第十一章 财务管理基础
一、本章考情分析
本章是2010年教材新增的内容，主要内容涉及财务管理概述、资金时间价值和风险与收益等内容，考试的题型主要是客观题，但也有出计算题的可能性。在2010年的考试中，本章分值为4分（单选题1题1分、多选题1题2分、判断题1题1分），题型全部为客观题。
在2010年考试中涉及的考点：
1.单选题：财务管理经济环境构成要素； 2.多选题：风险控制对策；
3.判断题：风险收益率与必要收益率的关系。 二、本章典型例题 （一）客观题部分
【考点1】财务活动各具体内容的体现 １.狭义投资与广义投资的区别
【例题1·单选题】下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（ ）。 A.购买设备 B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 【答案】D
【解析】狭义投资仅指对外投资。选项A、B、C属于企业内部投资。
【例题2·单选题】在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为( )。
A.广义投资 B.狭义投资 C.对外投资 D.间接投资 【答案】A 【解析】广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程和对外投资的过程；狭义的投资仅指对外投资。
２.资金营运活动的内容
【例题·多选题】下列各项中，属于企业资金营运活动的有( )。
A.采购原材料 B.销售商品 C.购买国库券 D.支付长期借款利息 【答案】AB
【解析】选项A、B是企业的日常经营活动，属于资金营运活动。选项C购买国库券属于投资活动，选项D属于筹资活动。
３.筹资活动的内容
【例题·多选题】下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（ ）。 A.偿还借款 B.购买其他企业股票 C.支付利息 D.发行债券 【答案】ACD
【解析】选项B属于投资活动。 ４．狭义分配与广义分配的区别
【例题·多选题】狭义的分配活动包括（ ）。 A.弥补生产经营耗费，缴纳流转税 B.缴纳所得税 C.提取盈余公积金 D.向股东分配股利 【答案】CD
【解析】广义地说，分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为。
【考点2】财务关系 1.财务关系的体现
【例题·单选题】假定甲公司向乙公司交付利润，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债券利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列财务关系表述正确的是( )。
A.甲公司与乙公司之间的关系体现为一种企业与受资人的关系 B.甲公司与丙公司之间的关系体现为一种企业与债权人的关系
C.甲公司与丁公司之间的关系体现为一种企业与投资人之间财务关系 D.甲公司与戊公司之间的关系体现为一种企业与债权人之间财务关系 【答案】D
2.财务关系与财务活动之间的关系
【例题1·单选题】企业与供应商、客户在购、销环节中形成的财务关系是从事下列哪种财务活动形成的（ ）。
A.投资活动 B.资金营运活动 C.筹资活动 D.资金分配活动 【答案】B
【例题2·多选题】由企业筹资活动引起的财务关系主要有（ ）。 A.企业与投资者之间的财务关系 B.企业与债务人之间的财务关系 C.企业与债权人之间的财务关系 D.企业与受资者之间的财务关系 【答案】AC
【解析】投资者向企业提供权益资金，体现了企业与投资者之间的财务关系；企业通过举债获得资金，即债权人借款给企业，体现的是企业与债权人之间的财务关系。因此，选项A、C正确。企业向债务人提供资金或进行股权投资，属于投资活动，所以选项B、D不正确。
【考点3】财务管理目标四种表述的优缺点比较
【例题1·多选题】以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有（ ）。 A.有利于社会资源的合理配置 B.有助于精确估算非上市公司价值 C.反映了对企业资产保值增值的要求 D.有利于克服管理上的片面性和短期行为 【答案】ACD
【解析】对于非上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。
【例题2·单选题】在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是（ ）。
A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.每股市价 D.每股收益 【答案】C 【解析】股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
【例题3·单选题】下列有关相关者利益最大化目标的表述中不正确的是（ ）。
A.强调尽可能降低风险 B.强调股东的首要地位 C.加强对企业代理人的监督和控制 D.保持与政府部门的良好关系 【答案】A
【解析】相关者利益最大化目标强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。
【考点4】财务管理的环境 1.财务管理环境的含义及内容
【例题1·判断题】财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。( )
【答案】× 【解析】财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
【例题2·多选题】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ ）。(2010年)
A.经济周期 B.经济发展水平 C.宏观经济政策 D.公司治理结构 【答案】ABC 【解析】影响财务管理的经济环境因素主要包括：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策和通货膨胀等。公司治理结构属于法律环境中公司治理和财务监控的内容。
【例题3·多选题】在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有( )。 A．利息率 B．公司法 C.金融工具 D.税收法规 【答案】AC
【解析】影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场和利息率等。公司法和税收法规属于企业财务管理法律环境的内容。
2.金融工具的特点
【例题·多选题】金融工具具有的特征有（ ）。
A.期限性 B.流动性 C.风险性 D.收益性 【答案】ABCD
【解析】本题的考点是金融工具的特点。金融工具具有以下特征：期限性、流动性、风险性、收益性。
3.金融市场上利息率的含义、分类、构成 （1）含义
【例题·判断题】从资金的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。( )
【答案】√
【解析】本题的考点是利率的含义。 （2）类型
【例题1·判断题】在多种利率并存的条件下起决定作用的利率称为法定利率。（ ） 【答案】×
【解析】在多种利率并存的条件下起决定作用的利率称为基准利率。
【例题2·单选题】按利率与市场资金供求情况的关系，利率可分为（ ）。
A.固定利率和浮动利率 B.市场利率和法定利率 C.名义利率和实际利率 D.基准利率和套算利率 【答案】A
【解析】本题的考点是利率的分类。选项A是按利率与市场资金供求情况的关系来做的区分；选项B是按利率形成的机制划分的；选项C是按债权人取得的报酬情况划分；选项D是依照利率之间的变动关系划分。
（3）构成
利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
=纯利率+通货膨胀补偿率+违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率 【例题1·单选题】没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是（ ）。 A.流动风险报酬率 B.纯利率 C.国债利息率 【答案】B
【解析】本题的考点是纯利率的含义。
【例题2·判断题】若目前资金市场利率为10%，短期国库券利率为4%，通货膨胀补偿率为3%，，则风险收益率为5%，纯利率为3%。（ ）
D.市场利率
【答案】×
【解析】实务中通常用短期国库券的利率表示无风险收益率，无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，所以纯利率=4%-3%=1%；根据公式“市场利率=纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率=无风险收益率＋风险收益率”，所以风险收益率=市场利率-无风险收益率=10%-4%=6%。 老师手写：
无风险利率
1%
3% 10%=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
6%
4%
【考点5】时间价值的含义与衡量
【例题·多选题】下列可以表示资金时间价值的利息率有（ ）。 A.没有风险的公司债利率 B.在通货膨胀率很低的情况下的国债利率
C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会平均利润率 D.加权资本成本率 【答案】BC
【解析】本题考点是资金时间价值的量的规定性。资金时间价值是没有风险和没有通货膨
胀条件下的社会平均利润率。国库券也存在购买力风险，如果通货膨胀很低时，其利率可以代表资金时间价值。通货膨胀率很低的情况下的，公司债券的利率中还包含着风险报酬率。
【考点6】年金的含义与种类
【例题1·多选题】下列各项中，属于年金形式的项目有（ ）。
A.零存整取储蓄存款的整取额 B.定期定额支付的养老金 C.年资本回收额 D.偿债基金 【答案】BCD
【解析】年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项。这一概念的关键点是：定期、
