２、股票与债券有哪些区别？
（１）性质不同。股票表示的是一种所有权或股权，债券则代表债权债务关系。（２）发行者不同。股票只有股份公司才能发行；债券原则上是任何有预期收益的机构和单位都有权发行，其发行者的范围显然比股票要广泛得多。（３）期限不同。股票只能转让与买卖，不能退股，因而是无期的。债券则有固定的期限，到期必须偿还。（４）风险与收益不同。股票的风险大大高于债券，其收益也可能大大高于债券。（５）责任与权利不同。股票的持有人有权参与公司的经营决策，并享有监管权；债券的持有者则没有这种权力，只能定期收取利息和到期收回红利。股票的收益不固定，债券的利息是固定的。 ４、证券投资基金有什么优势？
（１）小额投资，费用低廉。与直接投资于股市相比，这是证券投资基金的最大优点，从而解决了中小投资者参与证券市场的资金限制问题。（２）组合投资，分散风险。投资基金的基本投资原则是把一定量的资金按不同比例分别投资于不同的有价证券和行业，从而在总体上把风险减到最低限度。而一般个人投资者是很难作到这一点的，通过投资基金，普通投资者都能享受低风险的投资。（３）专家理财，省心省事。证券投资基金的代理机构，一般都聘有证券专家和投资分析专家，通过他们专业化的投资知识和经验，动作投资基金取得最大的收益。投资者投资于投资基金，相当于聘请专家代理自己进行投资。（４）流动性高，变现性强。 证券投资基金的股份或收益凭证可以流通或变现。（５）种类繁多，选择范围广。证券投资基金的种类极多，投资者可以根据自己的需要任意选择。 ２、确定债券发行利率的主要因素是什么？
（１）债券的期限。债券的期限越长，发行利率就越高，反之利率就低引起些。（２）债券的信用等级。债券的等级高就可相应地降低债券的利率，反之，就要相应提高债券的利率水平。（３）有无可靠的抵押和担保。在其他条件下，有抵押和担保，投资的风险就小一些，债券的利率就可低一些。反之，投资的风险大，债券的利率就得高一些。（４）当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融的利率水平等。（５）债券利息的支付方式。一般地讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的利率。（６）金融管理当局对利率的管制结构
开放型基金与封闭型基金的主要区别是什么？
１）基金规模的可变性不同。封闭型基金有明确的封闭期限，在此期限内，已发行持基金单位不能被赎回，而且一般情况下也不可扩募，因此，其规模是固定的。而开放式基金发行的基金单位是可以赎回的，而且投资者在基金的存续期内可以随意地申购基金单位，导致基金的资金总额随时都在变化。（２）基金单位的买卖方式不同。封闭型基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当其上市后可在证券交易所按市价购买。而投资于开放型基金时则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。（３）基金单位价格形成的方式不同。封闭型基金的价格受交易所内供求关系的影响较大，其价格往往偏离其净值。而开放式基金的价格是以其净值为基础计算的，所以更接近于其净值。（４）基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能被赎回，其募集资金可以用于长期投资，而开放式基金必须保留一部分现金以备投资者购回，不能尽数用于长期投资，所以一般投资于变现能力强的资产。从其表现来看，开放式基金比封闭式基金更活跃。
4.2为什么说债券的发行利率并不一定就是投资债券的实际收益率？ 答案：众所周知，债券的发行利率一旦确定，就要被正式例子在债券的票面上。在债券的有效期内，无论市场上发行了什么变化，发行人必须按此利率向债券持有人支付利息。问题在于，债券从印制、发行到投资人实际认购，中间有一段时间间隔。当债券发行时，金融市场的市场利率可能已经发生了变动，如不调整债券的收益率，就会影响债券的销售或成本，但债券的期限和利率已经确定并难以改动，这时，债券发行人就应调整债券的发行价格，以调整债券的实际收益率。在这种情况下，投资者投资债券就可能出现三种情况。若投资者是以票面价格购进债券，并且一直手持到债券结息日，其票面利率应等于实际收益率，表明债券的发行利率同债券的实际收益率相等；若投资者以低于票面的价格购进债券，且持有到债券到期日，其实际收益率高于债券票面利率；假如投资者是以高于票面的价格购进债券，实际收益率就要低于债券票面利率。说明债券的发行利率并不一定就是债券的实际收益率。
金融期货为什么具有风险转移功能？
答案： （1）风险转移功能的含义：套期保值者通过期货交易将价格风险转移给投机者。（2）风险转移功能原理：某一特定金融资产的期货价格和现货价格受相同经济因素影响，从而变动趋势一致。且期货合约到期时，其基差将接近于零。（3）风险转移的做法：在现货市场和期货市场进行品种、数量、期限相同但方向相反的交易，从而在一个市场的盈利可弥补另一个市场的亏损。 证券投资基金的优势与局限性是什么？
答案：证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，既有其优势，也有其局限性。（1）证券投资基金的优势：a.小额投资，费用低廉；b.组合投资，分散风险；c.专家理财，省心省事；d.流动性高，变现性强；e.种类繁多，任意选择。2.证券投资基金的局限性：a.可以进行组合投资，分散风险，却不能完全消除风险；b.在股票市场整个行情看谈时，表现可能比股市还差；c.基金经理人虽然有丰富的投资经验，基金由专家经营，但是也不排除经理人管理不善或投资失误情况的存在，会使投资者蒙受损失；d.基金适用于中长期投资。 股票的特征
1）永久的期限性，股票没有约定的到期日，而且股东无权要求公司退还股本。 2）有限的责任性，股份有限公司的性质决定股东只负有限清偿责任，即股东以其所持股份为限对公司承担责任。 3）有限的决策参与性，股东有权投票决定公司的重大经营决策，但只有股东持有股票达到一定数量，才能真正影响公司的经营决策4）流通性，股票可以在流通市场自由转让，也可以在证券交易所或柜台市场上变现 5）收益性，股票投资者的收益主要体现在两个方面：一是公司派发的股息和红利；二是买卖股票获得的价差。 6）风险性，股票是一项高风险的投资，投资者承担的风险分为系统风险和非系统风险 。
1、例：假设A股票每股市价为10元，某投资者对该股票看涨，于是进行保证金购买。该股票不支付现金红利。假设初始保证金比率为50%，维持保证金比率为30%。保证金贷款的年利率为6%，其自有资金为10000元。（他就可以借入10 000元共购买2 000股股票。） 1.假设一年后股价升到14元，如果没有进行保证金购买，则投资收益率为40%。而保证金购买的投资收益率为： [14?2000?10000??1?6%??10000]/10000?74%假设一年后股价跌到7.5元，则投资者保证金比率 (等于保证金账户的净值/股票市值) 变为：
?7.5?2000?10000?/?7.5?2000??33.33%假设2007年4年11日微软股票价格为28.11美元。甲认为微软股票价格将上升，因此以0.75美元的期权费向乙购买一份2007年7月到期、协议价格为30美元的微软股票看涨期权，一份标准的期权交易里包含了100份相同的期权。那么，甲、乙双方的盈亏分布如下
某银行在黄金柜台上，用瑞士法郎向某顾客买入500克“四九”（99.99％）纯金。2002年4月1日的金价为1盎司＝303美元，外汇牌价为1美元＝1.6839瑞士法郎，1盎司＝31.1035克。
因此，500克“四九”纯金的价格为：
（500／31.1035）×303×1.6839＝8250.21瑞士法郎
银行可以通过付现的方式或贷记客户在银行的瑞士法郎账户的方式，将这笔款项交由客户
某客户用美元从银行购进200条1000克的“四九”纯金条，交收地在香港。1盎司＝303美元；1000克金条每盎司制造费＝1.10美元；每盎司的运费和保险费＝0.90美元；每盎司的售价＝303.90美元
1000克金条的总价＝1000／31.1035×303.90＝9770.60美元 200条1000克金条总价＝1954120美元
这些金条在两个工作日内装运完毕， 1954120美元在两个工作日后借记在客户的银行美元账户上。
例如，某投机者5月1日预期金价将上扬，便以每盎司450美元的价格购入8月份黄金契约一张，并且存入保证金4,000美元，到了5月15日，8月份黄金契约涨为每盎司480美元，该投机者便卖掉手中的契约，从而结束交易，获得收益。在这一交易中，该投机者利用具有高度财务杠杆作用的黄金期货投资工具，进行投资，因能正确预测金价上涨的趋势，于短短的两星期内获利3,000美元，投资报酬率高达3000／4000×100％＝75％。当然，倘若预测失败，金价不涨反而跌，则其损失的金额也相当惊人。
举例说明如何运用黄金期货实现套期保值和投机的目的
利多市场下的跨月套利 例如，某投机者于2月1日以每盎司500美元售出近期到期的4月份黄金期货契约一张（一张黄金期货契约为100盎司），同时，以每盎司537.50美元买入远期到期的12月份的黄金期货契约一张，总共交付保证金250美元。几个星期之后，利率轻微上扬，自11.25％上升到12％，而使金价每盎司上涨约100美元，因而改变了4月份期货契约与12月份期货契约间的差价。于是投机者便决定获利了结，于3月15日，以每盎司600美元买入4月份黄金期货契约一张，同时以每盎司648美元卖出12月份黄金期货契约一张。
该投机者仅在一个半月的时间里就赚了1,050美元，投资报酬率高达1050／250×100％＝420％。
若不进行跨月套利，只买12月份黄金期货契约，需缴保证金4000美元，赚取11050美元，但投资报酬只有11050/4000*100%=276.25%； 另一方面，若只卖4月份的黄金期货契约，则将遭受损失。 跨月套利的交易既可以降低风险，又可以提高投资报酬率。 如果金价下降，则远期的期货契约价格下跌的速度比近期的期货契约价格下跌速度快，则进行跨月套利交易便会遭受损失。
