的固定资产修理费用、租金和保险费等。
半成品、在产品、其他应收款、待摊费用的存在占用了企业的资金，而应付职工薪酬、其他应付款、预提费用为企业提供了免费的商业信用，为企业节约了资金，因此，生产渠道的营运资金 =在产品+半成品+其他应收款+待摊费用-应付职工薪酬-其他应付款-预提费用。
3、营销渠道的营运资金
营销渠道的营运资金是指企业在销售过程中发生的资金项目，主要包括产成品、应收票据、应收账款、预收账款、应交税费。
应收账款：企业因销售商品、产品或提供劳务而形成的债权，与销售过程有关，属于营销渠道的资金占用。
应收票据：在我国的应收票据主要指商业汇票，是销售商品而发生的，属于对企业资金的占用。
预收账款：预收账款是企业事先得到的免费的商业信用，对企业来讲，是企业资金的节约。
产成品：对于服装制造企业，是待出售的服装，可以直接按合同规定的条件作为商品对外出售。如果营销渠道做得不好，企业销售下降，就会产生大量积压，从而占用企业大量的资金。
应交税费：主要包括营业税、城市维护建设税、所得税、房产税、车船使用税各种税种。企业在缴纳之前可以无偿使用这笔资金，降低了企业的资金使用成本。从应交税费的组成内容来看，其大部分都是发生在取得营业收入和实现利润的时候，收入和利润的实现主要发生在营销渠道。
上述分析可知，产成品、应收账款、应收票据的存在占用了企业的资金，而预收账款、应交税费为企业提供了免费的商业信用，为企业节约了资金，因此营销渠道的营运资金=产成品+应收账款+应收票据-预收账款-应交税费。
4、理财活动的营运资金
理财活动的营运资金主要包括：货币资金、交易性金融资产、交易性金融负债、应收股利、应收利息、一年内到期的非流动资产、其他流动资产、短期借款、应付股利、应付利息、一年内到期的非流动负债、其他流动负债。
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货币资金：主要是为了保证企业正常的生产经营活动能够顺利地进行而作为流动资产的存在，同样占用了企业的资金。但是，货币资金的流动性好，却有一定的机会成本，收益性较差，企业拥有越多的货币资金，意味着企业是以更大份额筹资成本较高的长期资金运用到盈利能力较低的流动资产上，从而使企业整体盈利水平降低。
短期借款：它的发生与经营活动无关，而是属于筹资活动的范畴。
交易性金融资产和交易性金融负债：交易性金融资产是企业的流动资产，是营运资金的增加项目，而交易性金融负债则是企业的一项负债，应该是营运资金的减少项目。
应收股利和应付股利：是本企业接受投资，对其他投资企业的利润分配。应收股利是企业的流动资产，是企业占用他人的资金，因此是营运资金的增加项目，而应付股利则是企业的一项负债，是其他企业占用本单位的资金，应该是营运资金的减少项目。
应收利息和应付利息、一年内到期的非流动资产和一年内到期的非流动负债、其他流动资产和其他流动负债类似于应收股利和应付股利。
从上述分析可知，这些营运资金项目都是不直接参与经营活动，而属于投资和筹资活动的范畴，它们保证企业经营活动营运资金需要，我们统称为“理财活动的营运资金”。计算公式是：理财活动的营运资金=货币资金-短期借款+交易性金融资产-交易性金融负债+应收股利-应付股利+应收利息-应付利息+一年内到期的非流动资产-一年内到期的非流动负债+其他流动资产-其他流动负债。对理财活动的营运资金，其管理的首要目标与经营过程中的营运资金也有所不同，对该部分营运资金的管理主要是在保证企业经营活动营运资金需要的前提下保持企业具有足够的流动性和偿债能力。 2.2.3 基于渠道管理的企业营运资金绩效评价
对于基于渠道管理的企业营运资金绩效评价,主要是分别从管理效率和结构分析两方面进行评价。
1、基于渠道管理的企业营运资金管理效率绩效评价
2007年，王竹泉等在《会计研究》上发表了“国内外营运资金管理研究的回顾与展望”一文中提出了基于渠道管理的企业营运资金管理效率绩效评价，其主要根据渠道分类的基础上，设计出以下五个评价指标[13]（如表2.2）：
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表2.2基于渠道管理的企业营运资金管理效率评价公式
营销渠道营运
365 / （全年销售收入 / 营销渠道营运资金）= 365 × （平均成品存货 + 平均应收账款 + 平均应收票据 - 平均预收账款 -平均应交税费） / 全年销售
资金周转期
收入
365 /（全年完工产品成本 / 生产渠道营运资金） = 365 × （平均在产
生产渠道营运
品存货 + 平均半成品存货 + 平均其他应收款 + 平均待摊费用 - 平均应付职
资金周转期
工薪酬 - 平均其他应付款 – 平均预提费用） / 全年完工产品成本
采购渠道营运资金周转期 经营活动营运
营运资金周转期 × （全年完工产品成本 / 全年销售收入） + 采购渠道营运
资金周转期
资金周转期 × （全年材料采购金额 / 全年销售收入）
非经营活动营
365 /非经营活动营运资金周转率 = 365 ×全年销售收入÷非经营活动营365 / (全年材料采购金额 / 生产渠道营运资金) = 365×（平均材料存货 + 平均预付账款 - 平均应付账款 - 平均应付票据）/ 全年材料采购金额
营销渠道营运资金周转期 ×（全年销售收入/全年销售收入） + 生产渠道
运资金周转期 运资金总额
经营活动营运资金周转期指标的好坏反映了经营活动营运资金的管理水平，经营活动营运资金周转率的提高，依赖于各个渠道营运资金周转率的提高，因此，只要不断改善个营运资金周转率，就会达到提高经营活动营运资金周转率的目的。
2、基于渠道管理的企业营运资金结构分析
借鉴传统分类的营运资金结构分析，本人认为基于渠道管理的企业营运资金管理绩效评价还应该考虑营运资金的结构。原因主要有三点：一、营运资金结构分析与其周转期分析不同，周转期主要衡量管理的效率，而结构主要是衡量营运资金分配的合理性；二、营运资金结构的合理与否影响营运资金的周转期，而且可以对营运资金周转期的计算结果进行检验补充；三、营运资金结构分析是发现营运资金管理的问题的又一种方法。其公式如下（表2.3）：
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表2.3基于渠道管理的企业营运资金管理结构评价公式
营销渠道营运资金
平均成品存货 + 平均应收账款 + 平均应收票据 - 平均预收账款 -平均应交税费
平均在产品存货 + 平均半成品存货 + 平均其他应收款 + 平均待摊费
生产渠道营运资金
用 - 平均应付职工薪酬 - 平均其他应付款 – 平均预提费用
采购渠道营运资金 经营活动营运资金 非经营活动营运资
股利+应收利息-应付利息+一年内到期的非流动资产-一年内到期的非流动
金
负债+其他流动资产-其他流动负债
平均材料存货 + 平均预付账款 - 平均应付账款 - 平均应付票据 营销渠道营运资金+生产渠道营运资金-采购渠道营运资金
货币资金-短期借款+交易性金融资产-交易性金融负债+应收股利-应付
2.2.4 基于渠道管理的营运资金管理的意义
一方面，突破了传统营运资金管理理论陈旧研究视角的局限，将渠道关系管理、供应链管理、客户关系管理等现代管理学的理念和方法引入营运资金管理，从新视角来延展营运资金管理研究的广度和深度。另一方面，营运资金管理的目标不仅要保持资金适度的流动性，抵抗风险、应付日常经营的需要，更要为实现企业价值最大化服务，因而对于营运资金在企业价值创造过程中起到的作用应有正确的认识，可以让营运资金的运转过程更清晰的展现在人们面前，并对其效率和潜力进行判断和挖掘。
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