第三章 利息与利息率
一、填空题
1.按发行主体划分，债券可分为 、 和 。 2.实际利率是名义利率剔除 因素以后的真实利率。
3.凯恩斯建立和发展了一种通过货币的供求关系来分析利率的决定机制的理论框架，称为 。
二、 单项选择题
1．短期金融市场中具有代表性的利率是（ ），其他短期借贷利率通常比照此利率加一定的幅度来确定。
A． 存款利率 B．贷款利率 C．同业拆借利率 D．国债利率 2．下列哪项因素变动会导致利率水平上升（ ）。
A．投资需求减少 B．居民储蓄增加 C．中央银行收缩银根 D．财政预算减少
3．综合了期限结构其余三种理论的内容，以实际观念为基础，较好的解释利率期限结构的理论是（ ）。
A．预期理论 B．市场分割理论 C．期限偏好理论 D．流动性偏好理论
4．下列利率决定理论中，哪一理论强调投资与储蓄对利率的决定作用？（ ）。 A．马克思的利率理论 B．流动偏好利率理论 C．可贷资金利率理论 D．古典学派的真实利率理论
5．期限相同的各种信用工具利率之间的关系是（ ）。 A．利率的风险结构 B．利率的期限结构 C．利率的信用结构 D．利率的补偿结构
6．某公司债券面值100元，票面利率4%，若每季度计息一次，年终付息，按照复利计算其每年利息为（ ）。
A．4 B． 4.06 C． 16.98 D． 4.04
7．通常情况下，市场利率上升会导致证券市场行情 （ ）。 A．看涨 B．看跌 C．看平 D．以上均有可能
8. 利息是（ ）的价格。
A．货币资本 B．借贷资本 C．外来资本 D．银行贷款
三、多项选择题
1．以借贷期内利率是否调整为标准，利率分为（ ）。
A．市场利率 B．官定利率 C．浮动利率 D．固定利率 E．名义利率 2．以利率是否按市场规律自由变动为标准，利率可分为（ ）。
A、市场利率 B、官定利率 C、公定利率 D、固定利率 E、浮动利率 3．银行信用的特点是（ ）。
A．以货币形态提供 B．是现代信用的主要形式 C．有方向限制 D．有广泛的接受性 E．与产业资本循环动态一致 4. “古典”利率理论认为（ ）。 A．储蓄是利率的递增函数 B．投资是利率的递减函数 C．储蓄是利率的递减函数 D．投资是利率的递增函数
E．利率水平高低取决于投资与储蓄的交互作用 5. 我国的存款利率是 （ ）。
A．法定利率 B．市场利率 C．浮动利率 D．固定利率 E．名义利率
6. 与普通股股东相比，拥有优先股股票的股东具有如下的优先权利（ ）。 A．优先认股权 B．固定的股息收益 C．经营参与权 D．剩余财产优先分配权 E．随时转让权
7．下列关于股票与债券的说法中正确的是（ ）。
A．股票的持有者是公司的所有者，债券的持有者是公司的债权人，二者的权利、义务不同。
B．股票与债券均是发行者的筹资手段，可以买卖转让。 C．股票与债券均需要到期还本。
D．股票股息是不固定的，而债券有固定的利息收入。 E．持有股票的风险比持有债券的风险小。 四、判断正误题
1．持有优先股股票的股东具有优先认股权。（ ）
2．1996年我国零售物价上涨了6.1%，8月23日调整后的定期一年存款利率为7.47%，则实际利率为1.37% （ ）
3．我国目前的存款利率是法定利率。（ ） 4．在大型项目评估时，通常使用单利计息。（ ）
5．在其他条件不变的情况下，中央银行增加货币的发行量，会导致利率的下降。（ ）
6．在投资不变的情况下，居民储蓄意愿增加，会导致利率上升。（ ） 7．伦敦同业拆借利率是固定利率。 （ ）
五、名词解释
1．名义利率、实际利率 2．到期收益率 3．利率市场化
4．利率的期限结构和风险结构
六、简答题
1．试比较名义利率和实际利率，并阐明判断货币政策松紧的标准。 2．简述利率的风险结构受哪些因素的影响？ 3．简述凯恩斯学派的利率决定理论？
七、计算题
1．某人以900元的价格购买一张面额为1000元的1年期国库券，1年后按照1000元的现值偿还。计算该债券的到期收益率与贴现收益率。
2．B公司在2001年2月1日购买一张面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。该公司持有该债券至到期日。 问：（1）当以1000元的价格购买该债券时，计算其到期收益率； （2）当以1105元的价格购买该债券时，计算其到期收益率； （3）当以900元的价格购买该债券时，计算其到期收益率；
（4）比较以上三个计算结果，得出什么结论？（提示：根据债券是平价发行、溢价发行、折价发行，其到期收益率与票面利率的关系）
3.某人于2000年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1999年发行的10年期国库券。
（1）若此人持有该债券到2001年1月1日以125元的价格卖出，则该债券的当期收益率是多少？资本利得率是多少？持有期收益率是多少？三者有何关系？
（2）若此人持有该债券到2005年1月1日以140元的价格卖出，则该债券的持有期收益率是多少？
4．某人于2004年1月5日将5万元存入商业银行，选择了2年期的定期存款，将于2006年1月份到期。但在2005年1月5日由于急于购买住房，需要资金，鉴于定期存款未到期支取将视同活期存款，损失很多利息收入，因此，决定不将存款取出，而是先向商业银行申请1年期贷款，然后等存款到期时归还。上述决定是否合理？试阐述你的理由。（2004年1月份2年期定期存款利率为2.25%，2005年1月活期存款利率为%，2005年1月份1年期贷款利率为5.58%）
八、论述题
1．如何评价三种利率决定理论？（古典学派的真实利率理论、流动性偏好利率理论、
可贷资金利率理论）
2．决定和影响利率水平的因素有哪些？
3．结合我国实际，谈谈你对当前我国利率市场化改革的看法。
第三章 利息与利息率 参考答案
一、填空
1．政府债券、公司债券、金融债券； 2．通货膨胀；3．流动性偏好理论。 二、单选
1．C；2．C； 3．C；4．D；5．A；6．B；7．B；8．B 三、多选
1．CD； 2．ABC； 3．ABD； 4．ABE； 5．ACE； 6．BD； 7．ABC 四、判断
1．错； 2．对； 3．对； 4．错； 5．对； 6．错； 7．错
五、名词解释
1．名义利率是以名义货币表示的利率；实际利率是名义利率剔除掉了通货膨胀因素以后的真实利率。
2．到期收益率，是指来自于某种信用工具的收入的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平。
3．利率市场化是指国家控制基准利率，其他利率基本开放，由市场决定，即由资金供求关系确定。
4．利率的期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系，反映了固定收入证券的期限与收益之间的关系，用收益率曲线加以描述。利率的风险结构指期限相同债券的不同利率之间的关系。
六、简答
1．名义利率是以名义货币表示的利息率；实际利率是名义利率剔除通货膨胀因素后的真实利率，即实际利率=名义利率-物价变动率。
判断货币政策松紧的标准应该是实际利率，原因在于：
（1）在信用行为中，衡量债权人的收益和债务人的成本的合理指标应该是实际利率，而非名义利率。在资金融通行为中，债权人除了获得名义利率的报酬外，还遭受或面临来自物价上涨所带来的对收益的侵蚀，作为交易的对方，债务人除了支付名义利率的成本外，其债务负担会因为物价上涨而得到一定程度的减免。在通货膨胀的背景下，债权人收到的货币
