第三章 债券
第一节 债券的特征与类型
一、债券的概念、票面要素和特征 （一）什么是债券？【大纲要求掌握】 1、定义
※债券——是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定的利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 2、债券的基本性质【大纲要求熟悉】 1) 债券属于有价证券 2) 债券是一种虚拟资本 3) ※ 债券是债权凭证
※（二）债券的票面要素【大纲要求掌握】 1、基本票面要素
1) 票面价值（也称票面面值，票面金额） 2) 偿还期限 影响债券偿还期限的主要因素有：资金使用方向；市场利率变化；债券变现能力【大
纲要求熟悉】
3) 票面利率 影响债券利率的主要因素有：借贷资金市场利率水平；筹资者的资信；债券期限长
短。【大纲要求熟悉】
4) 债券发行者名称
2、其他要素（抵押、担保条款，赎回、回售条款，选择权条款等）
? 含有抵押、担保条款的债券 ? 含有分期偿还条款的债券
? 含有赎回、回售﹝出售﹞条款的债券 选择权类型 附有赎回条款的债券 附有回售﹝出售﹞条款的债券
有利情景 利率下降 利率上升可转换债券 17
拥权者 发行人 投资人
? 含有可转换、认股权证的债券 选择权类型 可转换债券 附有认股权证的债券 ? 附有交换条款的债券 拥权者 投资人 投资人 行权情景 股市上升，债券“转换” 股票 股市上升，债券“认购”股票
※（三）债券的特征【大纲要求掌握】
1. 偿还性 2. 流动性 3. 安全性 4. 收益性
【判断题】
1. 债券是债务人为筹集资金而向债权人承诺按期交付利息和偿还本金的有价证券。（ ） 2. 一般而言，债券的流动性越高，则债券的安全性也较高。（ ） 3. 期限较长的债券利率一定比期限较短的债券利率高。（ ）
二、债券的分类【大纲要求熟悉】
（一）按发行主体的不同，债券可分政府债券、金融债券、公司债券三类。
（二）按付息方式的不同，债券可分为零息债券、附息债券和票息积累债券 零息债券——指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券。
附息债券——是指在它的券面上附有各期息票的中长期债券，息票的持有者可按其标明的时间期限到指定的地点按标明的利息额领取利息。
票息积累债券——是指在它的券面上附有各期息票，但必须到期一次还本付息的债券。
（三）按债券形态的不同，债券可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券三类。 实物债券——是一种以标准格式实物券面形式记录债权的债券。
特点：不记名、不挂失，可上市流通，发行成本高。
凭证式债券——是以收款凭证的形式表明债权人所认购的债券，它不是债券发行人制定标准格式的债券，是一种储蓄债券。
特点：记名，可挂失，不可上市流通，发行成本低。
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记账式债券——是以记账方式表明债权人所认购的债券，是没有实物形态的债券，而是在电脑账户中作记录。
特点：记名，可挂失，可上市流通，发行成本低。
三、债券与股票的比较【大纲要求熟悉】
债券与股票的比较对照表
比较项目 企业债券 都属于有价证券 相同点 筹集资金的手段 ※两者的收益率相互影响 权利不同 目的不同 区别 期限不同 收益不同 风险不同
【单选题】贴现债券通常在票面上（ ），是一种折价发行的债券。 a .不规定利率 b. 规定利率 c .标明折价 d .不标明折价 参考答案：a
【单选题】债券按计息方式有多种分法，其中按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，这种债券叫（ ）。
a. 单利债券 b. 复利债券 c. 贴现债券 d. 累进利率债券 参考答案：b
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股票 不可以参加企业管理 筹集多种用途的资金 偿还期 投资人收益相对稳定 较小 可参与企业管理 筹集资本 永久期 股东收益与企业效益密切联系 较大
【单选题】债券根据券面形式，其中（ ）是具有标准格式的债券。 a. 实物债券 b. 凭证式债券 c. 记帐式债券 d. 电子债券. 参考答案：a
第二节 政府债券
一、政府债券概念、性质和特征 （一）政府债券
※政府债券——是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证，又称为公债。【大纲要求掌握】
政府债券(公债)分为：中央政府债券和地方政府债券
（二）政府债券的性质【大纲要求掌握】
功能性质：是弥补赤字的手段，是筹集建设资金的手段，也是国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
（三）政府债券的特征【大纲要求掌握】
1. ※安全性高（常被称为“金边债券”） 2. 流通性强 3. 收益稳定 4. ※免税待遇
※二、国家债券
（一）国债的分类【大纲要求掌握】
1、按偿还期限分类，国债可分为短期国债、中期国债和长期国债。
? 短期国债：（1年或1年以内） ? 中期国债：（1年以上-10年以下） ? 长期国债：（10年或10年以上）
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