传统营运资金管理比较”[11]，该文以金地集团为例,通过比较传统营运资金管理和基于渠道理论的营运资金管理模式，提出在金融危机背景下营运资金管理的相关建议。 1.3 研究方法
本论文的研究方法主要是用了文献分析、规范分析、统计分析和案例分析四种方法。 1、文献分析：全面收集营运资金管理、供应链管理、渠道关系管理、客户关系管理以及经济学等文献资料，分析我国企业状况、营运资金管理研究的过程及现状为建立基于渠道理论的营运资金管理模式奠定基础。
2、规范分析：对我国企业各渠道营运资金及整体营运资金的分布特征进行规范分析，进而建立基于渠道理论的各渠道营运资金管理绩效评价体系。
3、统计分析：利用我国上市公司财务数据，分析基于渠道的营运资金管理绩效，探寻优化营运资金管理的方法和途径，以构建营运资金管理模式。
4、案例分析：基于案例的实际情况，尝试将基于渠道理论的营运资金管理模式及策略应用于实践。 1.4 论文构成及研究内容
1、论文构成
本文共分为六部分。第一部分为绪论，主要叙述了本研究的背景及国内外研究动态。第二部分对营运资金管理的概念范畴及现状进行分析，详细介绍了基于渠道理论的营运资金管理分类方法。第三部分考察了我国服装制造企业各渠道发展现状、运营资金管理中存在的共性问题及其原因,并以鄂尔多斯羊绒集团股份有限公司为案例，分析了其各渠道营运资金管理的状况、问题及其原因。第四部分从渠道视觉，提出了我国服装制造企业的营运资金管理策略。最后为结论，总结了研究工作，并指出了研究的不足之处。
2、研究内容
本文从渠道管理的角度研究服装制造企业的营运资金，将营运资金的管理与服装制造企业的生产特点、渠道管理相结合，依据价值链管理思想，从购货到销售整个过程全面地联系地研究营运资金的各个方面。同时，运用基于渠道理论的营运资金管理绩效评价体系，来评价企业营运资金管理的情况，分析可以发现企业各渠道营运资金的特点，为基于渠道理论的营运资金管理策略和模式的探讨提供了数据支持。
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2 营运资金管理的相关理论分析
2.1 营运资金的概念
营运资金，顾名思义就是企业经营过程中用于日常运营周转的资金。从企业营运的外在形态上看，营运资金即为占用在全部流动资产上的资金，这是广义上的营运资金概念；从企业财务策略和融资结构角度讲，营运资金则是指流动资产与流动负债的差额部分，这是狭义上的营运资金概念，也是财务上对营运资金的一般定义。具体地分析，营运资金的营运概念侧重于生产经营过程中的周转性，资金概念侧重于具有流动性的资本，即流动性的用以发展国民经济的货币或物资，它在企业中表现为各种占用形态。
流动资产即是企业用于日常运营周转的资金的货币或物资形态，而流动负债则是企业所占用的外部流动性资源，它在未偿还之前为企业提供了可用于日常运营周转的资金支持，是一种可运用的资金形态，从这个意义上说，两者都是企业经营过程中用于日常运营周转的资金，不同的是两者在资金流中的流向，在以资金流为基础分析营运资金的周转状况时，须在营运资金的占用形态中扣除流动负债所带来的资金节约。事实上无论如何定义营运资金，对营运资金的管理研究都不可缺少对流动资产和流动负债的管理，因此，为了更好的把握对营运资金的管理，本文所定义的营运资金是指企业流动资产和流动负债的统称，所分析的营运资金管理也是从企业经营管理的角度对分布在企业经营活动中的各类营运资金形态进行统筹管理。 2.2 基于渠道管理的营运资金管理的相关理论 2.2.1 基于渠道管理的营运资金管理的概念
2007年，王竹泉等在《会计研究》上发表了“国内外营运资金管理研究的回顾与展望”一文，其认为应当将企业营运资金管理重心向渠道管理转移，其主要的营运资金管理概念思想是：
供应商与制造商通过采购渠道相连接，这样物资就从资源市场供应商转移到制造企业。在此过程中，由于购买行为而形成了预付账款、应付账款、应付票据等负债。原材料在生产渠道中通过各种制造方式，加上劳动，将原材料向产成品转化。在这一过程中，营运资金表现为在产品存货、周转材料存货、半成品存货、应付职工薪酬、其他应收应付款。销售渠道将制造企业和消费者连接起来，将企业产品推向市场，实现其商品价值。
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产品销售形成了企业的收入、包括应收账款、应收票据、应交税金等。理财活动营运资金包括货币资金、应收利息、应收股利、交易性金融资产、交易性金融负债、 短期借款、应付利息、应付股利等，这类营运资金与经营活动无关，主要是企业的投筹资活动形成，它们关系到企业的现金支付能力、偿债能力以及资产的盈利能力，偿债和现金支付是这一类资金考虑的主要因素。 2.2.2 基于渠道管理的营运资金管理的分类
基于渠道理论的营运资金管理的分类，是照营运资金是否直接参加经营活动，将营运资金分为“经营活动营运资金”和“理财活动营运资金”。经营活动营运资金是整个营运资金管理的重点和难点，主要是为了提高资金周转的效率，提高企业的盈利能力。经营活动营运资金按与渠道的关系分为采购渠道营运资金、生产渠道营运资金和销售渠道营运资金。理财活动营运资金不直接参与经营活动，它属于企业投资和筹资活动的范畴，主要是为了提高企业的流动性和偿债能力。服装制造业具体会计科目按渠道管理理论分类如下（表2.1）：
表2.1 基于渠道管理的服装制造企业营运资金分类表
营运资金
经营活动的营运资金
营销渠道的营运
资金 应收票据
在产品
应收账款
应付职工薪酬
产成品
其他应收款
预收账款
其他应付款
应交税费
待摊费用
预提费用
非流动负债、其他流动负债
应付票据
股利、应付利息、一年内到期的
应付账款
其他流动资产、短期借款、应付
预付账款
利息、一年内到期的非流动资产、
原材料存货
易性金融负债、应收股利、应收
生产渠道的营运
资金 半成品
货币资金、交易性金融资产、交
采购渠道的营运
资金
非经营活动的营运资金
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1、 采购渠道的营运资金
采购渠道的营运资金是发生在采购过程中的资金项目，主要包括：原材料存货、预付账款、应付账款、应付票据。
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原材料存货：对于服装制造企业，依赖性较大，存货中的原材料是数量最大的流动资金，同时对产品质量也起着至关重要的作用。企业在资金周转出现困难时，其中原材料的压库、减值占较大份额，最容易导致资金不足困扰企业的生产经营。
预付账款：在服装制造企业流动资金偏紧的情况下，预付款占用企业流动资金影响了企业资金的周转，一旦收不到所购的货物又不能及时收回预付款的话，将加剧企业资金周转的困难，造成货币资金短缺。
应付账款：企业采购原材料或商品，有时候原材料或商品已经入库，而企业由于流动资金短缺或其它原因，未能及时支付货款，这时企业就发生了应付账款。
应付票据：是由于企业采购原材料或商品未能及时支付货款而产生的，因此都可以说是采购渠道的营运资金，都为企业免费提供了商业信用，节约了资金。
以上分析可知，材料存货、预付账款的存在占用了企业的资金，而应付账款、应付票据为企业提供了免费的商业信用，为企业节约了资金，因此，采购渠道的营运资金=原材料存货+预付账款-应付账款-应付票据。
2、生产渠道的营运资金
生产渠道的营运资金是跟生产过程有关的资金项目，主要包括：在产品、半成品、应付职工薪酬、其他应收款、其他应付款、待摊费用、预提费用。
在产品：原材料进入生产渠道，经过加工转变为在产品，直到其被加工成产成品，才可以脱离生产线，在这过程中，它一直是企业资金的占用形态。服装成衣需要经过多步骤，在产品存货占有服装制造企业生产渠道资金的相当大比例。
应付职工薪酬：企业在缴纳之前可以无偿使用这笔资金，这对企业来讲，实际上形成了免费的商业信用，降低了企业的资金使用成本。对服装制造企业来讲，企业大部分员工都是与生产产品有关的。
其他应收款：服装制造企业的其他应收款包括应收的各种赔款、出租包装物的押金、备用金等，这些项目与企业的购销活动无关，不属于营销渠道或采购渠道的营运资金，但却跟企业的生产活动密不可分。
其他应付款：如应付经营性租入固定资产和包装物的租金、存入保证金、应付及暂收其他单位的款项等。
待摊费用：服装制造企业的待摊费用包括低值易耗品和出租出借包装物的摊销、预付财产保险费、预付经营租赁固定资产租金、预付报刊订阅费等。
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