初始建造费用（万元） 200 250 310 380 年运行费用（万元） 年收入（万元） 15 40 25 60 30 90 40 110 若房屋寿命为50年，寿命期结束时土地使用价值不变，但房屋将被折除，残值为0，试确定房屋应建多少层（基准收益率为12%） 解题思路
本题的关键在于比较各种方案的财务净现值的大小。
FNPVFNPVFNPVFNPV=-（30+200）+（40-15）（P/A，12%，50）=-22.39（万元）
3=-（30+250）+（60-25）（P/A，12%，50）=10.66（万元）
4=-（30+310）+（90-30）（P/A，12%，50）=158.27（万元）
5=-（30+380）+（110-40）（P/A，12%，50）=171.32（万元）
6建6层的FNPV最大，故应选择建6层
4．某投资项目各年的现金流量如下表（单位：万元）： 年份 现金流量 1.投资支出 300 1200 400 500 800 0 1 2 3 4~10 2.除投资以外的其他支出 3.收入 4.净现金流量 1000 1500 700 -300 -1200 -400 500 试用财务净现值指标判断该项目在财务上是否可行（基准收益率为12%）。
解题思路
解：本题是一个依据现金流量表计算分析项目盈利能力的常见题型，关键是记准有关的计算公式，并善于运用各种资金等值计算公式。 下一步
由所给资料可以求得
因FNPV大于0，故该项目在财务上可行
5. 某投资项目各年的净现金流量如下表（单位：万元）： 年份 0 1~3 4~6 80 7~10 100 净现金流量 -350 70 试计算该项目的静态投资回收期。若该项目所在待（行）业的基准投资回收期为5.2年，该项目应否付诸实施？ 解题思路
解：这是一个计算项目的静态投资回收期，并依据静态投资回收期判断投资项目是否可行的计算分析题。关键是理解并熟记静态投资回收期的计算公式及判断准则。 下一步
将各年的净现金流量依次累计，可知“累计净现金流量”首次出现正值的年份为第5年，所以该项目的静态投资回收期为
由于它既小于该项目的寿命期，也小于该项目所在行业的基准投资回收期，故该项目可以付诸实施。
作业2
一、单项选择题
1. 将盈亏平衡分析分为静态盈亏平衡分析和动态盈亏平衡分析，其分类标志是(D)。
D.按是否考虑货币时间价值
2.在线性盈亏平衡分析中，盈亏平衡点（D） D．可以用多种指标表示
3. 在销售收入既定时,盈亏平衡点的高低与(A )。 A.单位变动成本大小呈同方向变动
4．在线性盈亏平衡分析中，价格安全度（B ）。 B.与盈亏平衡价格呈反方向变动 5.在下列说法中，最确切的是（D）
D销售收入与产销售 是也可以不是线性关系，总成本与产销量可以是也可以不是非线性关系 6.敏感性因素是指（A）
A.该因素稍以发生变动就会引起项目经济效益发生较大变动 7.项目风险性与不确定性因素的变动极限值（A）
A成反方向变化 8.敏感性分析是（B） B一种动态不确定性分析 9. 概率分析 ( D)。 D.可以判定项目风险性大小 10. 以下说法错误的是（D ）。
D.工业性房地产的一次性投资一般高于商业房地产 11. 下面哪个不是影响房地产价格的行政因素的是（D ）。 D.经济体制
12. 某房地产项目建设期为2年，第一年投资100万元，第二年投资100万元，第三年开始投产达到100%的设计能力，每年销售收入200万元，经营成本为120万元，销售税金等支出为销售收入的10%，则静态的全部投资回收期为 (C )。 C.五年四个月
13．下面哪项会对房地产商品的价值产生影响（A ）。 A.土地使用制度改革
14. 下列哪种是商业性的房屋抵押贷款(C )。 C.商品房抵押贷款
15. 下列哪项是房地产投资策略选择中最重要的因素。(A) A.地段位置
二、多项选择题
