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A．缺货成本 B．订货成本 C．储存成本 D．购置成本 三、判断题
1．赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ） 2．现金持有成本通常为有价证券的利息率。（ ）
3．现金持有成本中的管理费用与现金持有量的多少有关。（ ）
4．企业可在不影响信誉的前提下，尽可能地推迟应付账款的支付期，是企业日常现金管理措施之一。（ ） 5．商业折扣就是现金折扣。（ ）
6．应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期现金支付数额扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收账款收现来弥补的最低保证程度。（ ）
7．存货经济批量是指使一定时期存货的订购成本达到最低点的进货数量。（ ）
8．应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失投资于其他方面获得的收益。（ ） 四、计算分析题
1．某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金为400 000元，现金与有价证券的每次转换成本200元，有价证券的利率为10%。 要求计算：
（1）最佳现金持有量 （2）最低现金管理成本 （3）有价证券的变现次数 （4）有价证券变现间隔期 （5）持有机会成本。 （6）转换成本
2．双龙公司目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该企业正在研究修改现行的收账政策，现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如表6-3所示：
表6-3 收账政策的备选方案 项 目 年销售额(万元/年) 收账费用(万元/年) 所有账户的平均收账期 所有账户的坏账损失率 现行收账政策 2 400 40 2个月 2% 甲方案 2 600 20 3个月 2.5% 乙方案 2 850 10 4个月 3% 已知该公司变动成本率为60%，应收账款投资要求的最低报酬率为10%，假设不考虑所得税的影响。 要求：
（1）应否改变现行的收账政策？
（2）如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？ 3．某公司每年需用A种材料8 000吨，每次订货成本为400 元，每件材料的年储存成本为40元，该种材料买价为1 500元/吨。 要求计算：
（1）经济订货批量 （2）最低相关总成本 （3）经济订货次数
（4）经济订货批量资金占用额 （5）最佳订货周期
第七章 项目投资决策 一、单项选择题
1．在项目投资的现金流量表上，节约的经营成本应当列作（ ）。 A.现金流入 B.现金流出 C.回收额 D.建设投资
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2．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（ ）。 A.投资利润率 B.获利指数 C.净现值 D.内含报酬率 3．下列评价指标中，其数值越小越好的是（ ）。
A.净现值率 B.投资回收期 C.内含报酬率 D.投资利润率 4．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（ ）。 A.可能小于零 B.一定等于零
C.一定大于设定折现率 D.可能等于设定折现率
5．投资项目的建设起点与终结点之间的时间间隔称为( )。. A.项目计算期 B.生产经营期 C.建设期 D.建设投资期 6．下列说法正确的是（ ）。
A．获利指数大于1时，净现值大于零 B．内部收益率大于１时，净现值大于零
C．投资利润率大于必要投资利润率时，净现值小于零 D．获利指数大于１时，净现值小于零 7．当折现率与内部收益率相等时（ ）。
A．净现值大于零 B．净现值等于零 C．净现值小于零 D．无法确定
8．对单一独立项目的评价，利用净现值、净现值率、获利指数和内部报酬率所作出的评价结论（ ）。 A．是一致的 B．不一致 C．可能不一致 D．都不对
9．某投资项目的净现值为8万元，则说明该投资项目的内含报酬率( )贴现率。 A．大于 B．小于 C．等于 D．可能大于也可能小于
10．某投资项目贴现率为10%时，净现值为60元；贴现率为12%时，净现值为-40元。该投资项目的内部收益率为( )%。
A．10 B．11.2 C．12 D．11.5
11．在评价单一的独立投资项目时，可能与净现值指标的评价结论产生矛盾的评价指标是( )。 A．静态投资回收期 B．获利指数 C．内部收益率 D．净现值率 二、多项选择题
1．下列项目中，属于现金流入项目的是（ ）。
A.营业收入 B.建设投资 C.回收流动资金 D.经营成本节约额 2．在经营期内的任何一年中，该年的净现金流量等于（ ）。 A.原始投资的负值 B.原始投资与资本化利息之和
C.该年现金流入量与流出量之差 D.该年净利润、折旧、摊销额和利息之和。 3．下列指标中，属于动态指标的有（ ）。
A.获利指数 B.净现值率 C.内含报酬率 D.投资利润率 4．在长期投资中，属于建设期现金流出项目的有( )。 A.固定资产投资 B.开办费投资 C.经营成本节约额 D.无形资产投资
5．下列说法正确的是（ ）。
A．净现值法能反映各种投资方案的净现值收益 B．净现值法不能反映投资方案的实际报酬 C．投资利润率简明，但没有考虑资金时间价值
D．获利指数有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比 6．当一项长期投资方案的净现值小于零时，则可以说明（ ）。 A．该方案折现后现金流入小于折现后现金流出 B．该方案的获利指数大于预定的贴现率 C．该方案的获利指数一定小零
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D．该方案应该拒绝，不能投资
7．关于净现值说法中， 错误的包括（ ）。
A．考虑了资金时间价值，能反映投资方案的实际投资报酬率大小 B．在有多个互斥备选方案中，应选用净现值最大者 C．净现值等于投资现值减去未来报酬总现值的差额 D．在实际决策中被广泛运用。 三、判断题
1．某项投资虽然只涉及一个年度，但同时在该年的年初和年末发生，则该项投资行为从时间特征看属于分次投入方式。（ ）
2．经营期发生节约的经营成本应计入现金流入项目，而不列入现金流出项目。（ ）
3．在对同一个独立投资项目进行评价时，用净现值、净现值率、获利指数和内含报酬率指标会得出完全相同的决策结论，而采用静态投资回收期则有可能得出与前述结论相反的决策结论。（ ） 4．运用内含报酬率法和净现值法进行单一投资项目决策得出的结果不会发生矛盾。（ ） 5．某个投资方案，其内部收益率大于资本成本，则其净现值必然大于１。（ ）
6．在评价两个相互排斥的投资方案时应该着重比较各自的内部收益率，选取内部收益率高的那一个方案。（ ）
7．某贴现率可以使某投资方案的净现值等于零，则该贴现率可以称为该方案的内部收益率。（ ）
8．利用净现值，获利指数和内部收益率指标进行单一独立项目评价时，可能出现评价结论相矛盾的情况。（ ） 9．若A方案的内含报酬率高于B 方案的内含报酬率，则A方案的净现值也一定大于B方案的净现值。( ) 四、计算分析题
1．双龙公司有一投资项目，需投资120000元，按直线法提取折旧，使用寿命10年，期末净残值6000元，投产后每年可获营业利润20000元，所得税税率为33%。 要求：分别计算下述情况下的净现金流量。
(1)建设期１年，１年完工后投产。建设初期投入自有资金120000元。
(2)建设期１年，１年完工后投产。年初投入借入资金120000元，发生资本化利息12000元，完工后投入流动资金10000元，流动资金于终结点一次回收。 2．某公司准备投资一新项目，经测算有关资料如下：
(1)该项目需固定资产投资共800000元，第一年初和第二年初各投资400000元，两年建成投产。 (2)第三年初需垫支流动资金100000元。
(3)固定资产可使用５年，按直线法计提折旧，期末残值为80000元。
(4)根据市场调查和预测，该项目投产后第一年的产品销售收入为200000元，以后４年每年为850000元（假设均于当年收到现金）。第一年的经营成本为100000元，以后各年为550000元。 (5)企业所得税税率为40%.
(6)流动资本于终结点一次回收。 要求计算该项目各年净现金流量。
3．双龙公司投资一大型项目，原始投资额为60万元，于2000年年初投入该项目并开始动工，2001年年初正式投产，并垫支流动资金20万元，该项目自2001年末就可获得收益。其中每年增加的销售收入为45万元，增加的付现成本为10万元，该项目共持续10年，按直线法计提折旧，预计期末没有残值，垫支的流动资金于期满时收回。资本成本为100%，所得税率为33%。 要求：
(1)_计算该项目的净现值 (2)计算该项目的内含报酬率
第九章 收益分配 一、单项选择题
1．法定盈余公积转增资本金之后，其余额不得低于注册资本的( )。
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A．25% B．15% C．10% D．50%
2．下列各项股利分配利政策中，能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（ ）。
A．剩余政策 B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策 3．剩余股利政策的根本目的是（ ）。 A．调整资金结构 B．增加留存收益
C．更多地使用自有资金进行投资 D．降低综合资金成本 4．在通货膨胀时期，企业一般采取的收益分配政策是（ ）。 A．没有变化 B．比较宽松 C．往往偏紧 D．时松时紧
5．下列收益分配政策中，股利分配方案的股利额与收益之间的关系上固定的是（ ）。 A．固定股利政策 B．剩余政策
C．固定股利比例政策 D．正常股利加额外股利政策 6．公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（ ）。 A．引起公司资产的减少 B．引起股东权益内部结构变化 C．引起公司负债的减少 D．引起股东权益与负债同时变化 7．下列哪个项目不能用于分派股利( )。 A．上年末分配利润 B．资本公积 C．税后利润 D．盈余公积
8．盈利比较稳定或正处于成长期、信誉一般的企业一般采用的是( )。 A．剩余政策 B．正常股利加额外股利政策 C．固定股利政策 D．固定股利比例政策
9．企业最常见的，也最易被投资者接受的股利支付方式是( )。 A．现金股利 B．负债股利 C．股票股利 D．财产股利
10．下列各项目，在利润分配中优先的是( )。 A．法定盈余公积金 B．公益金
C．向股东支付股利 D．任意盈余公积
11．企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是( )。 A．有利于稳定股价 B．获得财务杠杆利益 C．降低综合资金成本 D．增强公众投资信心
12．收益不稳定的企业最适宜选择的股利政策是( )。 A．剩余股利政策 B．固定股利或稳定增长股利政策 C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策
13．不会引起公司资产流出或负债的增加的股利支付形式是（ ）。 A．股票股利形式 B．财产股利形式 C．现金股利形式 D．证券股利形式 二、多项选择题
1．发放股票股利会产生的影响有（ ）。
A．引起公司资产的流出 B．引起股东权益总额发生变化
C．引起股东权益各项目的比例发生变化 D．引起每股利润下降
2．下列各种股利分配政策，企业普遍使用，并为广大投资者所认可的基本政策有（ ）。 A．正常股利加额外股利政策 B．固定股利政策 C．剩余股利政策 D．固定股利比率政策
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3．下列项目中，不能用于支付股利的有（ ）。 A．原始投资 B．实收资本 C．股本 D．上年未分配利润
4．净利润分配政策在一定程度上可以决定企业的（ ）。 A．对外筹资的能力 B．资本数额的多少 C．市场价值的大小 D．资金结构的优劣 5．股利的形式包括（ ）。 A．现金股利 B．股票股利 C．财产股利 D．负债股利 6．企业发放股票股利（ ）。
A．能达到节约企业现金的目的 B．实际上是企业盈利的资本化 C．会使企业财产的价值增加 D．可以使股票价格上升
7．对股利有很强依赖性的股东应选择采取（ ）股利政策的公司投资。 A．正常股利加额外股利政策 B．固定股利比例政策 C．固定股利政策 D．剩余政策 8．影响收益分配政策的因素有( )。 A．法律因素 B．公司因素 C．股东因素 D．契约性约束 三、判断题
1．财产股利是最常见，最主要的股利发放方式。（ ）
2．根据无利不分的原则，当企业出现年度亏损时，一般不得分配利润。（ ） 3．较多地支付现金股利，会提高企业资产的流动性，增加现金流出量。（ ）
4．企业以前年度未分配的利润，不得并入本年度的利润内向投资者分配，以免企业过度分利。（5．企业采用剩余政策的目的是为了降低企业的筹资成本。（ ） 6．企业当年无利润就一定不能发放股利。（ ）
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