（B）都能使用布莱克一斯科尔斯模型定价
（C）都能作为筹资工具
（D）都有一个固定的行权价格
14 某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有( )。
（A）认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价
（B）使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本
（C）使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益
（D）为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间
15 下列关于附认股权证债券的说法中，错误的有( )。
（A）附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
（B）每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值
（C）附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券
（D）认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释
16 以下关于可转换债券的说法中，正确的有( )。
（A）在转换期内逐期降低转换比率．不利于投资人尽快进行债券转换
（B）股价上扬时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会提高公司的股权筹资额
（C）设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益
（D）设置回售条款可能会加大公司的财务风险
17 下列有关表述中正确的有( )。
（A）附带认股权证债券与可转换债券的购买者均可获得1份债券和相应的股票看涨期权
（B）附带认股权证债券与可转换债券的持有人若要执行看涨期权必须放弃债券
（C）可转换债券的最低价值。应当是债券价值和转换价值两者中较高者
（D）附带认股权证的价值，应当是债券市场价格与纯债券价值的差额
18 下列有关发行可转换债券的特点表述正确的有( )。
（A）在股价上扬时，会降低公司的股权筹资额
（B）在股价降低时，会有财务风险
（C）可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性
（D）可转换债券的票面利率比纯债券低，因此其资本成本低
19 与可转换债券筹资相比，发行附带认股权证债券的特点有( )。
（A）附带认股权证债券的承销费用高于可转换债券筹资的承销费用
（B）认股权证的灵活性较强
（C）发行附带认股权证债券的公司，比发行可转换债券的公司规模小、风险更高
（D）附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票
20 下列有关租赁的表述中，正确的有( )。
（A）按照税法规定以融资租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，应按照租赁期限均匀扣除
（B）租赁费用的经济内容包括出租人的租赁资产的购置成本、营业成本以及相关的利息
（C）融资租入的固定资产，租赁合同未约定付款总额的，以该资产的公允价值和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础
（D）财务管理中无论经营租赁还是融资租赁都是“租赁融资”
三、计算分析题
要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。
20 甲公司为了开发新的项目，急需筹资20 000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案．相关资料如下：
(1)发行10年期附认股权证债券20万份，每份债券面值为1 000元，票面利率为6％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送10张认股权证，认股权证只能在第6年年末行权，行权时每张认股权证可以按21元的价格购买1股普通股。
(2)公司目前发行在外的普通股为2 000万股，每股市价15元，无负债。股东权益账面价值与其市值相同。公司未来仅依靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，债券发行后公司总资产的预计年增长率为5％。
(3)当前等风险普通债券的平均利率为10％，发行费用可以忽略不计。 要求：
21 计算拟发行的每份纯债券的价值；
22 计算拟附送的每张认股权证的价值；
23 计算第六年年末认股权证行权前及行权后的股票价格；
24 计算该附认股权证债券的税前资本成本；
25 如方案不可行，票面利率至少提高到多少，方案才是可行的。
26 判定租赁性质
27 计算甲公司利用租赁的净现值。
28 计算甲公司能接受的最高租金。
29 A公司欲添置一台设备，正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：
(1)如果自行购置该设备，预计购置成本1 000万元。
(2)该项固定资产的税法折旧年限为5年，残值率为5％，5年后变现价值50万元。
(3)如果以租赁方式取得该设备，B租赁公司要求每年租金225万元，租期5年，租金在每年末支付。
(4)已知A公司适用的所得税率为25％，同期有担保贷款的税前利息率为8％。 (5)若合同约定，租赁期内不得退租，在租赁期满租赁资产归承租人所有，并为此需向出租人支付资产余值价款50万元．
要求：计算租赁净现值，分析A公司应通过自行购置还是租赁取得。
四、综合题
要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。
29 H公司是一个高成长的公司，目前每股价格为20元，每股股利为1元，股利预期增长率为6％。 公司现在急需筹集资金5 000万元，有以下三个备选方案： 方案1：按照目前市价增发股票250万股。 方案2：平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期收益率为3．6％。H公司的信用级别为AAA级，目前上市交易的AAA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示：
方案3：发行10年期的可转换债券，债券面值为每份1 000元，票面利率为5％，
