A.折扣百分比的大小呈反向变化 B.信用期的长短呈同向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化
9.某企业按“2／10，N/60”条件购进商品20 000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（）。
A.12.3％ B.12.6％ C.11.4％ D.14.7％ 三、多项选择题
1.下列有关抵押借款和无抵押借款的说法正确的有（ ）。 A.抵押借款的资金成本通常高于无抵押借款 B.银行主要向信誉好的客户提供无抵押借款 C.银行对于抵押借款一般还要收取手续费，抵押借款还会限制借款企业抵押资产的使用和将来的借款能力
D.抵押借款是一种风险贷款
2.在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有（ ）。 A.利随本清法付息 B.贴现法付息
C.贷款期内定期等额偿还贷款 D.到期一次偿还贷款 3.短期负债筹资的特点有（ ）。
A.筹资速度快，容易取得 B.筹资富有弹性 C.筹资成本较低 D.筹资风险低
4．补偿性余额的使借款企业所受的影响有（ ）。 A.减少了可用资金 B.提高了筹资成本 C.减少了应付利息 D.增加了应付利息 5.商业信用筹资的优点主要表现在（ ）。
A.筹资风险小 B.筹资成本低 C.限制条件少 D.筹资方便 6.下列各项目中，能够被视作自发性融资的项目有（ ）。
A.短期借款 B.应交税金 C.应付水电费 D.应付工资 四、计算题
1.某公司与银行商定的周转信贷额度为100万元，承诺费率为2％，该企业年度内实际借款额为80万元。计算该公司应向银行支付多少承诺费？
2.某公司向银行借入短期借款10 000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：
①利随本清法，利息率为14％； ②采用贴现法，利息率为12％；
③采用补偿性余额，利息率降为10％，银行要求的补偿性余额比例为20％。 要求：如果你是该公司的财务经理，你选择那种支付方式，并说明理由。
第四章 长期筹资决策
练习题
一、判断题
1.优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼有债券性质。（ ） 2．收益债券是指在企业不盈利时，可暂不支付利息，而到获利时支付累积利息的债券。（ ）
3．公司法对发债企业的基本要求是公司的净资产额不低于6000万元。（ ）
4．在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。（ ） 5．累积优先般、可转换优先股、参加优先股均对股东有利，而可赎回优先股则对股份公司有利。（ ）
6．在一定的时期内，可转换债券的持有人可以按规定的价格或一定比例将其持有的可转换债券自由地选择转换为普通股。 （ ）
7．始发股票和新股发行具体条件、目的、发行价格不尽相同，股东的权利、义务也不一致。（ ）
8．特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的，如贷款专款专用、不贴现应收票据或出售应收账款以避免或有负债等。（ ）
9.对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同。（ ） 10.股份有限公司申请其股票上市的必备件之一是：公司股本总额不少于人民币5000万元。（ ）
11.在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。（ ） 12.发行可转换债券与发行一般债券相比筹资成本较低。（ ） 二、单项选择题
1.有下列情形，不会被暂停股票上市（ ）。
A.财务报告虚假 B.最近两年连续亏损 C.股本总额下降到4 800万元 D.有重大违法活动 2.在新设立的股份有限公司申请发行股票时，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本的（ ）。
A.25％ B.10％ C.35％ D.15％
3.下列优先股中，对股份公司有利的是（ ）。
A.累积优先股 B.可转换优先股 C.参加优先股 D.可赎回优先股 4.债券筹资的特点之一是（ ）。
A.资金成本高 B.财务风险小 C.筹资数额无限 D.可利用财务杠杆
5.某债券面值为1 000元，票面年利率为12％，期限6年，每半年支付一次利息。若市场利率为12％，则其发行时的价格将（ ）。
A.高于110元 B.低于1 000元 C.等于1 000元 D.无法计算 6.发行浮动利率债券的主要目的是（ ）。
A.增加债券持有人的收益 B.可使企业融资具有弹性 C.为了对付通货膨胀 D.遵循公司法的有关规定 7.债券筹资的特点之一是（ ）。
A.资金成本高 B.财务风险小 C.筹资数额无限 D.可利用财务杠杆 8.财务风险是（ ）带来的风险。
A.通货膨胀 B.高利率 C.筹资决策 D.销售决策
9.下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（ ）。 A.融资租赁、发行股票、发行债券 B.融资租赁、发行债券、发行股票 C.发行债券、融资租赁、发行股票 D.发行债券、发行股票、融资租赁 10.在我国融资租赁业务中，计算租金的方法一般采用（ ）。 A.直线法 B.递减法 C.等额年金法 D.不等额支付法 三、多项选择题
1.下列有关优先股的表述，正确的是（ ）。
A．可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票 B．不参加优先股是不能参加利润分配的优先股
C．非累积优先股是仅按当年利润分取股利，而不予以累积补付的优先股 D．可赎回优先股是股份公司可以按一定价格收回的优先股 2.有下列情况之一者，可能被暂停股票上市（ ）。 A.财务报告虚假 B.最近两年连续亏损
C.公司股本总额为4 900万元
D.公司股本总额为39 000万元，向社会公众发行的股份达股份总数的24.8％. 3.与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括（ ）。
A.筹资速度快 B.借款弹性大 C.使用限制少 D.筹资费用低 4.优先股的优先权主要表现在（ ）。
A.优先认股 B.优先取得股息 C.优先分配剩余财产 D.优先行使投票权
5.相对于发行债券筹资而言，对于企业而言，发行股票筹集资金的优点有（ ）。 A.增强公司筹资能力 B．降低公司财务风险 C.降低公司资金成本 D.筹资限制较少 6.影响债券发行价格的因素包括（）。
A.债券面额 B.票面利率 C.市场利率 D.债券期限 7.下列具有发行公司债券资格的有（）。 A.股份有限公司 B.国有独资公司
C．两个以上的国有企业投资设立的有限责任公司
D．其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司 8.长期借款筹资的特点表现在（）。 A.筹资风险较高 B.借款成本较高 C.限制条件较多 D.筹资数量有限
9.下列各项中，用于长期借款合同例行性保护条款的有（）。 A．限制现金股利支付水平
B.限制为其他单位或个人提供担保 C.限制租赁固定资产规模
D.限制高级管理人员的工资和奖金支出
10．对企业而有，发行股票筹集资金的优点有（）。 A.增强公司筹资能力 B.降低公司财务风险 C.降低公司资金成本 D.没有使用约束
11.与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括 （）。
A.筹资速度快 B.借款弹性大 C.使用限制少 D.筹资费用低 12．可转换债券设置合理的回售条款，可以（）。 A.保护债券投资人的利益
B.可以促使债券持有人转换股份
C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者 D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失。
13.融资租赁的租金包括（）。
A.设备价款 B.设备租赁期间利息 C.租赁手续费 D.折旧 14.租赁筹资具有的优点包括（）。 A.能迅速获得所需资产
B.租赁能减少设备陈旧过时的风险 C.租赁集资限制较少
D.租金可在税前扣除，能减少所得税上交额 四、计算分析题
1.企业拟发行面值为100元的债券一批。该债券期限三年，单利计息，票面利率12％，到期一次还本付息。
要求：计算市场利率分别为10％、12％、15％时的发行价格。
2.某企业为扩大经营规模融资租入一台机床，该机床的市价为198万元，租期10年，租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。租赁公司要求的报酬率为15％。
要求：
（1）确定租金总额。
（2）如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少？ （3）如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少？
第五章 资金结构决策
练习题
一、判断题
1．资金成本与资金时间价值是有区别的。资金成本是从用资者角度考虑的；资金时间价值是从投资者角度考虑的，但这两者在价值上是相等的。（）
2．留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资金成本。（）
3．在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股股息并不相等。（）
4.每股利润无差别点法只考虑了资金结构对每股利润的影响，但没有考虑资金结构对风险的影响。（）
5．在各种资金来源中，凡是须支付固定性资金成本的资金都能产生财务杠杆作用。（） 6．超过筹资总额分界点筹集资金，只要维持现有的资金结构，其资金成本率就不会增加。（）
7．若债券利息率、筹资费率和所得税率均已确定，则企业的债务成本率与发行债券的数额无关。（ ）
8．优先股的股利率一般大于债券的利息率。（ ）
9．如果企业的债务资金为零，财务杠杆系数必等于1。（ ） 10．经营杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利润。（ ） 二、单项选择题
1．在计算资金成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的（）。
A．普通股 B．优先股 C．银行借款 D．留存收益 2．经营杠杆效应产生的原因是（）。
A．不变的固定成本 B．不变的产销量 C．不变的债务利息 D．不变的销售单价
3． 当经营杠杆系数是3，财务杠杆系数是2.5，则综合杠杆系数是（）。 A．5.5 B．0.5 C．1.2 D．7.5
4．关于复合杠杆系数，下列说法正确的是 （）。
A．复合杠杆系数等于经营杠杆系数和财务杠杆系数之和
B．该系数等于普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率
