三一集团股票基本分析报告
一、公司基本情况简介
公司名称 英文名称 证券简称 曾用简称 相关指数 三一重工股份有限公司 Sany Heavy Industry Co.,Ltd. 三一重工 G三一 三一重工 上证180 上证50 沪深300指数 中证100指数 巨潮100指数 道中指数 道沪指数 行业类别 交通运输设备制造业 证券代码 600031 证券类别 法人代表 上海A股 梁稳根 上市日期 总 经 理 2003-07-03 肖友良(代) 独立董事 联系电话 公司网址 电子信箱 注册地址 办公地址 主要业务：
蒋民生,王善平,谢志华, 冯宝珊,祁俊 86-731-84031555 传 真 www.sanyhi.com sany@sany.com.cn；xiaoyl@sany.com.cn； 湖南省长沙市经济技术开发区 湖南省长沙市经济技术开发区 86-731-84031777 从事混凝土机械、路面机械、桩工机械、履带起重机械等工程机械的研发、制造、销售。 经营范围：
建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产销售与维修；金属制品、橡胶制品及电子产品、钢丝增强液压橡胶软管和软管组合件的生产、销售；客车（不含小轿车）的制造与销售；五金及政策允许的矿产品、金属材料的销售；提供建筑工程机械租赁服务；经营商品和技术的进出口业务（国家法律法规禁止和限制的除外）。
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公司介绍：
三一集团有限公司始创于1989年。自成立以来，三一集团秉持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。2007年，三一集团实现销售收入135亿元，成为建国以来湖南省首家销售过百亿的民营企业。2008年和2009年，尽管受金融危机影响，三一仍然延续了以往的增长。2010年，三一集团销售超过500亿。2011年7月，三一重工以215.84亿美元的市值，首次入围FT全球500强，成为唯一上榜的中国机械企业。目前集团拥有员工7万余名。
三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业，目前已全面进入工程机械制造领域。主导产品为混凝土机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、风电设备等全系列产品。其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机械为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。
三一是全球最大的混凝土机械制造商，也是中国最大、全球第六的工程机械制造商。近年来，三一连续获评为中国企业500强、工程机械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖企业”、中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌50强。
三一集团的核心企业三一重工于2003年7月3日上市，是中国股权分置改革首家成功并实现全流通的企业。
三一集团是由三一重工业集团有限公司整体变更设立的。经有限公司2000年10月28日股东会决议通过,三一重工业集团有限公司所有资产、债务和人员全部进入股份有限公司。有限公司以2000年10月31日为基准日经审计的净资产18000万元,按1：1的比例折为18000万股,由原有限公司股东三一控股有限公司、湖南高科技创业投资有限公司、锡山市亿利大机械有限公司、河南兴华机械制造厂和娄底市新野企业有限公司按其在原有限公司的权益比例持有,其中三一控股持有17380.93万股,高创投公司持有334.64万股,亿利大公司持有167.33万股,兴华厂持有89.24万股,新野公司持有27.86万股,分别占股份公司总股本的96.56%、1.86%、0.93%、0.50%和0.15%。
二、行业分析
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一 、行业景气仍处高位 交运设备公司业绩有保障
截至8月28日，已公布半年报的申万一级行业下的交运设备上市公司，实现营业收入合计为4575亿元，同比增长75.81%；实现净利润315亿元，同比增加145.58%。净利润高速增长的主要原因是合资公司汽车销量快速增长、盈利能力提升。 1、整车业绩增速大于零部件
尽管交运设备公司收入呈现普涨格局，但受上涨幅度不同，成本结构差异等因素影响，不同子行业业绩增速有所不同。上半年整车的净利润的增速要大于零部件的净利润增速。2010年上半年，整车上市公司共实现总营业收入2763.4亿元，同比增加89.78%。净利润172亿元，同比增加266.9%；汽车零部件公司实
现营业收入835亿元，同比增加92.9%；实现净利润91.0亿元， 同比增加136.9%。 2、营运能力有所增强
应收账款周转率和存货周转率稳步上升，分别从第一季度的6.28和11.70上升到7.18和14.37。这两项指标的变化，充分说明了公司的管理上成效显著，原因主要是自今年上半年来，需求回暖，由于供求状况的改善，这使得应收账款周转和存货的周转不断加快。从整个行业来看，交运设备行业上市公司的营运能力较去年同期有所增强。 二、业内点评
【2011-11-01】三一重工(600031)销量增速延续强势 业绩符合预期
三一重工发布2011年三季报,主要经营业绩如下: 2011年前三季度公司实现营业收入413.03亿元,同比增长59.45%,实现归属于母公司净利润76.71亿元,同比大幅上升72.58%,摊薄后每股收益为1.01元。从单季度来看,第三季度实现营收109.40亿元,同比增长22.12%,实现利润17.32亿元,同比增长10.35%。 主要观点如下:
1. 前三季度挖掘机、混凝土泵车等主导产品销量保持高速增长,公司盈收符合预期 2. 产品结构优化、规模经济效益驱动,综合毛利率同比上涨约0.5百分点; 3. 销售费用率下降促使净利率小幅提升,预计全年净利率在20%左右; 4. 前三季度主导产品销量高速增长,挖掘机市占率上升至行业第二位; 5. 应收账款、存货大幅上升, 经营压力显著增加;
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