根据表2-5计算项目的盈利能力评价指标 NPV=2294.15万元 Pt=4.94年 Pt’=5.47年
问题5：
从财务评价角度，分析和评价该项目的可行性：
因为：项目的投资利润率=25.94%＞20%，项目的投资利税率＞25%，项目的自有资金财务净现值
=2294.15万元＞0，项目在全寿命期的盈利能力大于行业水平。静态投资回收期为4.94年，动态投资回收期为5.47年。
所以：从自有资金财务评价的盈利能力指标分析和评价该项目也是可行的。
[案例三]
背景：
某新建项目正常年份的设计生产能力为100万件，年固定成本为580万元，每件产品销售价预计60元，销售税金及附加的税率为6%，单位产品的可变成本估算额为40元。 问题： 1. 对项目进行盈亏平衡分析，计算项目的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。 2. 在市场销售良好情况下，正常年份的可能盈利额为多少？ 3. 在市场销售不良情况下，企业欲保证能获年利润120万元的产量应为多少？ 4. 在市场销售不良情况下，为了促销，产品的市场价格由60元降低60%销售时，企业欲获年利润60万元的年产量应为多少？ 5. 从盈亏平衡分析的角度，判断该项目的可行性。
问题1：
产量盈亏平衡点=固定成本/[产品单价（1-销售税金及附加税率）-单位产品可变成本]=35.37万吨
单价盈亏平衡点=（固定成本+设计生产能力*可变成本）/设计生产能力+单位产品销售税金及附加=48.72元
问题2：
解：在市场销售良好情况下，正常年份最大可能盈利额为： 最大可能盈利额R=正常年份总收益—正常年份总成本
R=设计能力X[单价(1—销售税金及附加税率)]—(固定成本+设计能力X单位可变成本) =100X60(1—6％)—(580+100X40)二1060万元
问题3：
解：在市场销售不良情况下，每年欲获120万元利润的最低年产量为：
产量=（利润+固定成本）/[产品单价（1-销售税金及附加税率）-单位产品可变成本]=42.68万吨
问题4：
解：在市场销售不良情况下，为了促销，产品的市场价格降低10％时，还要维持每年60万元利润额的年产量应为：
产量=（利润+固定成本）/（产品单价-销售税金及附加-单位产品可变成本）=59.48万吨
问题5：
答：根据上述计算结果，从盈亏平衡分析角度，判断该项目的可行性。
1．本项目产量盈亏平衡点35.37万吨，而项目的设计生产能力为100万吨，远大于盈亏平衡点产量，可见，项目盈亏平衡点较低，盈利能力和抗风险能力较强。
2．本项目单价盈亏平衡点49.40元／吨，而项目的预测单价为60元／吨，高于盈亏平衡点的单价。若市场销售不良，为了促销，产品价格降低在17．67％以内，仍可保本。
3．在不利的情况下，单位产品价格即使降低10％，每年仍能盈利60万元。所以，该项目获利的机会较大。 综上所述，可以判断该项目盈利能力和抗风险能力均较强。
建造成本的敏感性分析
建造成本变化百分率 总开发价值 土地成本总额 建造成本总额 广告及市场费 总开发成本 开发商利润 成本利润率 成本利润率变化幅度 -10% 4312.5 991.9 1707.8 40.0 2739.7 1572.8 57.4% +10.2% -5% 4312.5 991.9 1802.6 40.0 2834.5 1478.0 52.1% +4.9% 0% 4312.5 991.9 1897.5 40.0 2929.4 1383.1 47.2% 0% 5% 4312.5 991.9 1992.4 40.0 3024.3 1288.2 42.6% -4.6% 10% 4312.5 991.9 2087.3 40.0 3119.2 1193.3 38.3% -8.9% 建设周期的敏感性分析
建设周期变化 总开发价值 土地成本总额 建造成本总额 广告及市场费 总开发成本 开发商利润 成本利润率 成本利润率变化幅度 1年 4312.5 862.5 1769.4 40.0 2671.9 1640.6 61.4% +14.2% 1.5年 4312.5 924.9 1832.3 40.0 2797.2 1515.3 54.2% +7% 2年 4312.5 991.9 1897.5 40.0 2929.4 1383.1 47.2% 0% 2.5年 4312.5 1063.7 1965.0 40.0 3068.7 1243.8 40.5% -6.7% 3.0年 4312.5 1140.7 2034.8 40.0 3215.5 1097 34.1% -13.1% 租金的敏感性分析
租金变化百分率 租金水平（元/m2.月） -10% 207 -5% 218.5 0% 230 5% 241.5 10% 253 总开发价值 总开发成本 开发商利润 成本利润率 成本利润率变化幅度 3881.3 2929.4 951.9 32.5% -14.7% 4096.9 2929.4 1167.5 39.9% -7.3% 4312.5 2929.4 1383.1 47.2% 0% 4528.1 2929.4 1598.7 54.6% +7.4% 4743.8 2929.4 1814.4 61.9% -+14.7% 建造面积的敏感性分析
建筑面积变化百分率 建筑面积（m2） 总开发价值 土地成本总额 建造成本总额 广告及市场费 总开发成本 开发商利润 成本利润率 成本利润率变化幅度 -10% 4500 3881.3 991.9 1707.8 40.0 2739.7 1141.6 41.7% -5.5% -5% 4750 4096.9 991.9 1802.6 40.0 2834.5 1262.4 44.5% -2.7% 0% 5000 4312.5 991.9 1897.5 40.0 2929.4 1383.1 47.2% 0% 租金 5% 5250 4528.1 991.9 1992.4 40.0 3024.3 1503.8 49.7% +2.5% 10% 5500 4743.8 991.9 2087.3 40.0 3119.2 1624.6 52.1% +4.9% 利润率（%）
57.2 建造成本 52.2 建设周期 建筑面积 -10% -5% +5% 42.2 37.2 +10% 因素变动量
