中国贵州茅台酒厂有限责任公司
2013年 年度 会计报表分析
兰州大学经济学院 刘骁儒 320120904141
一、公司简介
公司于1999年11月20日成立，2005年成为中国出口量最大、所及国家最多、吨酒创汇率最高的传统白酒类商品。公司业务包括：茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产、销售；防伪技术开发、信息产业相关产品的研制、开发。公司为国内高档白酒第一品牌，具备15000 吨茅台酒的生产能力。公司生产的茅台酒是我国酱香型白酒的典型代表。
公司的控股股东为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司。公司直接和间接（通过集团技术开发公司）持股比例为64.90%。
二、结合年报资料，进行项目质量和整体质量分析
一、利润表及利润质量分析
利润表 指标 营业收入(元) 营业成本(元) 营业税金及附加(元) 期间费用(元) 销售费用(元) 管理费用(元) 财务费用(元) 资产减值损失(元) 其他经营收益(元) 公允价值变动损益(元) 投资收益(元) 营业利润(元) 加:营业外收入(元) 补贴收入(元) 减:营业外支出(元) 2013/12/31 数值 占比 309亿 100% 21.9亿 -7.10% 27.9亿 -9.03% 42.6亿 -13.79% 18.6亿 -6.01% 28.3亿 -9.17% -4.291.39% 亿 -200万 0.01% 301万 0.01% -- 301万 218亿 3276万 -- 3.92亿 -- 2012/12/31 数值 占比 265亿 100% 20.4亿 -7.73% 25.7亿 -9.72% 30.1亿 -11.37% 12.2亿 -4.63% 22.0亿 -8.33% -4.211.59% 亿 298万 -0.01% 310万 0.01% -- -- 0.01% 71.18% 0.03% -- -0.52% 0.01% 310万 70.47% 188亿 0.11% 676万 -- -- -1.27% 1.37亿 兰州大学经济学院 刘骁儒 320120904141
利润总额(元) 减:所得税(元) 净利润(元) 214亿 69.31% 187亿 70.69% 54.7亿 -17.68% 46.9亿 -17.74% 160亿 51.63% 140亿 52.95% 1、销售毛利润率
销售毛利润率是反映公司大概利润水平和获利潜力的指标。销售毛利润率越高，说明企业经营成本控制得越好，盈利能力越强。利润主要来自于主营业务利润，非主营业务收入应当只占很小的比例。而茅台的主营业务收入其实就是营业收入。2013年茅台的主营业务收入是309亿元，比12年多出44亿元，同比增长16.6%。毛利润为259.2亿元，比去年多出40.3亿元，同比增长18.4%，毛利润增长速度高于主营业务收入，毛利润率为83.9%，比12年的82.6%有了较为显著的提高。
2、营业利润率
营业利润率是指企业的营业利润和营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强。
13年公司营业利润为218亿，比12年多出30亿，同比增长16.0%，略小于营业收入增长。因此导致了营业利润率下降了0.71%。从数据可以看出，贵州茅台的营业利润较为稳健，且利润率高，显示了其突出的获利能力。
其中，而期间费用，特别是其中的销售费用及管理费用大幅度增加。这说明企业的生产和销售的成本在不断地上升，企业在经营过程
兰州大学经济学院 刘骁儒 320120904141
中出现了一些问题。据分析应该是禁三公消费之后为提高营业额、保障利润所导致的。但还应当进一步压缩。
因此，在未来要对产品结构进行调整，通过继续优化产品结构，使得在下一年实现主营业务利润的上升。
3、净利润率
净利润率是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。如果主营业务收入增长率快于净利润增长率，则公司的净利润率会出现下降，说明公司盈利能力在下降，相反，如果净利润增长快于收入则净利润率会提升，说明公司盈利能力在增强。
13年茅台公司净利润160亿元，比去年增长20亿元，净利润率下降1.32%，较为稳健。其中营业外之处增长过快。
4、综合分析
总体而言，虽然营业收入大幅度提高，但整体的利润质量却略有所下降。
然而，通过观察2013年中国白酒业的白皮书发现，2013年，由于相关政策原因作为的导火索，整个白酒行业的竞争进入白热化，高端白酒市场也从卖方市场转为买方市场。现在，摆在酒企面前的是转型、建立自己的营销队伍和服务体系，真正让白酒发挥其固有的属性——是一种消费品，而非建立在某些特殊群体上的特殊品。
“名酒”回归“民酒”是大势所趋，要根据市场需求而做出相应的产品，才能掌控市场、掌控消费者的需求。这就需要企业在保证品
兰州大学经济学院 刘骁儒 320120904141
