《资产定价模型》练习
附加题：
1．资本资产定价模型中，风险的测度是通过_____ 进行的。（1）
a.个别风险 b.贝塔 c.收益的标准差 d.收益的方差 a. 以上各项均不准确
2．根据资本资产定价模型，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素有关？（2） a.市场风险 b.非系统风险 c.个别风险 d.再投资风险 e.以上各项均不准确
3．市场资产组合的贝塔值为_____（3）
a.0 b.1 c.-1 d.0.5 e.以上各项均不准确
4．无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为_____。（4）
a.0.06 b.0.144 c.0.12 d.0.132 e.0.18 5．对市场资产组合，哪种说法不正确？（5） a. 它包括所有证券 b. 它在有效边界上
c. 市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比 d. 它是资本市场线和无差异曲线的切点 e. 以上各项均不准确
6．关于资本市场线，哪种说法不正确？（6）
a. 资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点 b. 资本市场线是可达到的最好的市场配置线 c. 资本市场线也叫做证券市场线 d. 资本市场险斜率总为正 e. 以上各项均正确
7．某个证券的市场风险贝塔，等于_____（7）
a. 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差 b. 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差 c. 该证券收益方差除以它与市场收益的协方差
d. 该证券收益与市场收益的方差除以市场收益的方差 e. 以上各项均不准确
8．根据CAPM模型，某个证券的收益应等于____（8）
a.Rf+β[E(RM)] b. Rf+σ[E(RM)- Rf] c. Rf+β[E(RM- Rf)] d. E(RM)+ Rf e.以上各项均不准确
9．证券市场线是____（9）
a. 对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系 b. 也叫资本市场线
c. 与所有风险资产有效边界相切的线 d. 表示出了期望收益与贝塔关系的线 e. 描述了单个证券收益与市场收益的关系
10．根据CAPM模型，一个证券的价格为公平市价时，_____（10）
a.贝塔为正值 b.阿尔法为零 c.贝塔为负值 d.阿尔法为正 e.以上各项均不准确
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11．根据CAPM模型，_______（11） a. 阿尔法为正则证券价格被高估 b. 阿尔法为零应买入 c. 阿尔法为负应买入
d. 阿尔法为正则证券价格被低估 e. 以上各项均不准确
12．根据CAPM模型，下列哪个说法不正确？（12）
a. 如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低 b. 单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比 c. 当一证券的价格为公平市价时，阿尔法为零 d. 均衡时，所有证券都在证券市场线上 e. 以上各项均正确
13．一个充分分散化的资产组合的______（13） a. 市场风险可忽略 b. 系统风险可忽略 c. 非系统风险可忽略
d. 不可分散化的风险可忽略 e. 以上各项均不准确 15．证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5。无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券____（15）
a.被低估 b.被高估 c.定价公平 d.无法判断 e.以上各项均不准确
16．无风险收益率为0.07，市场期望收益率为0.15。证券X期望收益率为0.12，贝塔值为1.3。那么你应该____（16） a. 买入X，因为它被高估了 b. 卖空X，因为它被高估了 c. 卖空X，因为它被低估了 d. 买入X，因为它被低估了
e. 以上各项均不准确，因为它的定价公平。 17．你投资了600美元于证券A，其贝塔值为1.2；投资400美元于证券B，其贝塔值为-0.20。资产组合的贝塔值为_____（17）
a.1.40 b.1.00 c.0.36 d.0.64 e.0.80 18．证券A期望收益率为0.10，贝塔值为1.1。无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.08。这个证券的阿尔法值是_______（18）
a.1.7% b.-1.7% c.8.3% d.5.5% e.以上各项均不准确 19．对股票A和股票B有：
股 票 期望收益率 贝塔值 A 0.12 1.2 B 0.14 1.8
无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。应该买入哪只股票，为什么？（19） a.A，因为期望超额收益率为1.2% b.B，因为期望超额收益率为1.8% c.A，因为期望超额收益率为2.2% d.B，因为期望收益率为14% e.B，因为贝塔值较高
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20．资本资产定价模型认为资产组合的收益率最好用_____来解释。（20）
a.经济因素 b.个别风险 c.系统风险 d.分散化 e.以上各项均不准确 21．零贝塔值证券的期望收益率为______（22） a. 市场收益率 b. 零收益率 c. 负收益率 d. 无风险收益率 e. 以上各项均不准确
22．标准差和贝塔值都用来测度风险，它们的区别是_____（23） a. 贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险
b. 贝塔值只测度系统风险，标准差是整体风险的测度 c. 贝塔值只测度非系统风险，标准差是整体风险的测度
d. 贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险，而标准差只测度系统风险 e. 贝塔值是整体风险的测度，标准差只测度非系统风险 23．证券市场线_____（26）
a. 用作描述期望收益率-贝塔的关系
b. 用作描述期望收益率-市场收益率标准差的关系 c. 为评估投资业绩提供了一个基准 d. a和c e. b和c
24．一个被低估的证券将_____（29） a. 在证券市场线上 b. 在证券市场线下方 c. 在证券市场线上方
d. 随着它与市场资产组合协方差得不，或在证券市场线下方或在上方 e. 随着它标准差的不同，或在证券市场线下方或在上方 25．资本资产定价模型假设_____（32） a. 所有的投资者都是价格的接受着 b. 所有的投资者都有相同的持有期 c. 投资者为资本所得支付税款 d. a和b正确
e. a、b和c都正确
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