个人消费 其他企业 3,816,442 4,411,899 7.63% 8.82% 合计 50,024,031 100.00% 2.4按业务种类
金额单位：千元 项目 公司金融业务 个人金融业务 资金业务 合计 2.5 按地区分布
2008年度 1,840,479 153,747 1,628,448 3,622,674 2007年度 59.60% 4.30% 36.10% 100.00% 50.81% 1,459,296 4.24% 105,373 44.95% 883,776 100.00% 2,448,445 金额单位：千元 地区 天津市以内 天津市以外 合计 2008年度本行 营业收入 3,552,781 69,893 3,622,674 营业利润 1,560,197 -54,196 1,506,001 2007年度本行 营业收入 2,444,788 3,657 2,448,445 营业利润 1,395,755 -6,448 1,389,307 3、贷款损失准备情况
天津银行2008年贷款损失准备情况
单位：千元 2008 1,878,402 2007 1,253,118 2008年较2007年增减（%） 49.90% 贷款损失准备 从上述表格可以看出，其贷款以中长期和短期为主，主要投向国有企业和有限责任公司，贷款行业主要集中在制造、房地产、建筑业业，这些行业资金回流周期比较长，这些行业受经济周期影响比较大，也是金融危机最受影响的行业，因此未来对贷款将产生一定的负面影响；另外，银行目前贷款结构中50.81%是公司贷款，4.24%是个人贷款，44.95%是资金业务，不良贷款率较低；但单一客户贷款比例过高，最大十家贷款客户占资本净额比例较大，尤其是这些客户中有不少分布在房地产行业，因此有一定的贷款风险；从目前贷款地区看，大部分集中在天津市内。 三、天津银行盈利预测
根据上述五章对天津银行各方面情况的总结分析，结合对其他三家同质商业银行的对比分析，同时结合过往三年天津银行的利润增长情况，我们按照乐观（增长30%）、中性（增长20%）、保守(增长10%)三种不同的情况对天津银行09年、10年的营业收入进行预测，净利润
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率取过往三年的平均值即25%,净资产收益率取过往三年的平均值14.23%，计算中我们排除09、10两年增资扩股的影响；
1） 乐观
营业收入（千元） 净利润（千元） 每股收益（元） 净资产（千元） 每股净资产（元） 2)中性
营业收入（千元） 净利润（千元） 每股收益（元） 净资产（千元） 每股净资产（元） 3)保守
营业收入（千元） 净利润（千元） 每股收益（元） 净资产（千元） 每股净资产（元） 2010E 2009E 2008A 3,622,628 1,291,530 0.49 8,007,243 2.94 4,383,379 3,984,890 1,562,751 1,420,683 0.59 3.55 0.54 3.23 9,688,764 8,807,967 2010E 2009E 2008A 3,622,628 1,291,530 0.49 8,007,243 2.94 5,216,584 4,347,153 1,859,803 1,549,836 0.71 11,530,429 4.2 0.59 9,608,691 3.5 2010E 2009E 2008A 3,622,628 1,291,530 0.49 8,007,243 2.94 6,122,241 4,709,416 2,182,685 1,678,989 0.82 13,532,240 4.96 0.64 10,409,415 3.8 四、天津银行价值评估
我们分别采用PB、PE法对天津银行的价值进行评估；
已上市银行PB、PE均值情况
股价 每股净资产 PB 平均PB 每股收益 PE 平均PE 0.93 17.2 21.4 北京银行 16.14 5.85 2.75 3.12 0.84 20.4 0.58 26.7 南京银行 17.13 6.55 2.61 宁波银行 15.57 3.9 4 注：上表中所列股价、市盈率、市净率数据、每股净资产均为2010年4月14日当日数据；
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1）采用PB法考虑到在前面几章分析中天津银行与宁波银行、南京银行无论在资产负债所有者权益规模，还是资本充足情况及股权结构方面均有一定的差距，需要对已上市三家银行的平均PB给到一个差异折扣，因此我们假设天津银行的PB为平均PB的60%即1.87倍，那么按照PB法计算的天津银行每股价格为：
单位：元 乐观 2009 2010 7.10 9.28 中性 6.55 7.85 保守 6.04 6.64
2） 采用PE法
考虑到天津行与宁波、南京银行之间的差距，我们需要对已上市三家银行的PE给到一个差异折扣，因此我们假设天津行的PE为三家上市银行平均PE的60%即12.84，那么按照PE法计算的天津银行每股价格为：
单位：元 2009 2010 乐观 8.21 10.52 中性 7.58 9.11 保守 6.93 7.58
综合上述两种情况：天津银行的股价范围为： 单位：元 2009 2010
乐观 7.10--8.21 9.28--10.52 中性 7.58--6.55 7.85--9.11 保守 6.04--6.93 6.64--7.58 由于采取2008年的数据得出上述数据，因此具有一定滞后性。但一方面随着国内经济的复苏，中小企业融资活动的增多，以及政策上支持中小企业融资发展；另一方面从天津银行本身来讲，不断深化公司治理，加强风险监察，截止2009年9月末，其单一集团客户授信集中度、单一最大客户贷款比例也均已在监管部门规定的区域内运行。2009 年 11 月 18 日天津银行在全国银行间债券市场发行了不超过人民币 15 亿元的10年期固定利率次级债券，用于充实本行附属资本，优化资本结构，以增强发行人的营运实力，提高抗风险能力，
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促进业务持续稳健发展。因此天津银行按照中性增长的情况来讲是可以实现的，因此得出的结论是其股价为7.58与6.55的中间值7元。
第七章 结 论
天津银行是一家近年来主营业务较快速发展的股份制商业银行，无论是资产负债规模、净资产、存贷款规模还是主营业务收入利润都保持了持续较好的增长，各项主要监管指标均符合监管标准，净资产收益率较好，净资产收益率、每股收益，拨备覆盖率都比较高，资本充足率还将进一步提高，虽然如此，天津银行与已经上市的北京银行相比还有一定的差距，主要体现在资产负债规模、存贷款规模、收入利润、管理经验及股东背景等多个方面，我们采取了两种不同的方式对天津银行的股权价值进行了评估，最终结论为：天津银行的每股价值在7元。
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