练习题 一、判断题
1．债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益；当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。（ ） 2．债券投资收益率是在一定时期内所得收入与债券面值之间的比率。（ ）
3．对于贴现债券来说，市场利率越高，贴现债券的发行价与票面金额之间的差额越小。（ ） 4．股票收益主要由股票市场的状况与公司的经营状况来决定，投资者的投资决策对股票收
益是没有任何影响的。（ ）
5．资产组合的收益率比组合中各资产的收益率都要高。（ ）
6．证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背
离。（ ）
7．系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资
产没有系统风险。（ ）
8．市场风险属于系统风险，这种风险对于各种证券都是有影响的，但是通过资产组合的方式可以将这种风险分散。（ ）cuo
9．利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固
定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。（ ）
10．由于股票没有还本要求，且普通股票也没有要求每年必须支付股息，所以普通股是没有信用风险的。（ ）
二、单项选择题
1．债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是_____。
A债券年利息 B资本利得 C债券收益率 D 债券风险
2．债券发行者在债券到期前，提前向投资者偿还本金，此时投资者获得的收益率是_____。 A 到期收益率 B 持有期收益率 C 赎回收益率 D 直接收益率 3．以下不属于股票收益来源的是_____。C
A 现金股息 B 股票股息 C 资本利得 D 利息收入
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4．投资者持有股票期间的股息收入与买卖差价之和占股票买入价格的比率是_____。 A 股利收益率 B持有期收益率
C持有期回收率 D 到期收益率 5．以下关于资产组合收益率说法正确的是_____。 A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的代数和 B 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均数 C 资产组合收益率是组合中各资产收益率的算术平均数 D 资产组合收益率比组合中任何一个资产的收益率都大 6．以下不属于非系统风险的是_____。
A 市场风险 B 利率风险 C 违约风险 D 购买力风险 7．以下关于市场利率与证券价格之间的关系，说法正确的是_____。 A 市场利率上升，债券的价格也上升 B 市场利率上升，股票的价格也上升 C 市场利率上升，债券的价格下降 D 市场利率上升，股票的价格不受影响 8．以下关于非系统风险的说法正确的是_____。 A 非系统风险是不可以通过组合投资来分散的 B 非系统风险是不可以回避的
C 非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险 D 非系统风险对整个证券市场的价格存在影响 9．以下各种证券中，受经营风险影响最大的是_____。
A 普通股 B 优先股 C 公司长期债券 D 公司短期债券 10．以下关于预期收益率的说法不正确的是_____。 A 预期收益率是投资者承担各种风险应得的补偿 B 预期收益率＝无风险收益率＋风险补偿 C 投资者承担的风险越高，其预期收益率也越大 D 投资者的预期收益率可能会低于无风险收益率
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三、多项选择题
1．以下对债券投资收益率有影响的因素是_____。
A 债券的票面收益率 B 债券的还本期限 C 债券的面值 D 债券的发行价格 2．以下关于债券收益率与票面利率关系的说法，正确的是_____。 A 其他条件相同的情况下，债券的票面利率越高，其收益率越高 B 其他条件相同的情况下，债券的票面利率越低，其收益率越高 C 当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将低于票面利率 D 当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将高于票面利率 3．以下各种附息债券收益率中，考虑了资本损益的包括_____。 A 票面收益率 B 直接收益率
C 持有期收益率 D 到期收益率 4．以下关于股利收益率说法正确的是_____。 A 股利收益率是现金股息与股票市场价格的比率 B 股利收益率的高低与股份公司的股利政策有关系 C 股利收益率不可能等于0
D 股利收益率对于投资者和股份公司来说都是越高越好 5．要使某资产组合的收益率提高，以下方法中可行的是_____。 A 增加收益率高的某资产的投资比率 B 减少收益率低的某资产的投资比率 C 向组合中注入收益率更高的资产 D 将组合中收益率低的资产去除 6．以下属于系统风险的是_____。
A 利率风险 B 市场风险 C 违约风险 D 购买力风险 7．以下关于不同证券行情下，股价的变动规律说法正确的是_____。 A 在看涨市场中，股价是表现出直线上升的，不会有下跌的可能 B 在看涨市场中，股价并非表现出直线上升，而是大涨小跌 C 在看跌市场中，股价表现出一直下跌，不会有上升的可能 D 在看跌市场中，股价并非表现出直线下跌，而是小涨大跌
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8．在名义收益率一定的条件下，以下对于实际收益率与通货膨胀率之间的关系，理解正确的是_____。
A通货膨胀率越高，实际收益率越低
B 实际收益率是名义收益率与通货膨胀率的差 C 债券的利息率就是该债券的实际收益率
D 对于投资者来说，持有名义收益率不变的证券，通货膨胀率越高对其越不利 9．以下各因素中，会引起公司经营风险的是_____。abc A 公司管理的混乱造成产品质量下降
B 公司竞争对手实力增强
C 公司融资不当引起的财务困境 D 市场利率的变化
10．以下对于证券收益于证券风险之间的关系，理解正确的是_____。 A 证券的风险越高，收益就一定越高
B 投资者对于高风险的证券要求的风险补偿也越高
C 投资者预期收益率与其对于所要求的风险补偿之间的差额等于无风险利率 D 无风险收益可以认为是投资的时间补偿 参考答案
一、1．是 2．非 3．非 4．非 5．非 6．是 7．非 8．非 9．是 10．非 二、1．A 2．C 3．D 4．B 5．B 6．C 7．C 8．C 9．A 10．D 三、1．ABD 2．AC 3．CD 4．AB 5．ABCD 6．ABD 7．BD 8．ABD 9．ABC 10．BCD
第5章 证券投资对象分析
练习题 一、判断题
1．债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：若债券发行时，债券的票面利率小于市场利率，债券将溢价发行。（ ）
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