投资学名词解释
1、证券投资：指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。
2、直接投资：投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。
3、间接投资：指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。 4、股息实得率：这是一个衡量普通股股东在当期获得的股息收益情况指标，又称股息与市价比率
5、市盈率：指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。
6、货币市场：是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。 7、资本市场：亦称“长期金融市场”、“长期资金市场”。期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，是资本市场的主要部分和典型形态。
8、可转换证券：赋予投资者以其持有的债券或优先股按规定的价格和比例，在规定的时间内转换成普通股的选择权。
9、认股权证：是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人在某一约定时间段内，以约定价格向权证发行人购买或出售一定数量股票的权利。
10、市场组合：是指由市场中所有可以投资的证券构成的组合，在这个组合中，投资于每一种证券的比例等于该证券的总市值除以市场中所有证券的市值总和。 11、转换平价是可转换证券持有人在转换期限内可以依据证券的市场价格和转换比率把证券转换成公司普通股票的 每股价格。
12、套期保值：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品 的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动 简答题
1、风险的划分及其衡量
金融投资的总体风险可以划分为两个方面：系统性风险和非系统性风险
（一）系统性风险包括狭义的市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等 （1）狭义的市场风险，单指由于证券市场行情变化而引起的风险。
（2）利率风险，利率变动是影响证券价格的重要因素。利率变动会使货币市场供应量发生变化，从而带来证券市场供求关系的变化，导致价格而波动，形成风险
（3）汇率风险，外汇汇率由于受制于各国政府货币政策、财政政策以及国际市场供给与需求平衡等各种因素儿频繁变动。因此当投资者投资于以外币为面值发行的有价证券时，就有可能承担货币兑换引起的汇率风险
（4）购买力风险，又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀使货币贬值给投资者带来的实际收益率水平的下降 （5）政策风险。是指由于国家政策变动而给投资者带来的风险
通常可以用β系数测定系统性风险，单个证券β系数的值说明了单个证券系统性风险与市场组合系统性风险之 间的关系，β＝1说明该证券系统性风险与市场组合风险一致；β＞1说明该证券系统性风险大于市场组合风险；β ＜1说明该证券系统性风险小于市场组合风险 （二）非系统性风险 （1）财务风险
财务风险是因企业的筹资方式不同而带来的风险。企业所需资金一般来自发行股票和债券两方面，当融资发生的利润大于债务利息率是，债务给股东带来的是收益增长；而当资本利润小于债务利息率时，致癌物与大股东的风险越大
（2）信用风险
又称违约风险，是指企业在债务到期时无力还本付息而产生的风险 （3）经营风险
是指由于企业经营方面的问题造成盈利水平下降而给投资者带来的风险
（4）偶然事件风险
是突发性风险，这种风险是绝大多数投资者实现无法预料的，其剧烈程度和实效性也因事而异 2、开放式基金与封闭式基金的区别
开放式基金和封闭式基金的主要区别包括以下五方面：
（1）基金发行份额不同。开放式基金发行规模不受限制，其发行在外的基金份额随基金的业绩、投资者需求的变动而变动：封闭式基金的发行份额受基金规模的限制，在基金存续期间是固定不变的
（2）基金期限不同，开放式基金不设定存续期限，只要基金本身不破产就可以永远存在下去；封闭式基金一般设定存续期限，一旦期满，即刻清盘，将基金的剩余资产按持有份额的比例分派给持有者
（3）基金持有者变现方式不同。在开放式基金中，在基金发行期结束一定时间后，销售机构会每天公布基金的买入价和卖出价，投资者随时都可以根据自己的需要按照公布的价格增持或减持基金份额。由于交易价以净资产值为基准价，因此开放式基金的价格不受供需关系的影响。在封闭式基金中，由基金在封闭期间，投资者不能赎回，投资者只能在证券上寻求变现机会，其市场价格易受供求关系的影响，价格变动较大 （4）基金投资方式不同。开放式基金因受持有者随时赎回基金的影响，故不可能拿出全部基金资产作为投资之用；而封闭式基金在基金封闭期不许赎，因此可拿出全部基金资产用做证券投资
（5）基金的再筹资方式不同，开放式基金在资金短缺时一般可通过发行优先股、债券或向银行借款等方式增加资金；封闭式基金由于有借入资金，在市场不被看好时债权人通常要求提前偿还，封闭式基金则被迫出售证券来支付贷款
3、股票价格的影响因素有哪些 （一）内部因素
（1）公司盈利，是股息的主要来源。只有公司盈利增加，股息的增加才有了物质基础，股票价格才会上涨；反之公司可分配的股息将减少，股票价格就会下跌
（2）资产价值，如果公司资产增值，表明公司具有成长性，其股票价格看涨，反之，意味着公司实力减弱，股票价格会下跌
（3）股票分割，在股票分割期间，由于大量的需要过户的股票会退出股市，股票在市场的流通量减少，股票价格就会上涨。分股和过户手续结束后，这部分股票又会回到回到股市，是股票价格趋于稳定
（4）公司经营管理人员的变换，容易引起投资者的猜测和信任度的变化，进而导致股票价格的变动 （二）外部因素 （1）经济性因素
?供求关系，证券市场上某种股票的需求大于供给，该股票市场价格必然上涨；若供给大于需求，该股票市场价格下跌
?经济周期，在经济衰退和危机时，股票市场价格大跌；在经济复苏和高涨繁荣时，股票价格上涨
?物价变动，在一般情况下，物价上涨，企业产品价格随之上涨，如果生产成本没多少增加，企业利润增加，股息自然自然能更加，因而股票市场价格上升；物价下降时，企业利润和股息将减少，股票市场价格会下跌。在通货膨胀情况下，，股票市场价格会由于物价猛涨而剧烈变动。 ④金融政策，首先，中央银行采取宽松的信贷政策，资金宽松，社会游资增多，最后会投资于股票市场，推动股票价格上升；反之，中央银行如果实行紧缩信贷政策，社会资金减少，最终会导致投资于股票市场的资金减少，从而引起股票市场价格下跌 ⑤汇率变动，汇率调整对经济发展的作用，若利大于弊，股票行市受经济看好的影响，股票价格会上升，反之会下降。 ⑥税收政策及其变化，如果税收政策有利于企业和投资者，则股票市场价格可能上升，如果税收政策对企业和投资者不利，则可能影响股票市场价格下降 （2）政治性因素
?国际形势的变化，当代世界各国经济关系十分紧密，因此国际政治经济的变化必然会影响各国经济的发展，从而导致股市变化
?战争，战争一旦发生会导致不良影响，股票市场也会混乱，股票价格狂跌也是常见 的事；也会有另一种情况，即战争爆发可促进军需品业的发展，与军需有关的工业的股票市场价格会上涨
?政府易人、政权转移、重大政治事件，这些重大事件的发生，会影响社会安定，影响股市行情
（3）人为投机因素，许多因素都会引起投资者心理变化，并且多数投资者都有从众心理，因此股市上很容易形成抢购或抛售股票的热潮，引起股票价格暴涨或暴跌。
4、期货投资的特征 （1）以小博大
（2）交易便利，由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的流通性和互换性较高 （3）信息公开，交易效率高。期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争，同时，期货交易有固定场所、程序和规则，运作高效
（4）期货交易可以双向操作，简便灵活。缴纳保证金后可以买进或卖出期货合约，价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖抵补
（5）期货交易“T+0”的交易，在把握趋势后可以随时交易，随时清仓
（6）合约的履行有保证，期货交易达成后，须通过结算部门结算、确认，无须担心交易的履约问题
第二章
9.已知从现在起不同时期的即期利率： 10.已知远期利率：
第三章
1、面值1000，每年息股收入75
由债券估值公式可知，债券的理论价格是，
但是这种债券的市场价格是
这说明这种债券在市场上被高估了，因此投资者应该出售这个债券。 2、面值1000，年息票率8%
由债券估值和久期公式可知，这种债券在到期收益率为12％时的价格是，
这时该债券的久期是，
如果到期收益率下降至10％，用久期计算价格的改变量是：
用这种方法计算的债券价格上升44.71元；
如果计算价格的实际改变量，先计算到期收益率下降至10％的债券价格，
用这种计算方法计算，价格的实际改变量为，
由于修正的马考利久期是债券价格对利率的弹性，因此在利率变动幅度不大的时候可以用近似的计算；但当利率变动幅度较大时，这种近似计算的结果就会出现一定的偏差。 第四章
1,1000股，每股40
2,1000股，每股30
3，股息为5元，6%
4，股息为2元
