这种情况下，需要通过价格策略调整个人受众使用广告彩铃的数量，达到供需平衡。针对高价独占个人受众资源稀缺的状况，对广告主可以较大幅度提高采用高价独占方式的广告主的包月费用，对个人受众可以降低使用多首铃音的个人受众的包月费用，以分流使用多首广告彩铃的用户，使其流向使用一首广告彩铃。当广告主和个人受众供求关系平衡之后，再考虑市场规模和运营收入，以新的商务模式进入市场。
2.产品策略：开发系统，创新产品形式
（1）建立个人客户自主定制广告彩铃的机制：建立广告彩铃网站，提供个人
客户可以自主下载的铃音，并设有试听功能；
（2）产品形式多样：提供返手机话费、抽奖、优惠卷、打折卡等多种收益类
型：在产品形式上，设计成多种产品组合的形式。在网站上注明每首广告彩铃的收费模式、价格、收益类型（即是返手机话费、还是抽奖、还是优惠卷等），让个人客户自主选择。
3.推广策略：大力宣传，扭转感知，免费试用
（1）个人受众：通过短信PUSH的方式进行宣传，再辅以10086电话营销，
网站兼具定制和宣传的功能；
（2）企业广告主：免费制作，推荐试用。一方面要通过宣传扭转客户的感知，
另一方面可以为企业免费制作优秀铃音，推荐其试用。
4.合作模式：统一广告界面，寻找优秀代理
移动运营商应提供统一的广告制作单位，保证广告彩铃的制作水平，同时寻找高价值的代理商进行合作，帮助开发企业广告主客户。
五、结论
广告彩铃是彩铃业务的有力补充，采用适当的商务模式和市场策略会促进广告彩铃业务良性发展。是否进入广告彩铃市场由以下几个因素决定： （1）广告主宣传模式需求与个人受众资源供给是否达到平衡 （2）市场规模的大小 （3）适当的包月报酬定价
在满足以上条件之后，运营商可采取相应的产品策略、推广策略、渠道策略以及合作模式发展广告彩铃业务。
问题三：彩铃广告业务对广告运营商的价值
答：（1）当前彩铃业务已发展到成熟期前期，运营商除了采取各种营销策略固化和加深用户的使用习惯外，是否还有其他的方式增加彩铃的价值？运营商在进行
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市场细分、开发新应用、寻找新的利润增长点的时候，将广告彩铃看作是彩铃新业务的着力点，但广告彩铃应如何发展？适合采用怎样的商务模式？市场需求和供给又是怎样的？客户的接受状况和消费行为是怎样的？这些因素影响着广告彩铃的进入和发展策略。
（2）从2003年中国移动推出彩铃业务至今，彩铃业务在全国已经取得了不菲的成绩，已经进入到生命周期的快速成长期，有的省公司已经发展到了成熟期。面对彩铃业务的不断发展成熟，运营商需要探索新的业务模式，寻求新的业务增长点，保证彩铃新业务的长远发展。广告彩铃成为运营商拓展彩铃业务的有力补充。 （3）广告运营商投资彩铃广告业务能得到多方面的利益：与中国具有垄断优势的基础电信运营商建立好战略合作伙伴关系，共同开发巨大的电信用户综合服务资源，增值整合市场。通过彩铃广告业务的销售获得广告发布差价，赚取广告收益。成立专业的彩铃广告咨询队，为广告主提供广告发布和制作方面的咨询。获得部分收益。彩铃广告项目是典型的新传媒业务，迎合了新传媒投资价值，符合风险投资的TMT概念，具有很好的融资前景。
参考文献：吴大军，王立国，项目评估，大连东北财经大学出版社 张少杰，李北伟，项目评估，北京高等教育出版社 马旭晨，现代项目管理评估，机械工业出版社
案例二 新增年产1000吨粘结钦铁硼稀土磁体技术改造项目
问题一：从敏感性分析结果来评估该项目的抗风险能力
答：(1) 从项目评估中通过敏感性分析和风险分析来提高粘结钦铁硼稀土磁体项目决策的实务看，项目评估工作中敏感性分析和风险分析的技术问题仍然是一个重要的制约因素。换句话说，技术问题影响了粘结钦铁硼稀土磁体项目评估的效果。具体表现在：
项目风险分析的不足使项目风险分析与项目决策缺乏联系。由于敏感性分析存在上述缺陷，还需有赖于风险分析解决问题。因此，在项目评估中，如何预测和防范项目风险，是做好项目评估工作和项目决策的重要步骤，没有理由忽略对风险分析技术的运用。但目前，“在项目风险的预测中，由于还没有解决好通过预测项目风险的技术方法达到正确选择项目的问题，项目风险评价与项目决策缺乏紧密联系”。
（2）敏感性分析的不足使项目评估对粘结钦铁硼稀土磁体技术决策的依据不充分。
这一不足的根源在于敏感性分析的深度不够，敏感性因素的选取范围有限，以往主要研究固定资产投资、建设工期、产品价格、销售量、原材料价格等对净现金流量的影响，而没有根据项目的特点选取敏感性因素，造成在分析中选定的不确定因素和假定的变化量带有很大的主观性，在一些情况下，分析只能指出项
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目评价指标对各种不确定因素的敏感程度，以及促使项目可行所能允许的不确定因素变化的极限值，据此预测项目可能承担投资风险的程度，而不能表明各种不确定因素的真正变化范围及变化的可能性大小以及在这种可能性下对评价指标的影响程度。这样会造成在项目评估中敏感性分析所使用的敏感性因素，不是根据项目的特点提出的更为现实的敏感因素，也就无法有针对性地对不同层次、不同部门提出降低项目风险的可操作性的建议。并且“由于敏感性分析筛选的敏感性因素较少，而且经过可行性研究报告，最终反映为对项目收益、项目质量的影响程度，缺乏全面性和准确性”。所以，在这种情况下，项目评估对粘结钦铁硼稀土磁体技术项目决策的支持作用受到限制。
（3）没有解决项目风险与收益之间的对称性问题。如前文所述，就投资而言，高风险意味着高回报，否则，就不值得冒风险。从根本上讲，项目对收益的要求同样符合这一原则，即对风险较高的项目，必然要求较高的项目收益。当项目效益取决于一个或两个具有不确定的主要变量时，项目设计中对风险的判别往往缺乏固定的标准。就使得要求较高的项目收益缺乏根据，从而无法遵循这一原则。因此，当一个项目在能带来可观的回报的同时又面临相当大的风险时，接受或否定该项目的决策，则只能取决于决策者对风险的偏好程度。
（4）敏感性分析是用于估计各种因素发生不利变化时对粘结钦铁硼稀土磁体项目评价结果产生影响的一种技术。通常可以改变一种或多种选定变量的数值，如现金流量、项目周期、折现率等来计算其对项目净现值(NPV)和内部收益率(IRR)的影响，各变量的变化百分率可反映出项目评价结果随变量变化的敏感程度。同时计算能使项目决策结果发生逆转的某种变量变化的百分率，可以确定出关键变量，如果少数变量使项目决策结果发生逆转的变化百分率相对较低,此时说明项目可能面临较大的风险，而这些变量则为关键变量。
对某一关键变量可以允许发生不同的变化，但其不同变化及其可能性大小则要涉及到定量的风险分析,通过“随机选取这些变量变化的一种列表，可以得到净现值或内部收益率的频率分布，表示出项目可以接受和不被接受的概率大小”。[1]如果某个关键变量具有相当大的不确定性，应重复估算NPV变为0或IRR低于项目的基准收益率发生的概率，求得项目可以接受和不被接受的概率，但采用这种结果时没有固定的判别标准，高风险的项目往往伴随着高NPV值。因为从投资的角度讲，风险和报酬的基本关系是风险越大要求的报酬率越高，风险分析主要解决投资报酬率与投资风险的对称性问题。
(5)提高敏感性分析技术和风险分析技术运用水平的构想
在项目可行性研究报告中，当项目对某些变量敏感时，往往提出应采取一些能降低风险的措施，这些措施必然会依据不同层次的部门发挥出作用，并且会将其影响递延到项目建设乃至建成后的生产经营过程当中，自然也就形成对生产经营各
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管理部门的不同要求，从而体现出其结论对项目决策及其结果的影响。
总之，粘结钦铁硼稀土磁体技术项目评估就是在可行性研究的基础上对拟建项目的必要性、背景情况、建设条件以及拟建项目在技术方面的可行性和先进性、经济上的合理性等诸多方面进行全面的综合的审查和评价。项目评估应充分利用不确定性分析得出的结论，验证项目收益与风险测算的准确性，并就项目的决策结果提出风险防范措施，支持投资项目建设决策和管理的科学化。 问题二：根据经济分析的结果对项目进行财务（评价行业基准折线率15%，行业基准回收期10年，行业投资利润率10%行业平均投资利润率12%） 答：影响基准收益率的因素
基准收益率主要取决于资金来源的构成、投资的机会成本、项目风险以及通货膨胀率等几个因素。
1、综合资金成本。
资金来源主要有借贷资金和自有资金二种。借贷资金要支付利息，自有资金要满足基准收益。因此资金费用是项目借贷资金的利息和项目自有资金基准收益的总和，其大小取决于资金来源的构成及其利率的高低。
1)资金来源是借贷时，基准收益率必须高于贷款的利率。如果投资者能实现基准收益率，则说明投资者除了归还贷款利息外，还有盈余，是成功的。基准收益率高于贷款利率是负债经营的先决条件。
2)投资来源是自有资金时，其基准收益率由企业自行决定，一般取同行业的基准收益率。这是该行业的最低期望收益率。如果不投资于本项目，投资者可以投资于其他项目，而得到起码的收益。
3)如果资金来源是兼有贷款和自有资金时，则按照两者所占资金的比例及其利率求取加权平均值,即综合利率作为基准收益率。
下表列出了资金费用的计算过程和结果。
资金来源 年利率 年最低期望盈利率 年资金费用（万元）资金费用率 银行贷款10140万 9% 3.6 自有资金13738万 15% 9.0 资金合计23878万 12.6 12.6%
由表可知，资金费用率是借贷资金利息和项目自有资金最低期望盈利的综合费用率，值为12.6%。由此我们可以得出结论，基准收益率>资金费用率>借贷
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