PPP Online 上海华电莘庄工业区燃气热电冷三联供改造项目
——上海华电莘庄工业区燃气热电冷三联供改造项目
PPP项目开发案例
1. 莘庄CCHP项目简介
1.1 项目背景
莘庄工业区是上海市人民政府于1995年8月批准成立的上海市9大市级工业区之一，总开发面积17.88平方公里。
莘庄工业区工业用蒸汽全部依靠莘庄供热公司的一台10t/h、一台10t/h和三台10t/h燃煤供热锅炉（总蒸发量为10t/h），以及工业区中春路以东的12个用热企业的25台自备小锅炉（总额定蒸发量51.5t/h）。这些燃煤供热炉解决了莘庄工业区内的热能需求，对保证区内企业正常生产经营起到了重要作用。
随着莘庄工业区内企业数量和规模不断扩大，莘庄工业区的供热需求不断增加，现有燃煤供热存在众多问题：
? 供热效率低：锅炉容量小、热效率较低、造成能源浪费、供热成本较高 ? 管理效率低：工业用汽的凝结水没有回收，“跑冒滴漏”现象严重，热损失
较大
? 控制水平低：大多数锅炉没有燃煤和蒸汽计量装置，运行人员凭经验控制燃
煤量和送引风量，能耗较高
? 环境污染高：燃煤锅炉烟囱高度普遍较低，导致锅炉烟尘、二氧化硫、氮氧
化物高浓度低空排放，个别地区的二氧化硫浓度超过国家二级标准，对城市环境造成一定污染。
华电集团上海分公司在市场调研中发现莘庄供热公司如果实施天然气分布式热电冷三联供改造，具备以先进的分布式功能技术和设备替代老旧燃煤供热小锅炉的可能性，于是通过民间自提方式向莘庄工业区管委会提出莘庄CCHP改造项目并开展了了相关前期工作。莘庄工业区管委会采用竞争性谈判方式在华电集团、X集团、Y集团中选定华电集团作为特许经营商，并于2010年10月8日签署合作框架协议，由华电收购工业区原有热力管网资产、关停原莘庄供热公司生产设施，并对莘庄供热公司燃煤锅炉进行天然气分布式热电冷三联供异地改造，替代周围部分企业分散燃煤小锅炉，实现供热、供电、供冷能源清洁化。
1.2 项目概况
1.2.1 项目基本情况
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该项目基本情况如下：
? 项目名称：上海华电莘庄工业区燃气热电冷三联供改造项目（以下简称莘庄
CCHP项目）。
? 项目性质：改造+新建项目。
? 建设内容：一期建设2套60MW级燃气—蒸汽联合循环机组，远期暂按预留
4套60MW级燃气-蒸汽联合循环机组考虑。
? 投资规模：项目一期静态总投资98157万元，动态总投资100516万元。 ? 建设进度：2013年8月华电集团通过开工决策，9月华电集团批复同意开工，
10月17日项目正式开工建设，预计2014年9月底投产运行。 1.2.2 项目投资运营回报
项目投产后，项目公司——上海华电闵行能源有限公司（简称华电闵行公司）将为工业区内的用户安全、稳定、不间断地供热、供冷，同时发电并网，特许经营期30年（含两年建设期），主要收入来源为终端用户付费和售电收入
根据协议约定，项目建成后华电闵行公司应按照莘庄供热公司届时的蒸汽价格销售给原有用户和西区范围内的用户，在政府有关部门没有出台新的汽价政策前，华电闵行公司暂不上调供汽价格。对于新纳入工业区范围内的蒸汽用户，蒸汽价格不得高于当时政府的指导价，新纳入西区的用户享受下浮5%的优惠。为弥补华电闵行公司从终端用户处收费的不足，政府提供了投资补贴、土地定向招拍挂等一系列扶持政策。
按全投资口径计算，考虑政府补贴后，莘庄CCHP项目可实现税后财务净现值10491万元、税后投资内部收益率8.91%、静态投资回收期11.24年的投资回报水平，向工业用户提供热电冷三联供项目的较好经济效益预期。具体投资回报指标如下表所示：
表1 莘庄CCHP项目投资回报指标 融资前分析 所得税前 所得税后 融资后分析 项目资本金 投资人 总投资收益率 7.89% 内部收益率（%） 10.69 8.91 内部收益率（%） 10.94 10.02 资本金净利润率 24.43% 净现值（万元） 10491.15 基准收益率 7.50% 投资回收期（年） 10.2 11.24
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1.2.3 项目特点
1. 市场前景良好
莘庄CCHP项目的建成投运将实现莘庄工业区的集中供热供冷，具有良好的市场前景：
? 通过产能的大幅增加，既能整体降低莘庄工业区内企业的自备清洁能源用热
用冷用电成本，也将减轻环境污染排放，实现规模经济效益和社会效益的有机统一。
? 项目完成后，原莘庄供热公司承担的业务将转移给华电闵行公司，后者获得
特许经营权后成为莘庄工业区内唯一一家集中供应热电冷的企业，不存在市场竞争。
? 在闵行政府的大力支持下，华电闵行公司已开展CCHP项目二期工程的前期
工作，未来将拓展马桥、江川地区及松江工业区东部新区的热用户市场。 ? 在闵行区政府的大力支持下，华电闵行公司已开展CCHP项目二期工程的前
期工作，未来将拓展马桥、江川地区及松江工业区东部新区的热用户市场。 ? 项目公司的盈利状况主要取决于天然气等燃料价格变动，但蒸汽单价已通过
调价机制与天然气价格挂钩。 2. 技术优势带来多赢
莘庄CCHP项目采用的燃气热、电、冷三联供机组可大大提高能源利用效率。通常，大型燃煤发电厂的发电效率为30%—40%，而三联供技术通过一次能源的梯级利用可使能源利用效率提高到80%-90%，且不存在输电损耗。
燃气热电冷三联供电技术在降低碳排放和大气污染物排放方面具有巨大潜力：据项目可研报告估算，若仅将现有建筑实施燃气热电冷三联供的比例从4%提高到8%，到2020年，其二氧化碳排放量将减少30%。
3. 具有多标杆项目要素
莘庄CCHP项目是能源基础设施领域利用清洁能源实现节能减排也大气治理目标的典型项目。2010年4月29日，莘庄CCHP项目被列入上海市经济和信息化委员会“2010年上海市重点技术改造项目”。在2011年国家能源局油气司组织的“中美合作分布式能源示范项目启动会”上，莘庄CCHP项目以区域分布式能源项目第一名的成绩中标“中美合作分布式能源示范项目”，成为国家实施节能减排战略及中美合作的大背景下中国与美国GE公司合作的首批航改机项目。此外，该项目还是国家分布式能源示范项目、上海市重大项目。
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1.3 项目采用的PPP运作模式
在莘庄CCHP项目中，莘庄工业区管委会为达到节能降耗、减排控污的目的，为区内企业安排集中供热供冷的公共产品及服务，通过市场竞争方式选定华电集团并与之建立了“全过程”合作关系。双方以特许经营协议为基础，充分发挥双方优势，提高公共产品和服务的数量、质量和供给效率，实现合作共赢和风险共担，符合PPP模式定义，属典型PPP项目。
在对该项目的PPP运作流程及特征进行分析前，首先要对其所采用的PPP支付方式进行判定，以助于理清项目的经济、技术特性和交易结构。
莘庄CCHP项目属于天然气分布式能源项目，与传统供能系统相比，分布式能源系统具有资本性支出高、占地面积大、运营维护成本高等特点。
目前国内运营的大多数分布式能源项目均处于亏损或微利状态，无法满足投资人收回投资并获取合理投资回报的要求。因此现阶段我国天然气分布式能源项目若采用PPP模式，在支付方式上适用于政府提供可行性缺口补贴（VGF）模式。
莘庄CCHP项目可行性缺口补贴的资金来源包括：清洁基金提供的2.8亿元清洁发展委托贷款（低息）；上海市财政2000万元投资补贴；获得莘庄工业区管委会定向招拍挂及相应的政策扶持措施。
根据莘庄CCHP项目特许经营协议，社会资本承担了设计、建造、融资、运营维护等职能，属于设计—建造—融资—运营（DBFO）模式
2. 莘庄CCHP项目开发过程
2.1 项目发起
2.1.1项目民间自提
2009年5月，华电集团上海分公司根据其战略规划在上海地区寻找市场投资机会，经与莘庄工业区管委会沟通，交流了解到莘庄工业区在燃煤供热系统改造方面存在迫切需求。由于华电集团在热电冷三联供项目上具有技术优势，且按规定其发电能力配置中国的10%需求来自清洁能源项目，因此，2009年6月华电集团上海分公司经集团批准，与莘庄工业区管委会签订了《项目合作意向书》，至此，莘庄CCHP项目被正式发起并启动前期工作。 2.1.2项目论证
PPP项目被发起后，政府需牵头对项目进行两方面论证：一是项目是否要上马，即项目的工程可行性论证；二是该项目是否要采用PPP模式运作，即项
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