第七，机会在于即将到来的服务业的爆炸式增长。到明年6月份我们的人均GDP就超过七千美元，七千美元之后基本上在4-6年会崛起一个大概三万亿人民币左右规模的新服务业，原来没有的、行业规模基本上相当于现在的医疗+医药的规模、跟人有关的服务业。所以如果要预测一下中国未来的高增长行业，我心目当中排在第一位的是财产管理，其次是服务业，然后才是消费。
第八，机会在于中国的投资拉动增长方式的根本性改变。过去我们的经济增长方式从现金流角度简而言之是这样的：老百姓省吃俭用，把一半的收入存在银行，拿非常微薄的利息，银行用很优惠的利息存款给地方政府跟国有企业，地方政府和国有企业拿着这些钱去搞基础设施建设，去整理土地，然后高价拍卖给房地产公司，私人房地产公司再开发房地产高价卖给老百姓，老百姓买不起倒过来再去银行借钱。这样一个经济循环的核心在于政府的负债能力，也就是政府的负债红利。大家知道最近中央在审计地方政府的债务，只要是政府承诺兜底的都算，按这个口径，有一个说法地方政府负债至少22万亿，也有喊30万亿的，我想不管哪个数字都可能会推导出以下两个结果：
第一个结果，从现在开始到三中全会，在中央对负债有明确定性的结论前，我认为地方政府很难再借到钱，所以从现在开始到11月前，说不定地方政府的流动性会越来越紧张，所以在座的同学如果有钱的话，最好让熟悉的地方政府官员朋友知道你有钱，等到10月份说不定他会找你谈的，那个时候你就是座上宾了。就像6月份，银行流动性缺到什么程度大家还应该有印象的：年利息23%
银行都要。
第二个结果，如果真的欠那么多债的话，我认为地方政府未来7-8年的主要任务就是减债，减债有三条路；第一条压缩开支，第二条是卖东西，第三条是新的作为不要自己干，请别人来干。卖东西能卖什么呢？卖地、卖国有资产，所以说不定土地未来几年可能增加供应，价格不一定会涨多少。另外，原来政府垄断做的一些服务事业、建设事业，会对民营经济、社会资本开放，不开放就做不了这个事了。
第十，机会在于金融行业大变局、政策大开发、需求大增长带来的机会。中国的金融机构之所以能成为全球最大、最赚钱，某种角度说是与我们有着全世界最高的净息差有关系的，这个净息差保护，上个月银行业的逐步解禁了、上一周保险的也解禁了，当然那是慢慢的市场化。台湾银行的净息差只有1.2%，中国大陆大概有3.7%左右，香港是1.5%；中国最好的银行净利润当前只有1.2、1.3％，香港只有1.5％，不要说从现在的净息差3－4％降到1.5％会发生什么，就是降到2.5％，也会威胁大部分银行的盈亏了，因此这个情况我觉得非常严峻。而且这种变化，不是说国家要不要做，其是国家在顺应市场民意在做，大家看银行个人存款，定期存款去年25万亿，只给3%多一些的利息，去年就有3万亿去买4.7%利息的个人理财了。活期存款有16万亿，只能拿0.4-1%的利息，过去几年没有减少，但今年，大家应该听说过余额宝了，活期给4%利息。最近还有可以跟信用卡捆绑的现金宝，活期也给4%利息，这么多产品围着16万亿活期存款动脑筋呢！我认为今后有投资能力的银行能生存，资产运用效率高的银行
能生存。
同样的事情发生在保险，保险的费率要从2.5上升到3.5％，这是市场逼的，因为你只给客户2.5%，客户就用脚投票。这样一种2.5%收益的保障型保险现在只占到总销售额的8%了，卖掉一万亿只有800亿是保障型保险，剩下的9200亿则是投资型的保险，投资型保险的成本是多少呢？对保险公司而言可能已经接近5.3％，对客户来说收到4.2％／年，但保险去年只有资产运用收益只有4.8％。
所以我觉得金融的未来看得很明白：今后在金融领域，投资或者说资产运用能力是稀缺资源，金融资源最终会向有资产运用能力的公司，投资能力的机构集中。
第十一，是股市、是pipe的机会。为什么股市一直低迷、中国经济还不错呢？有一个观点认为：其实股市不代表中国经济！中国经济之所以好不是因为存在大量的大企业，是因为占到整个中国消费、就业、GDP、税收60%以上的中小企业充满活力，中小企业每年死了很多，但是也活也很多，然后在我们的股市里，中小企业非常少。当前股市非常低迷，国内和海外的中国股票都是，恰恰是pipe投资的绝佳机会，尤其是有一些非常出色的行业龙头。
第十二，谈谈国企的机会，中国经济高成长了近三十年，经过十几年的国企改革，留下来的大部分国资都是顺经济周期的资产，经济好它会变得很好，这就是过去十年的表现，但从现在开始可能会有好几年经济变得不那么好了；其次国
企对银行的低成本信贷依赖很高，现在如果银行自己进来的钱都很贵，它凭什么便宜贷给你，所以未来国企负债的成本会上升，加上一段时间可能是逆周期，所以对国企而言，绩效表现未来几年会有很大压力。总理说要盘活存量，第一盘活了财政的资金存量，第二会不会是财政的资产存量呢？那就是国企，第三也许会考虑城镇化的存量，不是老是开新地盘，已经在城市里面的人口也需要享受平权的城市服务，另外应该是要盘活社会存量资金，让社会上闲置的资本来做政府想做的事。
（本文根据复星集团CEO梁信军在长江商学院的演讲整理，原标题：未来十年的十二个机会）
