第二节 技术方案经济效果评价
1.盈利能力：投资、收益、利润、净现 含内部，净现为动态 2偿债能力：偿、债，付，两比率
3生存能力：财务可持续的基本条件：足够的经营净现金流量 财务生存的必要条件：各年累计盈余资金不应出现负值 出现负值应短期借款，应体现在财务计划现金流量表中，利息计入财务费用。 评价方法：
一、对同一技术方案必须进行确定性和不确定性评价（基本方法） 二、按性质分：
1.定量分析 以货币表示费用和收益 2定性分析 估量分析方法
结论：相结合，定量为主
三、是否考虑时间因素 1静态分析 不考虑时间因素 2动态分析
相结合，动态为主
评价中指标（前面的字是分母）
一、投资收益率 建设投资，建设期利息，全部流动资金 1总投资收益率=利润总额+利息支出/总投资
年平均息税前利润
2资本金净利润率=净利润/资本金
利润总额-所得税
二、投资回收期：求多长时间刚好收回投资
三、财务净现值FNPV：动态盈利能力（预定基准收益率或折现率）把现金流量表中各笔折算成现值之和（根据每一期的收益扣除基准收益然后合计，公式：（FNPV)P=F/(1+ i )n FNPV＞0 超额 FNPV=0 可行 FNPV＜0 不可行 优点：1考虑了资金的时间价值 2能以货币表示盈利水平 3判断直观
缺点：必须确定符合基准收益率
评价互斥方案时候，必须构造一个相同的分析期限（时间长短） 不能真正反映单位投资的使用效率（投资额） 各年经营成果 不能反映回收期
四、财务内部收益率FIRR（P26图） 净现值与基准收益率大小成反比
内部收益率就是让各年净现金流量的现值累计为零的折现率
即：FIRR（内部收益率=FNPV(折现率）=F/（1+i）1 + 。。F/（1+i）n =0 例：FNPV(16%)=160 FNPV(18%)=-80 160万 16%
17% -80万 18%
FIRR 17.33% FIRR≥基准收益率 行 FIRR<基准收益率 不行
优点：能反应投资过程的收益程度，不受外部影响，不需要确定基准收益率，只需要知道基准收益率大致范围 五、基准收益率： 1.（最低标准收益水平）
2.测定：（1）资金成本：筹资费和使用费 主要因素
（2）不能小于机会成本（自有资金不考虑资金成本，考虑机会成本）
（3）投资风险 4）通货膨胀 六、偿债能力分析 （细分若干指标） 一）偿债资金的来源
1可用于归还借款的利润（扣除盈余公积金和公益金后未分配利润，若是股份制企
业，还需扣除分配给投资者的利润）净利润
2固定资产折旧
3无形资产及其他资产摊销费 4其他资金来源（减免营业税金）
二）利息备付率（已获利息倍数 利润总额+利息支出
ICR=息税前利润/当期应付利息 利润是利息倍数
注：一般应大于1，不宜低于2
三）偿债备付率（挣的钱加折旧、摊销是当期本息的倍数）
DSCR=当期（息税前利润+折旧、摊销-所得税)/当期本息和
注：一般不宜低于1.3
第三节 技术方案的不确定性分析 盈亏平衡分析
一、总成本=固定成本+可变成本 一）固定成本
管理人员工资福利、折旧费、修理费、无形资产摊销
二）可变成本（成比例增长）记住可变其他都是固定成本
原材料燃料，动力费，包装费，计件工资 三）半可变成本（随产量增长，但不成正比例）
长期借款利息固定成本，流动资金借款，短期借款利息一般做固定成本处理
二，公式
BEP(Q)=固定成本/售价-变动成本-税金（单位产品纯利）
看多少产量的利润刚好固定成本投入
生产能力利用率
盈亏平衡点产量占正常产销量比重 BEP=BEP(Q)/设计生产能力 三、量本利分析P36 盈亏平衡点越低越好 敏感性分析 一，确定分析的指标
净现值、内部收益率、投资回收期
