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重要特征，那就是经济高速增长，财政收入则以更快速度增长；而一旦经济增长回落，财政收入增长则以更大幅度下滑。我国经济减速，转入中高速度增长时期，财政收入增幅加速回落。比如，2012年前三季度同比GDP回落2个点，而财政收入回落18.6个点。与此同时，以“营改增”为核心的结构性减税，直接减少了当期的财政收入。与财政收入增幅回落相映照，财政支出却在高速增长。群众对民生改善的期盼，政府对民生的高度定位，都预示着财政支出增长的刚性在整体增强。教育、卫生、就业、社保等社会性支出以及生态环保、三农、新型战略产业等方面的支持力度还要加大。财政收支矛盾加剧，财政风险可能扩大，政府调控余地势必缩小。
五是外需低迷将是常态，全球经济深度调整。国际金融危机之前，亚洲生产、美欧消费、中东等国提供资源的国际经济格局正发生深度转型调整。我国“入世”带来的贸易优势已经充分释放。面临国际贸易新格局，全球贸易、投资保护主义抬头，地缘政治等干扰因素明显增强。即使全球经济复苏，出口亦很难恢复本世纪初的高增长状态。我国发展的重要战略机遇在国际环境方面的内涵和条件发生了很大变化，简单进入全球分工体系、扩大出口、依靠投资的传统机遇逐渐消逝，新的形势倒逼我们必须走扩大内需、自主创新、转变经济发展方式的新路子。
当前，我国仍处在可以大有作为的战略机遇期，经济社会发展基本面长期趋好。党的十八大胜利召开，极大地鼓舞和坚定了建设中国特色社会主义的信心和决心，调动了各方面的积极性和创造精神。我们相信，党中央新的领导集体，定能凝聚改革共识，动员全社会力量，化挑战为机遇。从坏处准备，争取最好的结果。当前7%—8%的经济增长速度是合适的，既能给结构调整适度压力，又能为企业转型提供空间，有利于推动产业升级和发展方式转变、形成新的发展优势。
三、稳中求进，为全面建成小康社会打好基础
中央经济工作会议指出，要坚持社会主义市场经济的改革方向不动摇，增强改革的系统性、整体性、协同性，以提高经济增长的质量和效益为中心，稳中求进，开拓创新，扎实开局。贯彻落实这一重要战略部署，必须以埋头苦干的务实精神，以改革创新的责任勇气，以不确定性的风险思维，努力转化发展中的各种不确定因素，全面深化经济体制改革，为全面建成小康社会提供体制保障与制度基础。
正确处理稳增长与调结构的关系。要把稳增长放在更加重要的位置。对于我们这样一个发展中大国来说，国民经济“停车检修”的代价是无法承受的。不能为调结构而调结构。要在经济增长中实现结构的调整优化，而且，也只有通过经济增长，结构才能调整。在这
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个意义上，稳增长是调结构的一个必要条件。稳增长，就要牢牢把握扩大内需战略基点，增强消费对经济增长的基础作用，发挥好投资对经济增长的关键作用。充分发挥财政政策和货币政策逆周期调节和推动结构调整的作用。
但也要充分认识，我们需要的经济增长是尊重经济规律、有质量、有效益、可持续的增长，要在不断优化与升级结构中实现增长。转方式、调结构是当前经济政策主要的目标和任务。从当前的经济工作排序来看，应是调结构第一，稳增长第二。一切为了结构优化升级，稳增长是支撑条件。加快调整产业结构，关键是深化产业结构战略性调整。当前要把化解产能过剩矛盾作为工作重点，尊重规律、分业施策、多管齐下、标本兼治。 其实，从长期来观察，两者并不矛盾。调结构是为了今后的稳增长，保持经济持续健康发展，否则，稳了今天，可能稳不了明天；而稳增长是为加快调结构提供一个良好的环境，保持结构调整所需的一定压力，同时又防止经济过度回落而使结构调整的代价太大。如果把稳增长与调结构之间的关系弄颠倒了，则会使结构性矛盾累积起来，势必会使将来的发展面临巨大风险，甚至演变为经济危机，那将付出更大的代价。
正确处理稳定物价与扩大有效供给的关系。稳定物价是一个事关全局的重大问题，过快的物价上涨，不仅会使经济失序，而且可能引发社会矛盾。因此，面对当前物价可能回升的趋势，正确处理好这两者之间的关系，变得十分重要。
从短期看，稳定物价的主要方式是控制社会总需求，主要的手段是货币政策。但若过度追求稳定物价的目标，则可能使货币政策长期处于紧缩状态，可能伤害实体经济的发展，不利于扩大有效供给。
从长期看，稳定物价的主要方式是扩大有效供给，只有供大于求，供应结构与需求结构基本匹配，物价才能真正稳定。过紧的货币政策固然会降低物价水平，而同时也会降低有效供给。若是有效供给的降速快于总需求，则结果将会适得其反。扩大有效供给是稳定物价的长期取向。
从经济发展史看，经济增长总是伴随着一定程度的物价上涨。在物价完全稳定的情况下，经济增长几无可能。这就是说，确定恰当的、社会可承受的物价水平控制目标，关系到宏观经济政策的成败以及对未来所产生的风险影响。
近两年的物价上涨主要由食品价格推动，特别是蔬菜、猪肉和食用油，更是消费物价上涨的主力。显然，这主要不是货币供应的问题，而是食品生产供应不足所致。要化解由于食品价格为主引发的消费物价上升，调整增产比较利益的制度设计才是关键。
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正确处理好宏观调控与深化改革的关系。中央经济工作会议指出，稳增长、转方式、调结构，关键是全面深化经济体制改革。应对当前宏观经济形势的变化，离不开宏观调控。在抑制经济波动方面，宏观调控有不可或缺的作用。宏观调控有利于为各项改革的推进创造一个良好的氛围，但宏观调控替代不了改革。没有符合市场经济基本原则要求的体制机制，宏观经济中的不确定因素会更多，宏观调控将失去必要的效率保障，也将不胜应付。从根本上讲，深化改革有利于为宏观调控奠定良好的体制基础，从而使宏观调控更加有效。 当前，进一步完善社会主义市场经济体制是改革的重点。没有真正的市场配置资源机制、健全的要素市场、一视同仁的市场准入，就难以实现高效率、高质量的增长，无法推进结构的优化与升级。因此，不失时机推进改革，尤其在价格、财税、金融等重点领域实现突破，为经济发展提供体制与制度保障，是比宏观调控更具根本性的事情，对于防范经济发展风险也更有效。全面深化经济体制改革，不仅要有顶层设计和总体规划，而且要提出总体方案、路线图和时间表。比如，“十二五”期间，应建立市场形成并发现价格的机制、竞争性领域的市场配置资源制度、公平公正的产业准入政策体系等，奠定社会主义市场经济的体制框架，彰显市场经济的基本标识，以把经济持续健康发展建立在可靠的体制保障基础之上。
（作者：财政部副部长）
金融创新要紧贴实体经济
落实中央经济工作会议精神，牢牢把握稳中求进的工作总基调，一个重要的方面就是要加大金融改革与创新的力度，为实体经济持续健康发展提供有力支撑。实践表明，实体经济是金融发展的基础，实体经济的规模、结构、增长质量，从根本上决定了金融发展的规模与水平，但金融产品的创新与市场发育也在一定程度上制约着实体经济的增长。 在社会主义市场经济运行中，金融与货币是宏观调控的一个重要手段。近年来，面对复杂多变的国内外经济形势，中央先后调整货币政策，推进金融体制的改革与创新，在支持经济增长、抑制通货膨胀和防范系统性金融风险等方面取得了较好的平衡，促进了国民经济平稳较快增长。特别是2008年国际金融危机爆发之后，我们第一时间调整了宏观调控的目标，随着危机的扩散蔓延，又加大了货币政策的操作灵活性。实践证明，适时调整的货币政策得到了有效传导，为中国经济率先企稳回升提供了有力支持。当前，我国进入了全面建成小康社会的决定性阶段，在经济社会发展基本面长期向好的同时，也面临着风险与挑战。这就要求我们全力推进金融创新，实施好稳健的货币政策，充分发挥逆周期调
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节和推动结构调整的作用，适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加，保持物价总水平基本稳定，实现社会和谐稳定。
总的看来，我国金融发展与实体经济的现实需求是基本适应的，但也存在着问题。集中表现为一些金融业务和金融交易与实体经济脱节，未充分发挥对实体经济的支持促进作用。形成这个问题的原因十分复杂，特别是没有现成的模式可以遵循。在欧美发达国家，金融与实体经济的脱节，主要是由于金融创新过度而缺乏有效监管，导致虚假繁荣和泡沫经济，最终引发了金融危机。而我国金融与实体经济脱节的根本原因却在于金融制度和体系不完善，金融业发展滞后于实体经济的需求。根据世界经济论坛2011—2012年的全球竞争力报告，我国的综合竞争力排名第26位，金融市场发展水平排名第48位，金融服务便利程度到了第60位，金融压抑现象严重。
第一，从信贷规模与信贷结构来看，我国是世界上储蓄率最高的国家之一，金融资产达119万亿元，总体上并不存在资金短缺。但在现实经济运行中，实体经济的资金供给却不够充足，不少产业和地区长期性资金短缺，而大量社会资金又找不到投资出路。这一方面是由于储蓄向投资转化的机制不畅，资金周转率不高，另一方面在于信贷结构不合理，银行贷款过多地流向国有部门而中小企业却常常无钱可贷，造成了比较严重的资源错配与浪费。这反映出我国金融体系单一、金融体制与经济发展不匹配等深层次问题。 第二，从我国金融体系格局来看，直接融资与间接融资结构比例明显失衡。根据融资规模、总资产及相关指标来看，银行业在我国社会融资格局中占的比例明显过高。直接融资特别是债券市场不发达，目前我国债券存量占国民生产总值的比例约为50%，远低于美国的150%和日本的250%，也低于发展中国家100%的平均水平。这种过分依赖间接融资的社会融资结构，导致了市场配置资源的功能弱化，很大程度上造成了中小企业融资困难，还使得企业财务杠杆率过高，金融风险过多集中于银行体系，增大了整个金融体系的脆弱性。
第三，从金融产品创新来看，金融产品创新可以提供更多种类的金融工具和金融服务，使融资渠道多样化、融资形式灵活化，更好地满足实体经济的不同需求，增强经济活力。但我国金融产品创新不足，尤其是与实体经济联系密切的股票市场、债券市场、期货市场等基础性产品发展滞后，不能高效地为企业融通资金，在优化资源配置和鼓励创新等方面难以发挥应有的作用。特别是股票市场在一些时期脱离企业基本面和经济基本面暴涨暴跌，无法体现经济“晴雨表”的功能。
因此，这就要求金融业在紧贴实体经济需求的基础上，着力推进创新，增强金融服务
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