第7章 营运资金投资决策
? 单项选择题
1.最佳现金持有量的存货控制模式中，应考虑的相关成本主要有（ ）。 A. 机会成本和交易成本 B. 交易成本和短缺成本 C. 机会成本和短缺成本 D. 管理成本和短缺成本 2.下列有关现金周转期表述正确的是（ ）。
A. 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期 B. 现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期 C. 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 D. 现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期 3.下列项目中属于持有现金的机会成本的是（ ）。
A. 现金管理人员工资B. 现金安全措施费用C. 现金被盗损失D. 现金再投资收益率
4.某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本为（ ）万元。 A. 10 B. 6 C. 3 D. 2
5. 根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是（ ）。
A. 流动资产的数量. 质量及流动负债的比例
B. 获取现金流量的能力 C. 财务状况 D. 获利能力 6.通常情况下，企业持有现金的机会成本（ ）。
A. 与现金余额成反比 B. 与有价证券的利息率成正比 C. 与持有时间成反比 D. 属于决策的无关成本4
7.某企业每月现金需要量为250000元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为50000元和40元，其每月现金的转换成本为（ ）。
A. 200元 B. 1250元 C. 40元 D. 5000元
8.在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（ ）。 A. 坏账损失增加 B. 应收账款投资增加C. 收账费用增加 D. 平均收账期延长 9.根据存货陆续供应和使用模式，下列情形中能够导致经济批量降低的是（ ）。 A. 存货需求量增加 B. 一次订货成本增加
C. 单位储存变动成本增加 D. 每日消耗量增加 10.对现金折扣的表述，正确的是（ ）。
A. 又叫商业折扣 B. 折扣率越低，企业付出的代价越高
C. 目的是为了加快账款的回收 D. 为了增加利润，应当取消现金折扣
11.某企业年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（ ）次。
A. 12 B. 6 C. 3 D. 4 12.企业置存现金的原因，主要是为了满足（ ）。
A. 交易性、预防性、收益性的需要 B. 交易性、投机性、收益性的需要 C. 交易性、预防性、投机性的需要 D. 预防性、收益性、投机性的需要
13.已知某种存货的全年需要量为5400个单位，假设生产周期为一年，预计交货期内原材料的需要量为300单位，则该存货的订货提前期为（ ）天。 A.36 B.15天 C.20天 D.54天
14.在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（ ）。 A. 坏账损失增加 B. 应收账款占用增加 C. 收账成本增加 D. 平均收账期延长 15.在现金管理成本中，与现金转换成本呈线性相关的是（ ）。 A.商品周转次数 B.应收账款周转次数 C.证券变现次数 D.应收票据变现次数3
16.企业为了使其持有的交易性现金余额降低到最低，可采取（ ）。
A. 力争现金流量同步 B. 使用现金浮游量 C. 加速收款 D. 推迟应付款的支付 17.在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货的因素是（ ）。
A. 货物的买入成本 B. 储存成本中的固定成本
C. 订货成本中的固定成本 D. 订货成本中的变动成本 18.对应收账款信用期限的叙述，正确的是（ ）。 A.信用期限越长，企业坏账风险越小
B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低4 19.信用的“5C”系统中，资本是指（ ）。
A. 顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景 B. 指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产 C. 指影响顾客付款能力的经济环境
D. 指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例
20.在允许缺货的情况下，经济进货批量是使（ ）的进货批量。 A.进货成本与储存成本之和最小 B.进货费用等于储存成本
C.进货费用、储存与短缺成本之和最小D.进货成本等于储存成本与短缺成本之和 21.企业目前信用条件“n/30”，赊销额为1800万，预计将信用期延长为“n/60”，预计赊销额将变为7200万，若该企业变动成本率为70%，资金成本率为15%。该企业应收账款占用资金应计利息增加（ ）。
A. 增加118.75万 B. 增加1100.25万 C. 增加100万 D. 增加110.25万
22.某企业全年需用A材料3600吨，一次订货成本为500元，单位储存变动成本15元，每日送货量为40吨，每日消耗量为10吨，则每年最佳订货次数为（ ）次。
A. 5.47 B. 6.68 C. 6.36 D. 6.86
? 多项选择题
1．下列哪些因素会使企业营运资金周转的数额增大（ ）。 A.应收账款周转期 B.应付账款周转期 C.偿债风险收益要求和成本约束 D.存货周转期
2．提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有（ ）。 A.应收账款机会成本 B.坏账损失 C.收账费用 D.现金折扣成本 3．在存货陆续供应和使用的情况下，导致经济批量增加的因素有（ ）。
A. 存货年需要量增加 B. 一次订货成本增加 C. 日耗用量增加 D. 日耗用量降低 4．下列（ ）属于存货的储存变动成本。
A. 存货占用资金的应计利息 B. 紧急额外购入成本 C. 存货的破损变质损失 D. 存货的保险费用 5．为了提高现金使用效率，企业应当（ ）。
A.加速收款并尽可能推迟付款 B.尽可能使用汇票付款 C.使用现金浮游量 D.用现金支付工人工资
6．存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有（ ）。 A. 企业能及时补充所需存货 B. 存货单价不考虑销售折扣
C. 不允许缺货 D. 存货的需求量稳定或虽有变化但可根据历史经验估计其概率
7．某企业每年需要耗用甲材料8000吨。该材料购入价格为每吨1500元，每订购一次的订货变动成本为400元，材料在仓库中的每吨储存变动成本为40元。假设保险储备为零。则达到经济批量时的相关最低总成本及平均占用资金分别为（ ）元。 A. 16000 B. 300000 C. 32000 D. 350000 8．在存货模式中，最佳现金持有量是（ ）。 A. 机会成本和交易成本之和最小的现金持有量
B. 机会成本线和管理成本线交点所对应的现金持有量 C. 管理成本线和短缺成本线交点所对应的现金持有量 D. 机会成本线和交易成本线交点所对应的现金持有量 9．应收账款信用条件的组成要素有（ ）。
A.信用期限 B.现金折扣期 Ｃ.现金折扣率 D.商业折扣
10．建立存货合理保险储备是（ ）。
A. 在过量使用存货时保证供应 B. 在进货延迟时保证供应
C. 降低存货的储备成本 D. 使存货的缺货成本与储存成本之和最小 11．与应收账款机会成本有关的因素是（ ）。
A. 应收账款平均余额 B. 变动成本率 C. 销售成本率 D. 资金成本率 12．企业在确定为应付紧急情况而持有的现金数额时，需考虑的因素包括（ ）。 A. 企业愿意承担风险的程度 B. 企业临时举债能力的强弱
C. 金融市场投资机会的多少 D. 企业对现金流量预测的可靠程度
13．缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括（ ）。 A.商誉（信誉）损失 B.延期交货的罚金 C.采取临时措施而发生的超额费用 D.停工待料损失 14．下列项目中，属于现金持有成本的是（ ）。
A.现金管理人员工资 B.现金安全措施费用 C.现金被盗损失 D.现金的再投资收益 15．企业对顾客进行资信评估应当考虑的因素主要有（ ）。
A. 信用品质 B. 偿付能力 C. 资本和抵押品 D. 经济环境 16．与应收账款机会成本有关的因素是（ ）。
A.应收账款平均余额 B.变动成本率 C.销售成本率 D.资金成本率 17．延长信用期有可能会使（ ）。
A. 销售额增加 B. 应收账款增加 C. 收账费用增加 D. 坏账损失增加
18．一定期间的现金需求量为180000，有价证券利率为20%，每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本为2000元，则下列关于最佳现金持有量的说法正确的是（ ）。 A. 最佳现金持有量为60000元 B. 机会成本为6000 C. 交易成本为6000 D. 相关成本为12000元
?
判断题
1. 在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货批量。（ ）
2. 为提高营运资金周转效率，企业的营运资金应维持在既没有过度资本化又没有过量交易的水平上。（ ）
3. 存货模式下的最佳现金持有量是使机会成本和交易成本之和最小的现金持有量。（ ） 4. 企业在设定某一顾客的信用标准时，往往要评估它赖账的可能性，可能通过“5C”系统来进行。（ ）
5. 现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（ ）
6.如果存货市场供应不充足，即使满足有关的基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型。（ ）
7. 根据存货经济订货量模型，经济订货量是能使订货总成本与储存总成本相等的订货批量。（ ）
8. 最佳现金持有量确定的成本分析模式和存货模式均把机会成本作为相关成本考虑。（ ） 9.一般来讲，当某种存货品种数量比重达到70%左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。（ ）
10. 因为现金的管理成本是相对固定的，所以在确定现金最佳持有量时，可以不考虑它的影响。（ ）
11. 进行正常的短期投资活动所需要的现金属于正常交易动机所需现金。（ ） 12. 如果存货市场供应不充足，即使满足有关的基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型。（ ）
13. 在正常业务活动现金需要量的基础上，追加一定数量的现金余额以应付未来现金流入和流出的随机波动，这是出于投机动机。（ ）
14. 现金的存货模式确定的最佳现金持有量与一定时期的现金需要量成同向变动，与有价证
券的利率成反向变动。（ ）
15. 确定应收账款收现保证率的目的是为了确定应收账款最高收现水平的控制标准。（ ） 16. 甲公司现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为160000元，每次转换有价证券的交易成本为500元，有价证券的年利率为10%。达到最佳现金持有量的全年转换成本是2000元。
17. 企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业的日常开支水平。（ ） 18. 一般情况下，持有现金的短缺成本与持有量成正比，而机会成本与持有量成反比。（ ）
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业务题
1.某企业的年赊销额为240万元，平均收现期为60天，坏账损失率为3％，收账费用为1．8万元。该企业拟采用新的收账政策，将收账费用增加到3。2 万元，以使平均收现期降到45天，坏账损失率降为2％。该企业变动成本率为80％，资金成本率为25％。
要求：通过计算说明该企业是否应改变目前的收账政策。
2.某厂每年需零件72000件，日平均需用量200件，该种零件企业自制，每天产量500件，每次生产准备成本为500元，单件生产成本50元，每件零件年存储成本10元，若外购单价60元，一次订货成本400元，请问该厂应选择自制还是外购?
3.某公司的信用条件为30天付款，无现金折扣，平均收现期为40天，销售收入10万元。预计下年的边际贡献率与上年相同，仍保持30％。该企业拟改变信用政策，信用条件为：“2/10，N/30”，预计销售收入增加4万元，所增加的销售额中，坏账损失率为5％。客户获得现金折扣的比率为70％，平均收现期为25天。
要求：如果应收账款的机会成本率为10％，测算信用政策变化对利润的综合影响。 4某企业预计信用期若为30天，销量可达200 000件，信用期若为60天，销量增至240 000件，其余条件如下表所示： 信用期 项目 销售量（件） 销售额（元）（单价5元） 销售成本： 变动成本（每件4元） 固定成本 可能发生的收帐费用（元） 可能发生的坏帐损失（元）
30天 60天 200 000 240 000 1 000 000 1 200 000 800 000 100 000 6 000 10 000 960 000 100 000 8 000 18 000 设资金成本为15%，试确定企业的信用期应选择哪一个。
