上市公司违规行为博弈分析

上市公司违规行为博弈分析

上市公司的违规行为作为一种特有的负面经济现象，在会计界已引起广泛的关注。自从2002年诺贝尔经济学奖授予了两位行为经济学的代表人物——卡尼曼和史密斯以来，行为经济学的研究受到了学术界前所未有的关注。本文将从行为经济学的角度对上市公司内部利润操纵行为进行诠释，并且借助博弈论对上市公司的会计信息披露与外部监管方及利益相关者的关系进行分析和研究。

一、利用行为经济学原理对上市公司违规行为的动因分析

财务报告的主要作用是能够将会计信息有效、及时、可靠地传递给外部使用者。管理者利用他们的商业知识来提高财务报告的效力并以此作为与潜在投资者和债权人沟通的手段。然而，当管理者有动机去误导财务报告使用者（外部和内部）时，他就会运用财务报告中不同的会计选择等手段来进行利润操纵，这就是所谓的会计造假。会计造假所涉及的相关利益主体包括：造假的决策者、实施者，同时他们也是最大的受益者。其动机一方面是由于企业经济利益机制的不合理，另一方面是因为约束机制的相对软化。

（一）利用前景理论分析上市公司利润操纵的内因。前景理论认为，人们在做选择时所比较的是期望预期（E（p）），即可能收益值（vi）与该收益发生的心理概率（wi）的内积之和。它规定了两个函数的存在，即v（价值函数）和∏（权重函数）。当满足下列条件时，决策者选择a行动，不选择b行动：∑∏（pi）v（wi）﹥∑∏（qi）v（wi）

根据前景理论，人们对风险的态度不是只由效用函数决定，而是由价值函数和权数函数决定的。其主要结论有：

1、人们不仅看重财富的绝对量，更看重财富的变化量。与投资总量相比，投资者更加关注的是投资的盈利和亏损数量。

2、人们面对条件相当的损失前景时更倾向于风险偏好，而面对条件相当的盈利前景时更倾向于风险规避。

3、一定量的财富减少产生的痛苦大于等量财富增加给人们带来的快乐。

4、前期决策的实际结果影响后期的风险态度和决策，前期盈利可以使人的风险偏好增强，还可以平衡后期的损失；而前期的损失加剧了以后亏损的痛苦，风险厌恶程度也相应提高。

根据以上结论可以看出，当上市公司的财务报告显示亏损时，管理当局更倾向于冒险赌博，而且此时的损失加剧了以后亏损的压力，其风险厌恶程度也相应提高。所以，他们宁愿承担被监管方处罚的风险而进行盈余管理，使得公司的财务数据达到他们的预期。