海尔收购新西兰斐雪帕克
国家发改委网站日前发布通知，表示已于10月份核准海尔集团公司收购新西兰斐雪帕克全部股权项目。海尔集团11月初对外宣布，已经收购斐雪帕克超过90%的股份。而根据新西兰的并购法规，这将触发对斐雪帕克余下股份的强制收购。 一．背景介绍
斐雪帕克创建于1934年，是一家以生产高端冰箱、洗衣机、洗碗机、干衣
机和灶具为主的全球性家电企业，是新西兰著名家电品牌，拥有全球领先的DD直驱洗衣机电机技术，同时该企业是一家家族企业，这家新西兰最大家电制造商在截至2008财年度净亏损9530万新西兰元，而2007财年公司净利润5420万新西兰元，2009年和2010年亏损；2012财年(2011年4月-2012年3月)斐雪派克实现销售收入10.4亿新西兰元(53.6亿元人民币)，净利润1843万新西兰元(约合9537万元人民币)，净利润率1.8%。
海尔集团生产业务的A股上市公司青岛海尔，今年上半年的净利率为5.92%，据海尔集团公开的资料，公司2011年总收入为1509亿元，在全球有21个工业园，14万多个销售网点，5大研发基地，海外营业额占其总营业额的26%。
在中国品牌普遍溢价较低的局面下，海尔亦不能独善其身，收购国际品牌及其成熟的产品技术，是提升海尔品牌溢价唯一的捷径。斐雪派克正好符合这个战略定位；一方缺技术，一方缺资金，海尔和斐雪派克一拍即合。由于此次入股在1亿新西兰元以下，按照新西兰的法律，双方可直接交易，无需履行审批手续，因此海尔在2009年就收购了斐雪帕克20%的股份。 二． 分析
海尔在海外市场有“三步走”战略：走出去、走进去、走上去，海尔不做代工，高举高打的全球化品牌战略，这与美的和格力倡导的先易后难的全球化道路迥然相异。海尔没有做全产业链的战略布局，无法从产业链中获取更大的规模成本优势，因此产品和品牌成为海尔必须做强的两个支点，但自主品牌之路走得非常艰难，在美国和欧洲拼杀了那么多年，但其市场占有率仍然非常的低；在中国品牌普遍溢价较低的局面下，海尔亦不能独善其身，收购国际品牌及其成熟的产品技术，是提升海尔品牌溢价唯一的捷径，斐雪派克正好符合这个战略定位；在海尔收购斐雪派克的20%的股权上，海尔尝到了甜头，但随着合作的深入，技术的发展，海尔已不能满足目前现有的格局，因此海尔想借助斐雪派克在海外扩张卖出坚实的一步；众所周知，海尔在冰箱和洗衣机方面具有领先优势，但海尔不满足这两项，因此把市场又瞄准了厨房家电产品，这是斐雪派克的强项，斐雪派克以生产厨房电器、冰箱、洗衣机、洗碗机为主，大多数新西兰家庭拥有一台出自斐雪派克的抽屉式洗碗机，斐雪派克还拥有提高节能率30%以上的冰箱压缩机技术；收购后斐雪派克将全部归海尔所有，双方的渠道也将打开，并且斐雪派克在新西兰拥有55%的市场份额，在澳洲拥有18%市场份额，在欧美市场收入已占到总收入的26%；海尔收购的目的无非和吉利并购，联想并购一样，摆脱低端制造者的角色，向品牌和服务这些价值的高端部分转移。
三． 从并购的3t来看海尔并购斐雪派克
1. 传闻到消息发布
2012年9月份海尔集团传出“跨国收购传闻”对象是新西兰的家电龙头企业斐雪派克，有知情人士透露，海尔集团高级副总裁、海尔白电总裁梁海山已亲赴新西兰，目前正在洽谈相关事宜，而据外媒报道显示，斐雪派克昨日发表声明证实海尔
集团已经表达了收购意向，可能以现金支付，不过目前海尔还没有发出正式收购要约。
2. 发布至交易结束
2012年10月8日，斐雪派克独立董事以出价太低为由拒绝收购，当时收购价是每股1.2新西兰元，10月18日，海尔集团将收购价提高到1.28新西兰元/股，这个价格比收购协议宣布前斐雪派克的股价高出了71%。11月6日，收购要约结束的最后一天，海尔集团正式宣布完成对斐雪派克规模为9.27亿新西兰元(约合7.66亿美元)的并购。 3. 整合规划100天
目前海尔已完成对斐雪派克的全资收购，但海尔对斐雪派克的整合也刚刚开始，并购并不困难，关键是并购后的整合，对海尔来说这是接下来面临的巨大挑战，整合能不能成功，代表者海尔整个的收购计划能不能圆满成功，就从目前海尔面临的棘手问题来看，惠而浦就是其一，收购之前惠而浦是斐雪派克的重要战略伙伴之一，每年有大量的采购和共同研发项目，但惠而浦和海尔在很多市场上有竞争关系，现在海尔成为了斐雪派克的实际持有人，惠而浦和斐雪派克的前景因此不容乐观，这是海尔并购后整合的一个难题。 4. 后期整合
当海尔完成和斐雪派克的内部整合后，还要对整体及外部市场进行整合，只有海尔和斐雪派克完成企业文化，技术，渠道等相关全环节后，海尔和斐雪派克的并购是否真正的成功，才能显现，海尔的并购是否能划上完美的句号呢，我们拭目以待。
四． 从海尔收购的集团大环境超系统来分析此次收购案
1. 大环境
国内国外还处在并购的热潮中，从早期的tcl收购法国汤姆逊，联想并购ibm个人pc业务，吉利并购沃尔沃，以及中海油，中石油，光明食品等一宗宗海外并购案，这其中有并购失败也不乏有成功案例，在这样一个中国企业普遍溢价较低的劣势下，中国企业普遍寻求走出去战略，并购几乎成为了中国企业走出去的必选战略，作为中国家电业的龙头企业海尔也同样选择并购作为海外扩张，壮大自己的战略方法之一。 2. 资源供应商分析
首先，斐雪派克的多温度模式抽屉式冰箱和双层抽屉式洗碗机，其中的 关键技术都能让海尔获益良多。其次，通过斐雪派克的销售网络，海尔也能更进一步的向澳洲和新西兰市场拓展。拥有全球领先的DD直驱洗衣机电机技术，大多数新西兰家庭拥有一台出自斐雪派克的抽屉式洗碗机，斐雪派克还拥有提高节能率30%以上的冰箱压缩机技术，这些资源也是海尔海外扩张急需想得到的。
3. 市场客户方面分析
斐雪派克在新西兰拥有55%的市场份额，在澳洲拥有18%市场份额，在欧美市场收入已占到总收入的26%，相反海尔集团在美国市场拼杀13年，然而在美国的市场占有率也不到2%，进军欧洲市场也很多年，至今没有太大起色，海尔在冰箱洗衣机方面口碑很好，然而在厨房用品行业，却名不见经传，综合自身劣势和斐雪派克的优势，因此海尔在市场客户方面通过并购整合能获得相当可贵的资源。 4. 竞争者分析
