1.2国内外研究现状
1966年美国的比佛(Beaver)提出了单变量判定模型；即单变量分析法,是指通过单个财务比率的恶化程度来预测财务风险。美国的比佛(Beaver),在运用统计方法研究公司失败问题(破产、债券拖欠不履行、银行存款超支、不能支付优先股利等)的基础上，于1966年首先以单变量分析法建立超财务危机预测模型，在此模型中使用了5个财务比率(现金流量/总负债、净利润/总资产、资产变现力、公司销售和利润的实现及生产经营状况的综合分析)分别作为变量对公司进行一元判定预测。单变量分析法设置简单，计算方便，但却因不同财务比率的预测方向与经营能力有相当大的差距，有时会产生对于同一公司使用不同比率预测出不同结果的现象。如对于处在成长期的公司来说，利润较多,净利润/总资产这项指标表现很好；而同时，由于公司需要进一步扩大投资规模，耗用大量的现金，导致现金流量很小，甚至为负数，使得(现金流量/总负债)这项指标不达标。由于存在种种缺陷，因此，单一模式逐渐被以后出现的综合模式所替代。
美国学者奥尔曼(Altman)1968年最早运用多元变量分析法（Multiple Discriminate Analysis）探讨企业财务风险预测[4]，在1968年找出最具有解释能力的五个财务比率，构成了Z-Score模型，即多变量分析法，是运用多种财务指标加权汇总产生的总判别值来预测财务风险，即建立一个多元线型函数模型来综合反映公司风险。多变量分析法主要以Z分数模型为代表。Z分数模型的公式如下：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5，其中：X1=(期末流动资产－期末流动负债)/期末总资产；X2=期末留存收益/期末总资产；X3=息税前利润/期末总资产；X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债；X5=本期销售收入/总资产。Z值越低时，公司财务风险越大。当Z<1.2时，公司面临严重的破产危机；
当1.2≤Z≤2.675时，公司财务风险较大；当Z>2.675时，公司财务状况良好。
欧尔森（Ohlson）利用条件回归模型实证分析1970年～1976年105家危机公司与2058家正常公司样本，得到一个模型。随着信息流量观念的建立，Aziz、Emanuel和Lawom在1988年提出用现金流量信息预测财务困境的模型。这些模型的共性就是都以西方证券市场的上市公司会计报表为依据进行研究，研究的结
论也是在上市公司进行验证。
我国财务风险的相关研究，是从20世纪80年代末和90年代初开始的。台湾和香港学者先后对财务风险进行了理论研究。2000年，由尹平、陆宇健、马志娟合作编写的《股份制企业财务风险与防范》比较系统地对财务风险进行了分析。
近几年，我国理论界对财务风险的研究分为两条线路。就实证研究而言，大批学者纷纷介入对财务危机预警模型的研究，如2004年，张鸣、张艳、程涛合作编写的《企业财务预警研究前沿》、张友棠发表的《财务预警系统管理研究》等，都介绍了如何利用各种多变量模型分析企业的财务信息，预测企业的财务危机。
2004年，陈余有在其编著的《财务危机运营—企业理财安全机制探索》中，指出了我国企业建立财务危机运行机制的重要性和紧迫性，并指出财务风险是企业内外部因素共同作用的结果。
1.3本文文章结构
全文包括五个部分:
第一部分是绪论部分。本章概括了财务风险的研究背景、目的及其意义，并对国内外研究现状进行了介绍。
第二部分，首先论述了财务的概念、财务风险的概念、企业财务风险的特征和类别，然后从主客观方面分析了财务风险产生的原因，并在此基础上提出了相应的防范措施和防范财务风险的技术方法。
第三部分，首先介绍了宁夏××能源股份有限公司的基本情况，本文通过对该公司财务报表数据的整理及进一步地筛选，并经过了认真的分析，依据财务分析中的相关指标，从而指出该公司所存在的问题，并且提出了可行性方案。
第四部分是结束语。本章概括了论文的主要工作和创新点及论文的局限性。 第五部分是感谢语。
第二章 有关上市公司财务风险防范的基本理论
2.1财务风险的概念
“风险”是指在特定的时期内,人们对对象系统未来行为的决策及客观条件不确定性引起的可能后果与预定目标发生多种负偏离的综合。可表述为某种不利事件或损失发生的概率及其后果的函数:
R=f(P,C) 其中:R—风险;P—不利事件或损失发生的概率;C—该事件或损失发生的后果（上市公司财务风险分析---周亦群）
财务风险是企业风险的一种，是一种与财务有关的风险，但如何对其进行定义，我国财务界也存在不同认识。
⒈贾震奇 2
认为，财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也叫筹资风险。一般来说，企业经营过程中总会发生借入资金，不论利润多少，债务利息是不变的。当利润增大时，每一元利润所负担的利息就会相对减少，投资者收益就会更大幅度地提高。举债加大了企业财务风险，如果不借钱，企业全部使用股东的资本，那么企业就不存在财务风险。
⒉严真红 3
认为，财务风险是指由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动均会产生财务风险。
⒊唐晓云 4
认为，企业的财务风险是指在各项财务活动中，由于各种难以预料或控制的因素的影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。她进一步将财务风险分为筹资风险、投资风险、现金流量风险和外汇风险四种。 目前在会计学术界对财务风险的理解有两种：
一、财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收
