主投战略性新兴产业，追求收益稳健 报告摘要：
中邮双动力混合型证券投资基金(000571)是一只混合型基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、可转换债券、银行存款、货币市场工具、权证、股指期货等。拟任基金经理张萌女士和任泽松先生在债券投资与股票投资方面各有所长，有利于本基金股票与债券资产的优化配置。本基金认购起点1000元起，最高认购费率1.20%，最高赎回费率1.50%。
挖掘战略性新兴产业主题。战略性新兴产业代表中国未来经济发展和转型的方向，受到国家政策的强力推动，具有较高的长期投资价值。本基金将采用“自上而下”的方式进行主题挖掘和主题配置，通过对《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》及后续相关政策的解读，将国家层面上明确提出的战略性新兴产业投资主题作为股票投资重点，投资于战略性新兴产业相关股票比例不低于基金股票资产的80%。
定性定量相结合三步精选个股。本基金的个股选择分三步进行：第一步，通过主题相关度筛选，构建战略性新兴产业股票库；第二步，综合考虑企业成长、价值及盈利特性，构建股票备选库；第三步，个股定性分析，构建股票精选库。
限制股票投资比例，追求收益稳健。本基金在大类资产配置上为偏债混合型基金，股票投资比例被限制在40%以下。当前我国股市波动剧烈，保持较低的股票配置比例有助于本基金实现更为稳健的收益。 一、基金产品介绍
中邮双动力混合型证券投资基金(000571)是一只混合型基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、可转换债券、银行存款、货币市场工具、权证、股指期货等。拟任基金经理张萌女士和任泽松先生在债券投资与股票投资方面各有所长，有利于本基金股票与债券资产的优化配置。本基金认购起点1000元起，最高认购费率1.20%，最高赎回费率1.50%。
本基金将充分挖掘和利用股票、固定收益证券和现金等大类资产潜在的投资机会，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。
本基金业绩比较基准为：中证新兴产业指数*30%+中债综合财富指数*65%+金融机构人民币活期存款基准利率*5%。
基金的投资组合比例为：股票等权益类资产占基金资产的0%-40%；债券、现金等其他金融工具占基金资产的比例不低于60%，其中现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；权证投资占基金资产净值的0-3%。
本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种。 二、基金分析 1、基金特色
(1)挖掘战略性新兴产业主题
战略性新兴产业代表中国未来经济发展和转型的方向，受到国家政策的强力推动，具有较高的长期投资价值。本基金将采用“自上而下”的方式进行主题挖掘和主题配置，通过对《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》及后续相关政策的解读，将国家层面上明确提出的战略性新兴产业投资主题作为股票投资重点，投资于战略性新兴产业相关股票比例不低于基金股票资产的80%。
(2)定性定量相结合三步精选个股
本基金的个股选择分三步进行：第一步，通过主题相关度筛选，构建战略性新兴产业股票库；第二步，综合考虑企业成长、价值及盈利特性，构建股票备选库；第三步，个股定性分析，构建股票精选库。
(3)限制股票投资比例，追求收益稳健
本基金在大类资产配置上为偏债混合型基金，股票投资比例被限制在40%以下。当前我国股市波动剧烈，保持较低的股票配置比例有助于本基金实现更为稳健的收益。 2、公司旗下同类基金的收益分析
中邮双动力混合是一只混合型基金，中邮创业基金公司目前旗下有多只混合型基金，表格1中列出了中邮创业基金旗下的其他2只成立一年以上的混合型基金在2013年的业绩表现，可以看到公司旗下混合型基金2013年业绩表现较好，两只基金在 2013年的涨幅均大幅超过同类平均。
表格 1: 中邮创业基金旗下混合型基金在2013年的收益情况
基金代码 基金名称 590006 590003
中邮中小盘配置 中邮核心优势
分类
2013年涨幅
同类平均涨幅 13.00% 13.00%
沪深300涨幅 同类排名 -7.65% -7.65%
47|187 18|187
混合型 20.82% 混合型 27.31%
数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，截止日期：2013-12-31 3、基金经理分析 (1)基金经理简介 张萌
澳大利亚籍，商学、经济学硕士，1993年9月至1997年7月在南京大学国际商务专业学习；1997年7月至2002年2月任中信银行总行营业部主管；1998年9月至2002年2月在中央财经大学金融专业学习并获得经济学硕士学位；2002年2月至2003年10月在澳大利亚新南威尔士大学基金管理专业并获得商学硕士学位；2003年12月至2005年9月任日本瑞穗银行悉尼分行资金部助理；2005年9月至2011年11月任澳大利亚联邦银行旗下康联首域全球资产管理公司全球固定收益与信用投资部基金交易经理；2012年1月至今任中邮创业基金管理有限公司固定收益部负责人。 任泽松
研究生、理学硕士。曾任毕马威华振会计师事务所审计员、北京源乐晟资产管理有限公司研究员、中邮创业基金管理有限公司行业研究员、中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理助理。
(2)管理能力分析
本基金作为偏债混合型基金采用双基金经理配置。张萌女士有15年以上的金融行业从业经历，擅长固定收益类资产的投资研究，过往管理的债券型基金业绩表现出色。而任泽松先生具有丰富的股票投资研究与管理经验，由其管理的中邮战略新兴产业基金在2013年股
票市场较为低迷的时候取得了高达80.38%的年度涨幅，在股票型基金中排名首位。两位基金经理在股票和债券投资方面各有所长，具有互补优势，有利于本基金大类资产的优化配置。 表格 2: 张萌女士过往管理情况
基金代码 基金名称 000271 000272 590009 590010
中邮定期开放债券A 中邮定期开放债券C 中邮稳定收益债券A 中邮稳定收益债券C
基金类型 起始时间
截止时间 任职天数
148天 148天 1年又132天 1年又132天
任职回报 3.10% 2.90% 7.69% 7.18%
定期债券 2013-11-05 至今 定期债券 2013-11-05 至今 债券型 债券型
2012-11-21 至今 2012-11-21 至今
数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，截止日期：2014-4-1 表格 3: 任泽松先生过往管理情况
基金代码 590008
基金名称 中邮战略新兴产业
基金类型 股票型
起始时间
截止时间
任职天数 1年又102天
任职回报 112.43%
2012-12-21 至今
数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，截止日期：2014-4-1 投资建议等级划分
推荐 谨慎推荐 中性 回避
投资价值高，建议买入
投资价值良好，建议谨慎参与，可适当买入 投资价值一般，风险点明显，建议观望 风险较高，建议回避
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本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。
